次貸危機惡化為全球性的金融危機后，美歐日三大經(jīng)濟體受到重創(chuàng )。隨著(zhù)經(jīng)濟金融全球化的發(fā)展和中國經(jīng)濟對外開(kāi)放度的增大，中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的互動(dòng)性越來(lái)越強。因此，金融危機也將對中國的實(shí)體經(jīng)濟與企業(yè)產(chǎn)生影響。

    危機對中國企業(yè)四大影響

    認真分析金融危機對中國企業(yè)，筆者認為主要體現以下在四大方面：
    一、出口增速下降，將面臨更多的貿易保護壁壘。全球經(jīng)濟會(huì )對中國企業(yè)的出口產(chǎn)生較大負面影響。由于美國是中國貿易順差的主要來(lái)源國，美國經(jīng)濟減速不僅降低中國的出口增速，而且減少中國的貿易順差規模。此外，歐洲、日本和新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長(cháng)也都受到金融危機的影響，進(jìn)口需求開(kāi)始呈現下降趨勢。
    上半年，珠三角等地有不少中小企業(yè)倒閉，而就行業(yè)來(lái)看，主要是玩具行業(yè)，接下來(lái)是紡織服裝出口行業(yè)。仔細分析我們可以發(fā)現，限于倒閉困境中的主要是加工貿易企業(yè)。應該指出，出口增速的下滑和出口企業(yè)的倒閉不能完全歸咎于金融危機的沖擊，而是與人民幣升值、國內生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本的上升、技術(shù)水平落后、經(jīng)濟結構不合理等有很大關(guān)系。受到?jīng)_擊的出口企業(yè)往往屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，且多數是私營(yíng)企業(yè)。在本輪經(jīng)濟結構調整中，這些企業(yè)被列為調整的對象，只是金融危機的來(lái)臨使此類(lèi)企業(yè)面臨的壓力增大，或者說(shuō)是調整提前來(lái)臨了。對其他企業(yè)而言，受到金融危機的沖擊較小。
    同時(shí)，面對危機，我國的出口企業(yè)需要對國際市場(chǎng)上的貿易保護措施提高警惕。依據經(jīng)驗，中國主要出口目的國在經(jīng)濟增長(cháng)放慢的時(shí)候，其國內貿易保護主義勢力就會(huì )抬頭。未來(lái)一個(gè)時(shí)期，估計發(fā)達國家在立法層面和WTO層面會(huì )出臺更多對華貿易保護主義措施。
    二、境外投資企業(yè)的業(yè)績(jì)下滑，經(jīng)營(yíng)成本上升。受境外投資企業(yè)所在國經(jīng)濟增長(cháng)放緩影響，中國境外投資企業(yè)的業(yè)績(jì)不容樂(lè )觀(guān)。所在國的信貸緊縮，將導致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金吃緊，對資金量的需求相應增加；如果所在國實(shí)施資本項目管制，那么境外企業(yè)與境內企業(yè)間的資金流動(dòng)鏈條將斷裂。美國、歐元區等地區向金融市場(chǎng)大量注入流動(dòng)性，或將導致美元、歐元等貨幣貶值，從而使公司利潤遭受損失。而所在國在經(jīng)濟低迷時(shí)期往往會(huì )放棄或抵制投資自由原則，在外資的審批或經(jīng)營(yíng)方面施加行政干預或消極施政措施，從而增加外資企業(yè)的風(fēng)險。此外，與所在國的經(jīng)濟增長(cháng)放慢相伴生的更有合同違約率上升、國家風(fēng)險增大等問(wèn)題，都將使中國境外企業(yè)面臨的風(fēng)險加大。
    三、國際商品市場(chǎng)價(jià)格下跌，中國企業(yè)的原材料成本下降。前幾年，由于美元貶值、投機盛行、需求旺盛等因素，國際大宗商品價(jià)格居高不下。金融危機爆發(fā)后，國際金融機構流動(dòng)性短缺，逐步從大宗商品市場(chǎng)撤離資金，同時(shí)，投資者對世界經(jīng)濟增長(cháng)前景日益悲觀(guān)，從而預期對大宗商品的需求將下降，價(jià)格下跌。國際原油價(jià)格從140多美元的歷史高位下跌到目前的60多美元；鐵礦石價(jià)格也終止了上漲勢頭，開(kāi)始回調。中國已經(jīng)成為國際商品市場(chǎng)的主要買(mǎi)方，國際商品價(jià)格的下降將大大緩解中國企業(yè)的成本上漲壓力并增加中國企業(yè)在價(jià)格上的話(huà)語(yǔ)權。
    四、國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，外匯衍生品風(fēng)險上升。近期，中信泰富、中國中鐵、中國鐵建等企業(yè)投資外匯衍生品招致?lián)p失的現實(shí)提醒我們。全球性金融危機形成后，國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，美元、歐元、英鎊、澳元等國際貨幣的波動(dòng)幅度增大，從事外匯交易的風(fēng)險大增。此前，有些中國企業(yè)在國際貿易或投資中為避免匯率損失，從事套期保值交易；另有一些企業(yè)從事外匯衍生品投機交易，這些交易中的風(fēng)險因素不可忽視。當然，由于中國企業(yè)的國際化程度不高，中國金融監管當局對境外投資的嚴格管制和中國企業(yè)對境外投資理財的審慎態(tài)度，所以，中國企業(yè)在國際金融市場(chǎng)中的損失只是個(gè)案，并不具有普遍的意義，但應該引起警惕。

    中國企業(yè)應對金融危機的舉措

    此次席卷全球的金融危機，正在給處于轉型期的中國經(jīng)濟帶來(lái)沖擊，對中國企業(yè)的負面效應開(kāi)始顯現。但需要指出的是，在分析金融危機對中國企業(yè)的影響因素時(shí)，應當將外部沖擊與中國自身經(jīng)濟周期的特點(diǎn)分離，以避免得出錯誤的結論。面對不利的經(jīng)濟現實(shí)，中國企業(yè)的應對措施又有哪些呢？
    首先，出口企業(yè)應積極實(shí)施市場(chǎng)多元化。雖然美國經(jīng)濟的放慢會(huì )拖累其他經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長(cháng)，但是中國企業(yè)通過(guò)實(shí)施市場(chǎng)多元化，仍有可能擴大出口。中東、非洲、拉美地區以及印度、俄羅斯等新興市場(chǎng)的經(jīng)濟快速增長(cháng)，雖然也會(huì )受到金融危機影響，但是仍有增長(cháng)，應該作為中國出口企業(yè)的目標市場(chǎng)。同時(shí)，中國出口的商品主要是低檔商品，收入減少時(shí)需求下降的首先是高檔商品，其次是低檔商品，因此在各國企業(yè)都受沖擊的情況下，金融危機對中國企業(yè)的沖擊相對來(lái)說(shuō)并不大，中國企業(yè)應致力于市場(chǎng)多元化以保證出口量的增長(cháng)。
    其次，以?xún)刃枋袌?chǎng)為導向，主動(dòng)調整結構。由于中國的金融體系與外部基本是隔離的，中國經(jīng)濟的基本面與其他主要經(jīng)濟體比較是良好的。隨著(zhù)多年的高速發(fā)展，中國國民收入不斷提高，內部需求也逐漸旺盛。因此，在外部市場(chǎng)深陷金融危機的時(shí)候，潛力巨大的內需市場(chǎng)應該成為中國企業(yè)的重要目標市場(chǎng)。為了彌補出口下降對經(jīng)濟增長(cháng)的影響，宏觀(guān)政策將著(zhù)力于擴大內需，投資和消費將成為拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的主要力量。政府將啟動(dòng)大規模的基礎設施建設項目，從而為企業(yè)創(chuàng )造需求。因此，出口企業(yè)除致力于擴大出口額外，還應該積極擴展內銷(xiāo)市場(chǎng)，以國內市場(chǎng)的增長(cháng)彌補外部市場(chǎng)的下降。更重要的是，中國企業(yè)應將危機作為升級轉型的良機，加大研發(fā)力度，提升產(chǎn)品質(zhì)量，加強管理，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結構。
    第三，謹慎實(shí)施海外“抄底”。在金融危機的沖擊下，眾多的國際金融機構陷入流動(dòng)性危機，資產(chǎn)價(jià)值大幅下跌；原油、鐵礦石等資源性商品的價(jià)格回調。許多人認為目前是中國企業(yè)走出去實(shí)施“抄底”的良機，但我們應該牢記上世紀80年代日本企業(yè)赴美國“抄底”的教訓。一方面，陷入困境的一些企業(yè)資產(chǎn)狀況不透明，泡沫是否完全被擠出不得而知，“抄底”可能抄在“腰”上。另一方面，基于國家利益、股東利益的考慮，美國等國家也不會(huì )把優(yōu)良資產(chǎn)賣(mài)給中國企業(yè)。一些國家政府很可能對中國大規模的對外投資實(shí)施限制。此外，由于企業(yè)文化及民族習慣上的差異，中國企業(yè)在成功并購后，是否能成功的經(jīng)營(yíng)也存在著(zhù)極大的挑戰。所以面對“抄底”機會(huì )，中國企業(yè)必須要三思而后行。