最近兩周?chē)�際油價(jià)的走勢引人注目,在上周下探至90.51美元的低點(diǎn)之后,國際油價(jià)連續反彈,昨日更是以單日上漲16美元創(chuàng )下了原油期貨市場(chǎng)建立以來(lái)的最大單日漲幅。
　　由于我國特殊的成品油定價(jià)機制,國際油價(jià)的漲跌不僅影響相關(guān)企業(yè)的利潤,更關(guān)乎價(jià)格體制改革深化等一系列問(wèn)題。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),國際油價(jià)上漲則在價(jià)格管制之下的能源問(wèn)題將進(jìn)一步激化,預設的各種市場(chǎng)化改革將因此而推遲,反之如果油價(jià)回落則被認為是推進(jìn)各種改革的“好時(shí)機”。上周原油價(jià)格的回落使人們在慘淡的行情中有了新的期待,而現在油價(jià)重新飆升則讓人平添憂(yōu)慮。
　　事實(shí)上,原油價(jià)格回落刺激經(jīng)濟增長(cháng)這一命題本身令人懷疑。首先,原油價(jià)格回落是經(jīng)濟衰退的結果,如何又能成為經(jīng)濟復蘇的理由。流動(dòng)性過(guò)剩是此輪包括原油在內的大宗商品價(jià)格上漲的唯一原因,所謂“地緣政治、超額需求、自然災害”等原因在資本回流美國、流動(dòng)性消失的情況下都變得不值一提。那些曾經(jīng)被炒作的題材注定只是貨幣追逐商品的注腳,真實(shí)需求的波動(dòng)遠沒(méi)有紐約商品期貨交易所那般激烈,原油價(jià)格即使真的降低到所希望的80美元,能夠直接受到影響的只是下游企業(yè)的生產(chǎn)成本,而其刺激消費的作用卻令人懷疑。
　　于是,石油價(jià)格已難以再成為實(shí)體經(jīng)濟的決定因素。20世紀70年代的兩次石油危機令人印象深刻,在這場(chǎng)危機中,美國的工業(yè)生產(chǎn)下降了14%,日本的工業(yè)生產(chǎn)下降了20%以上,所有的工業(yè)化國家的經(jīng)濟增長(cháng)都明顯放慢。在此之后,工業(yè)化國家意識到將經(jīng)濟與原油捆綁的危險性,通過(guò)調整經(jīng)濟結構、強化自身能源生產(chǎn)等方法努力使本國經(jīng)濟與原油價(jià)格脫鉤,在1990年的第三次石油危機中,國際經(jīng)濟受到的影響相對減小,全球GDP增長(cháng)率因此放慢至2%以下�，F在石油已經(jīng)不再有決定經(jīng)濟走向的“大權”,挽救這場(chǎng)金融危機的難度也并不亞于中東戰爭,希望油價(jià)的回落刺激經(jīng)濟復蘇只能是一廂情愿的想法。
　　上周,原油價(jià)格回落至90美元附近引發(fā)了國人一系列的猜想,市場(chǎng)人士普遍將其看作一個(gè)重要的時(shí)機。成品油價(jià)格市場(chǎng)化、燃油稅開(kāi)征,甚至進(jìn)一步降息似乎都在等待著(zhù)這一時(shí)刻。按照市場(chǎng)人士的分析,我國煉油企業(yè)的盈虧轉折點(diǎn)在95美元一桶左右,當國際油價(jià)接近甚至低于這個(gè)標準,降低成品油價(jià)格有了可能、開(kāi)征燃油稅有了條件、降息也有了空間,有了這些政策的鼓舞,經(jīng)濟再次爆發(fā)式增長(cháng)指日可待。這其實(shí)是一種變種的轉機論,在全球市場(chǎng)遠未到達谷底的時(shí)候,指望原油價(jià)格的調整力保中國經(jīng)濟一枝獨秀是不可能的,用更大的泡沫解決泡沫問(wèn)題更是危險的。
　　即便油價(jià)真的回落至80美元附近,也并非意味著(zhù)我們獲得了相應的政策空間。我國前期較低的油價(jià)作為世界性泡沫因素的一部分推動(dòng)了全球泡沫化的擴張,而到泡沫破滅之時(shí)前期獲得的收益也將全部付出。消費品市場(chǎng)疲軟、出口受阻、內需不暢等等因素將在一段時(shí)期內困擾我國生產(chǎn)企業(yè),在這樣的困難局面里任何成本的上浮都將是致命的打擊。所以現在調整原油價(jià)格、開(kāi)征燃油稅仍然面臨著(zhù)極大的風(fēng)險,如果以時(shí)機為理由的話(huà),改革將無(wú)法進(jìn)行。既然我們已經(jīng)將成品油價(jià)格市場(chǎng)化和開(kāi)征燃油稅作為有利于經(jīng)濟健康發(fā)展的政策并計劃長(cháng)期施行,就應該放棄短視的眼光計較一時(shí)的得失。歷史上多次等待時(shí)機的經(jīng)驗告訴我們,制約因素永遠存在,而改革時(shí)機總在過(guò)去。昨日原油期貨價(jià)格每桶大漲16美元,中國人民等待的“油價(jià)下跌利于改革”轉機并沒(méi)有到來(lái),而原油自己卻已經(jīng)在轉身了。