央行日前宣布,從10月30日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率,這也是近一個(gè)半月以來(lái)第三次下調利率。

　　在當前內憂(yōu)外患的經(jīng)濟形勢下,如此密集的利率調整,筆者認為原因有三。
　　第一,相對于美聯(lián)儲1.5%的基準利率,我國基準利率水平平均要高2到3個(gè)百分點(diǎn),這為國內利率下調提供了空間。第二,國際大宗商品以及國內物價(jià)開(kāi)始反升為降,CPI一路回調,通脹壓力得以減輕,這使央行降息無(wú)后顧之憂(yōu)。第三,目前經(jīng)濟出現了下滑跡象,“保增長(cháng)”已成為當務(wù)之急,因此通過(guò)貨幣政策來(lái)刺激經(jīng)濟顯得十分有必要。在此環(huán)境下,降息一方面可以降低貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本,另一方面為社會(huì )提供了更加寬松的消費環(huán)境,對防止經(jīng)濟下滑有積極意義。
　　從直觀(guān)來(lái)看,對于我國依然處于高度依賴(lài)利差收入來(lái)支撐利潤的銀行業(yè)來(lái)說(shuō),此次降息帶來(lái)綜合利差的縮小或將在短期內對其業(yè)績(jì)造成影響,并且負面效應尤以中小銀行為甚。因為相對于國有股份制商業(yè)銀行而言,中小銀行的活期存款占比較低,而固定存款占比較高,這種情況下利差收窄對其影響自然也會(huì )更大些。
　　不過(guò),也應看到,因降息引發(fā)的更多企業(yè)和個(gè)人貸款需求,一方面或將從總量的角度增加銀行貸款總額,另外,也為銀行提供了更多的貸款選擇。所以,如果銀行能夠有效提升風(fēng)險管理水平、保持較高的貸款質(zhì)量,那么因利差變小所面臨的利潤減少困境就能夠較好得到解決。
　　從中長(cháng)期來(lái)看,筆者認為降息與銀行業(yè)績(jì)沒(méi)有太大關(guān)聯(lián),也無(wú)須過(guò)分擔憂(yōu)銀行業(yè)績(jì)下滑。如果稍有風(fēng)吹草動(dòng),銀行業(yè)就全面受挫,這只能表明其自身免疫力不足,抗風(fēng)險能力薄弱,銀行系統需加快發(fā)展與完善,而不是讓經(jīng)濟調控的步伐配合利潤表現。
　　再者,縱觀(guān)國際銀行業(yè)的發(fā)展,銀行本身并非一個(gè)高成長(cháng)性、高利潤率的行業(yè)。我國銀行業(yè)近幾年來(lái)居于高位的增長(cháng)數值,在一定程度上與前期整個(gè)經(jīng)濟的快速增長(cháng)分不開(kāi),是種種綜合因素共同作用的特殊結果。隨著(zhù)銀行管理、銀行業(yè)務(wù)等方面的日臻完善,未來(lái)銀行利潤的高增長(cháng)值也將出現一定的正�；芈�,而這一現象或標志著(zhù)我國銀行業(yè)正逐步從一個(gè)高增長(cháng)、波動(dòng)大的階段向穩定健康的階段過(guò)渡,這種過(guò)渡是銀行業(yè)發(fā)展并走向成熟的必然結果。