從11月27日起,下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個(gè)百分點(diǎn),其他期限檔次存貸款基準利率做相應調整。與此前多次密集小幅降息的政策不同,央行此次下調存貸款利率的動(dòng)作之大實(shí)屬罕見(jiàn)。降息的目的十分明顯,就是期待以適度寬松的貨幣政策,促進(jìn)貨幣信貸增長(cháng),降低企業(yè)運營(yíng)成本,加大投資者的信心,刺激消費。

　　由于存款利率下調幅度大,居民個(gè)人存款獲得的利息收入將大幅度下降,對存款固有的期望值也將縮小。我們都知道,國人喜歡儲蓄,此番大幅降息,盡管短期內居民以?xún)π钤鰪娦判牡牧晳T不會(huì )輕易大起大落,但是居民因此加大轉移存款方向的欲望和可能并非沒(méi)有。居民的儲蓄分流也應該是經(jīng)營(yíng)、房產(chǎn)、債券、股市等領(lǐng)域,其中很大一部分可能會(huì )進(jìn)入民間借貸市場(chǎng),給不能從金融部門(mén)獲得信貸支持的中小企業(yè)與個(gè)人帶來(lái)利好。
　　本月中旬,央行研究局副局長(cháng)劉萍曾透露,由央行起草的《放貸人條例》草案已經(jīng)提交國務(wù)院法制辦,“民間借貸陽(yáng)光化”在國家立法層面將得到確認。由于是草案,筆者曾認為放貸人條例的前景不容樂(lè )觀(guān)。然而,彼一時(shí)此一時(shí),此次利率大幅下調,為《放貸人條例》順利通過(guò)并加速放行提供了“天時(shí)”。
　　我們不妨分析一下資金的主人與使用者的心理。資金持有人的主觀(guān)愿望是增值,存款利率下調將使其通過(guò)放貸獲得最大資金效益的主動(dòng)性增強;而有資金需求的中小企業(yè)或個(gè)人,是希望通過(guò)加大投資獲得經(jīng)營(yíng)性收益,貸款利率下調、借貸成本降低,將會(huì )對資金投入的產(chǎn)出信心大增,加大成功借貸的概率。由于此次降息,若按一年期貸款基準利率計算,不得超過(guò)銀行貸款基準利率4倍的民間借貸利率,較之前最多將下降4.32%,中小企業(yè)或個(gè)人更樂(lè )于通過(guò)民間借貸的方式獲得資金。這種借貸雙方你情我愿,在低利率時(shí)期會(huì )更加常見(jiàn)。
　　此外,由于金融機構存款與貸款的利差縮小,信貸資金的收益降低,銀行業(yè)更會(huì )將信貸風(fēng)險防范放在一個(gè)十分重要的位置。在企業(yè)貸款成本下降、貸款需求上升和金融、經(jīng)濟政策不變的前提下,金融業(yè)原來(lái)對中小企業(yè)及個(gè)人的戒備心理與惜貸觀(guān)念,勢必會(huì )有增無(wú)減。所以,這些都是民間借貸更為活躍的重要因素。
　　況且,民間借貸也確實(shí)需要有一個(gè)專(zhuān)門(mén)的規章予以規范,促進(jìn)放貸人和借款人相互協(xié)調、相互合作,也為有關(guān)方面掌握民間資本的流量、流向起到積極的作用�！斗刨J人條例》獲準放行,應該指日可待。