10月22日晚，財政部宣布：從2008年11月1日起，對個(gè)人首次購買(mǎi)90平方米及以下普通住房的，契稅稅率暫統一下調到1%；對個(gè)人銷(xiāo)售或購買(mǎi)住房暫免征收印花稅；對個(gè)人銷(xiāo)售住房暫免征收土地增值稅。首次買(mǎi)房最低首付比例降至20%。同時(shí)，公積金貸款利率下調0.27%。

    應該如何解讀這項調整呢？
    降低契稅和免征印花稅、暫免征收土地增值稅，有利于降低住房的建設成本和交易成本，有利于促進(jìn)房?jì)r(jià)的理性回歸。同時(shí)，“加快廉租住房建設，加大實(shí)物配租力度”，也有利于擴大住房供應，促使房?jì)r(jià)理性回歸。
    但在具體執行過(guò)程中可能存在漏洞。根據央行10月22日晚上出臺的規定，“金融機構對客戶(hù)的貸款利率、首付款比例，應根據借款人是首次購房或非首次購房、自住房或非自住房、套型建筑面積等是否系普通住房，以及借款人信用記錄和還款能力等風(fēng)險因素在下限以上區別確定”。問(wèn)題是，在逐利的驅使下，商業(yè)銀行是否愿意對“借款人是首次購房或非首次購房、自住房或非自住房”進(jìn)行區分呢？盡管央行規定，“對非自住房、非普通住房的貸款條件，金融機構適當予以提高”，但在各商業(yè)銀行對業(yè)績(jì)的追逐依然強烈的情況下，這項規定可能被架空。
    另一方面，有關(guān)部門(mén)提出“加快廉租住房建設，加大實(shí)物配租力度”，但這項政策能否落實(shí)到位是一個(gè)未知數。而且，這一政策發(fā)出的信號很容易被相關(guān)利益主體誤讀，一些開(kāi)發(fā)商會(huì )重新拒絕打折，使房?jì)r(jià)剛剛出現的調整跡象被中斷。由于我國住房交易量下降的根源是房?jì)r(jià)遠離了民眾的實(shí)際購買(mǎi)力，如果房?jì)r(jià)不跌，交易量萎縮的狀況很難有明顯改變。如果開(kāi)發(fā)商誤讀這項政策，有可能不再延續房?jì)r(jià)的自然調整，而引發(fā)破壞性更強的調整。這是值得警惕的。
    由于房?jì)r(jià)連年上漲，住房的供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生明顯變化。以北京為例，今年下半年，北京市大量的保障性住宅將陸續面市，預計總供應量將達600萬(wàn)平方米、7萬(wàn)套；與此同時(shí)，今年新增供應市場(chǎng)的普通住宅面積大約1800萬(wàn)平方米，15萬(wàn)套。加起來(lái)已經(jīng)是22萬(wàn)套，如果再加上此前沒(méi)有售出的存量住房，及炒房客拋向市場(chǎng)的住房，北京市場(chǎng)的存量住房在下半年將遠遠超過(guò)30萬(wàn)套，而北京上半年的住房銷(xiāo)售才3萬(wàn)多套！供大于求的趨勢日益明顯。
    在住房成交量略微低迷的情況下，決策層出臺鼓勵民眾購房的措施，是出于對房?jì)r(jià)硬著(zhù)陸的擔憂(yōu)。也即，在認識到房?jì)r(jià)下跌影響廣泛的情況下，讓房?jì)r(jià)緩緩釋放調整動(dòng)能，而不是急速下挫。這些應急措施當然是需要的，但也在一定程度上暴露出我國經(jīng)濟過(guò)于依賴(lài)房地產(chǎn)的弊端。如果經(jīng)濟與房地產(chǎn)業(yè)牢牢捆綁在一起，既得利益集團通過(guò)房地產(chǎn)要挾決策層，促使相關(guān)政策和資源配置向自身傾斜的企圖就容易得逞。
    應該認識到，次貸危機之所以爆發(fā)，根源在于樓市泡沫過(guò)于嚴重，我們應該通過(guò)樓市的自然調整擠壓泡沫，阻止泡沫的累積，避免發(fā)生類(lèi)似次貸危機這樣的悲劇。而此次中央強調的“加快廉租住房建設，加大實(shí)物配租力度”，有利于促進(jìn)住房的供應，使廉租房能夠發(fā)揮價(jià)格調節作用——這種作用只有當廉租房占比達到一定程度時(shí)才能發(fā)揮出來(lái)，這應該認為是政策執行過(guò)程中的一個(gè)重點(diǎn)。