第四次中美戰略經(jīng)濟對話(huà)17日在美國馬里蘭州安納波利斯開(kāi)幕。中國國務(wù)院副總理王岐山、美國財政部部長(cháng)保爾森率各自團隊就雙方在中美經(jīng)貿中關(guān)切的問(wèn)題進(jìn)行討論，并將簽訂相關(guān)協(xié)議。與以往不同的是，這次美國人對歷次極為重視的金融市場(chǎng)開(kāi)放問(wèn)題，似乎不那么重視了。

　　美國財政部部長(cháng)保爾森近日透露，這次對話(huà)將圍繞金融和宏觀(guān)經(jīng)濟周期的變化、貿易和開(kāi)放市場(chǎng)、增加投資及擴大在能源和環(huán)境方面的合作。無(wú)獨有偶，中國國務(wù)院副總理王岐山近日也破天荒為英國 《金融時(shí)報》撰稿，主題是：加強中美節能環(huán)保合作。難道歷次美國人最關(guān)心的金融市場(chǎng)開(kāi)放問(wèn)題、人民幣升值問(wèn)題，已經(jīng)沒(méi)有人關(guān)心了嗎？
　　事實(shí)上，中美雙方就這次戰略經(jīng)濟對話(huà)議題的公開(kāi)表態(tài)，也不可能使中美談判繞開(kāi)金融市場(chǎng)開(kāi)放這個(gè)“心結”。
　　就在這樣一個(gè)時(shí)機，中國證監會(huì )破天荒公開(kāi)表態(tài)，要全面開(kāi)展證券業(yè)和資本市場(chǎng)對外開(kāi)放評估，而且，證監會(huì )突然批準了瑞士信貸在中國成立一家合資證券公司。市場(chǎng)高度關(guān)注的是，此前這樣的市場(chǎng)開(kāi)放措施已經(jīng)被叫停了兩年，這是證監會(huì )去年12月頒布有關(guān)外資投資證券業(yè)的新規定后，首家獲批的公司。證監會(huì )的發(fā)言人還表示，今后一個(gè)時(shí)期，將繼續按“循序漸進(jìn)、安全可控、競爭合作、互利共贏(yíng)”的基本原則，以積極務(wù)實(shí)的態(tài)度，適時(shí)適度擴大證券業(yè)和資本市場(chǎng)對外開(kāi)放。
　　選擇這樣的時(shí)機對金融開(kāi)放問(wèn)題做出官方表態(tài)，不得不讓市場(chǎng)猜測，這是不是中美戰略經(jīng)濟對話(huà)之前給美國做出的象征性表態(tài)。這種開(kāi)放，帶有極強的某種味道，意味著(zhù)對美國某種利益的交換。然而基于利益交換的金融開(kāi)放，是我們所需要的嗎？
　　中美戰略經(jīng)濟對話(huà)啟動(dòng)后，有6家境外證券交易所獲準在華設立代表處；QFII投資總額度提升至300億美元；《外資參股證券公司設立規則》修訂，恢復審批合資證券公司的設立；《證券公司設立子公司試行規定》發(fā)布，允許符合條件的合資證券公司擴大業(yè)務(wù)范圍；符合條件的外資公司允許發(fā)行人民幣計價(jià)的股票。這些資本市場(chǎng)的開(kāi)放措施，無(wú)不是在巨大的國際政治壓力下，“擠牙膏”似的發(fā)展而來(lái)。問(wèn)題是，這種被迫的市場(chǎng)開(kāi)放，從來(lái)不是利益最大化的選擇。
　　最讓市場(chǎng)想不通的一點(diǎn)就是：為何國內資產(chǎn)價(jià)格高企的時(shí)候不開(kāi)放，而國內資產(chǎn)價(jià)格相對便宜的時(shí)候，開(kāi)放市場(chǎng)的聲音分貝就突然提高？這不是明擺著(zhù)有送禮的嫌疑嗎？如果在資產(chǎn)價(jià)格高企的時(shí)候把金融國門(mén)開(kāi)得更大一些，不僅我們的金融資產(chǎn)可以賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)，更重要的是，我們可以憑借這千載難逢的良機換回巨額的外資，并用外國人的錢(qián)來(lái)改善我們的金融市場(chǎng)基礎建設，用外國投資者的力量來(lái)推進(jìn)更國際化的估值體系建設，也可以為市場(chǎng)提供更高市場(chǎng)化程度的金融專(zhuān)業(yè)服務(wù)技能，也可以獲取大量交易對手來(lái)形成市場(chǎng)化的利率和匯率市場(chǎng)……可惜現在，我們錯過(guò)了這樣成本最小化的改革機會(huì )。
　　此時(shí)，我們仍然可以繼續打開(kāi)金融國門(mén)，但我們卻不能拿外國人的錢(qián)來(lái)辦事了，只能自己掏錢(qián)。原因是，近一年的大力度緊縮政策，讓現在的金融資產(chǎn)大幅縮水，外國人可以更加便宜的購買(mǎi)，這就是今年1月以來(lái)外資流入大幅增長(cháng)55%的原因。當然，此時(shí)加速開(kāi)放資本市場(chǎng)，于談判上是有利的：因為大家都知道便宜，自然可以有更多的要價(jià)空間。
　　但我們不得不提醒的是，如果僅僅讓資本市場(chǎng)開(kāi)放措施服務(wù)于某種利益的交換，而不是根據中國金融市場(chǎng)發(fā)展的自身需要來(lái)建設和改革金融市場(chǎng)，那很可能犯下本末倒置的錯誤。畢竟，單純的國際利益交換，未必是我們國家戰略利益最大化的最佳選擇。
　　現如今，對于中國的資本市場(chǎng)發(fā)展建設而言，在通脹未成為噩夢(mèng)之前，仍舊可以借用它未來(lái)巨大的發(fā)展空間，來(lái)趁機推進(jìn)債券市場(chǎng)、做空機制、市場(chǎng)化發(fā)行、中小投資者保護等諸多制度的建設和完善。而對外開(kāi)放，應該在對內開(kāi)放、對內制度完善的框架內來(lái)推進(jìn)，畢竟外資進(jìn)來(lái)也要依據國內市場(chǎng)的規則進(jìn)行交易。如果再錯過(guò)通脹壓力加大前的時(shí)間，中國資本市場(chǎng)的建設進(jìn)程恐怕又將推后至少十年。