1929年10月29日,美國股市暴跌22%,猛然撕裂了整個(gè)20年代積累下來(lái)的泡沫,大蕭條不期而至。然而美國政府抱殘守缺,應對無(wú)方,直到1933年羅斯�？偨y上臺實(shí)施“新政”,出手拯救美國金融體系,局勢才開(kāi)始出現轉機。

　　和當年政府行動(dòng)遲緩相比,此次美國政府救市速度之快令人驚訝。從宣布雷曼破產(chǎn)、接管AIG,到公布罕見(jiàn)的7000億美元救市方案,整個(gè)過(guò)程所花的時(shí)間竟然不到一個(gè)星期!
　　7000億的救市方案之所以能在這么短的時(shí)間推出,原因就在于大蕭條對每個(gè)美國人來(lái)說(shuō),教訓都太慘痛了,金融崩潰的后果沒(méi)有人能承受得起。從媒體的報道來(lái)看,前聯(lián)儲主席沃爾克是最早提出大救援這一思路的,沃爾克直截了當地宣稱(chēng):除了對金融機構手上的抵押資產(chǎn)實(shí)施大收購外,別無(wú)其他方法能穩定市場(chǎng)。其后雖然有幾個(gè)有影響的政治人物提出過(guò)類(lèi)似的思路,但在普通投資者和老百姓還沒(méi)有怎么意識到這個(gè)問(wèn)題的時(shí)候,真正的決策者伯南克和保爾森就已悄然出手了。伯南克是靠研究大蕭條起家的,深知金融一旦失去穩定,實(shí)體經(jīng)濟惡夢(mèng)將至;保爾森來(lái)自華爾街,也清楚地知道如果放任不管,任憑恐慌蔓延會(huì )是什么后果。
　　7000億美元的救市計劃,已經(jīng)向國會(huì )提了出來(lái),正在進(jìn)行辯論,盡管分歧很大,但離最終方案的擬定估計也不會(huì )花多長(cháng)時(shí)間。美國等不起,全球也等不起。不管最終的方案是什么樣的,僅就這個(gè)方案的龐大和激進(jìn)而言,人們不能不滿(mǎn)腹狐疑:這場(chǎng)關(guān)系到美國金融市場(chǎng)命運的超級大營(yíng)救到底會(huì )出現何種可能的后果呢？筆者不憚學(xué)識淺陋,給自己來(lái)了一場(chǎng)頭腦風(fēng)暴,大膽猜想了一下各種可能的后果,列于下,聊博一笑爾。
　　第一種結果,也是最樂(lè )觀(guān)的結果。政府通過(guò)舉債,建立一個(gè)實(shí)體收購這些“有毒證券”之后,金融機構的資產(chǎn)負債表得到改善,通過(guò)向主權財富基金和財雄勢大的外國資本求援,進(jìn)一步地補充資本,經(jīng)過(guò)大力蓄水之后,市場(chǎng)信心恢復,信貸市場(chǎng)和股票市場(chǎng)開(kāi)始走上正常之路,而實(shí)體經(jīng)濟也避免了信貸緊縮的嚴重沖擊。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后,經(jīng)濟開(kāi)始周期性回升,政府的赤字比率逐步縮減,而且隨著(zhù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的恢復,那些“有毒資產(chǎn)”開(kāi)始退毒復活,甚至變得大受歡迎,垃圾變黃金(資訊,行情),美國政府趁機將其脫手,不但還清了7000億美元的欠債,還賺上一筆,令左支右絀的山姆大叔笑開(kāi)了懷。
　　第二種結果,就不那么樂(lè )觀(guān)了,甚至有些恐怖。政府雖然收購了大量垃圾資產(chǎn),但由于房地產(chǎn)市場(chǎng)遲遲不能復蘇,這些資產(chǎn)的價(jià)值還在不斷貶值,金融機構新的資產(chǎn)門(mén)類(lèi)又開(kāi)始出現問(wèn)題,金融機構的盈利前景黯淡,股票市場(chǎng)久久不能復蘇,整個(gè)金融市場(chǎng)處于持續的信貸緊縮之中,此時(shí),衰退終于發(fā)生了,這引起了新的一輪資產(chǎn)質(zhì)量惡化事件。美國的形勢惡化,并向全球傳遞,形成了相互傳染效應,全球經(jīng)濟整體陷入衰退,拖延數年之久。
　　第三種結果,聽(tīng)起來(lái)會(huì )讓人感到毛骨悚然。在第二種結果的情況下,更發(fā)生了其他一些嚴重問(wèn)題,比如說(shuō),由于外國資金（如中國、中東地區）對美國金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟的擔憂(yōu),不愿再流入美國,導致美元大幅下跌,失去外部的資金支持后,美國政府和老百姓不得不吞下經(jīng)濟長(cháng)期失衡的苦果,節衣縮食,以加速調整自己的資產(chǎn)負債表,需求萎縮又導致經(jīng)濟增長(cháng)率下降,股價(jià)房?jì)r(jià)持續下跌。在這種情況下,不但全部7000億打了水漂,而且美國整個(gè)國家徹底破產(chǎn),墮落成一個(gè)二流國家,從此失去在國際經(jīng)濟和政治中的核心霸權地位,原有的國際資本流動(dòng)中斷,金融秩序瓦解,全球經(jīng)濟和政治格局進(jìn)入大洗牌時(shí)代,群龍無(wú)首,一片混亂,世界人民再次陷入黑暗痛苦的深淵之中。
　　聰明的你,覺(jué)得哪一種可能性更大呢？