7月1日，在時(shí)隔16年之后，新華社再次播發(fā)“救市檄文”——《關(guān)于中國股市的通信》（簡(jiǎn)稱(chēng)《通信》），然而市場(chǎng)主體對這一話(huà)語(yǔ)層面的“利好”并無(wú)響應，上證指數平盤(pán)報收，真正顯示市場(chǎng)心態(tài)的是，接續前日招商銀行跌停，中國平安再演跌停。

　　作為較長(cháng)時(shí)間追蹤資本市場(chǎng)政策的觀(guān)察者，我無(wú)法辨清《通信》一文是否包裹著(zhù)某種政策意圖，更判斷不出，如果它包裹著(zhù)政策意圖，其來(lái)自于哪一級，是中央政府的態(tài)度顯露，還是直接監管部門(mén)的意思表達。我認為，通訊社發(fā)布對股市判定這樣的形式本身就是曖昧的，而對投資者而言，更有可能有害無(wú)益。
　　權且把《通信》主要觀(guān)點(diǎn)作為發(fā)布者自主研究的結果。不難發(fā)現，它們中多數或者是論據不足的，或者是沒(méi)有切中市場(chǎng)要害的。
　　市場(chǎng)主體判斷股市趨勢無(wú)非是從經(jīng)濟基本面、上市公司價(jià)值與股價(jià)關(guān)系、籌碼與資金平衡、主力資金意愿等角度切入。眼下，就經(jīng)濟基本面而言，各類(lèi)機構投資者便沒(méi)有《通信》那樣樂(lè )觀(guān)。由于對全球化負面后果缺乏研究，當下中國經(jīng)濟正遭遇改革開(kāi)放30年以來(lái)從未有過(guò)的新難題——效益受到國際原油等資源價(jià)格飆升和“中國制造”低價(jià)出口的雙重擠壓，就是《通信》沒(méi)有看到的。在中國經(jīng)濟如何在跳躍中完成高空轉身，大的經(jīng)濟環(huán)境對各類(lèi)上市公司有何影響等問(wèn)題上，的確存在不確定性，這是負責任的言論應該提醒投資者的。
　　股市持續暴跌且不知底在哪里，在一定程度上，同經(jīng)濟基本面遭遇的新難題被放大有關(guān)。在該方面，去年年中開(kāi)始的對股價(jià)上漲施行行政打壓要負首要責任。行政打壓所主導的機構資金大出貨導致股票價(jià)格絮亂，散戶(hù)、基民損失極為慘重，保證金奔涌回流銀行。如此一再重復的人為“殺�！濒[劇又一次上演，致使人氣喪失殆盡，市場(chǎng)的價(jià)值中樞自然屬于紙上談兵。
　　穩定股市最終必須依賴(lài)“市場(chǎng)邏輯”發(fā)揮作用。若干年前，我曾定義股市“市場(chǎng)邏輯”為市場(chǎng)定價(jià)體系、主流投資與投機理念、資金運作流向、信息作用方式等方面市場(chǎng)內部關(guān)系的總和；“市場(chǎng)邏輯”一經(jīng)形成，將作為相對獨立和滯后的事物，直接規定著(zhù)市場(chǎng)形態(tài)；而經(jīng)濟基本面因素和政策供應需要內化為“市場(chǎng)邏輯”才能發(fā)揮持續效用，這個(gè)過(guò)程無(wú)法省略。
　　中國股市18年的歷史印證了以上觀(guān)點(diǎn)。也就是說(shuō)，在當前的市道下，即使出實(shí)質(zhì)性的“組合拳”利好政策要發(fā)揮作用也要假以時(shí)日�！锻ㄐ拧分饕�論點(diǎn)為“股市完全可以實(shí)現穩定”，卻又“吝嗇”地宣布“但不能依賴(lài)短期政策救市”——可謂廢話(huà)連篇。
　　如果《通信》不是自主研究成果，的確包裹著(zhù)政策意圖，我以為，穩定股市不能重復幻想“話(huà)語(yǔ)救市”的老路，必須拿出實(shí)際行動(dòng)。如果真認為今天的股市價(jià)格與價(jià)值已經(jīng)一致，甚至價(jià)值低估了，那就大張旗鼓推出平準基金接盤(pán)�，F在財政收入十分充沛，播出一些資金平價(jià)甚至低價(jià)買(mǎi)入資產(chǎn)有何不可呢？