一、現金流充裕的企業(yè)將能捱過(guò)寒冬

　　從外部看，金融危機對全球金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟的沖擊遠沒(méi)有結束。在金融危機觸底之前，中國的出口形勢不容樂(lè )觀(guān)，甚至持續負增長(cháng)。境外貿易伙伴和結算擔保銀行出現流動(dòng)性短缺的風(fēng)險大增，威脅到回款的安全性。從國內看，由于在經(jīng)濟下行時(shí)期信用違約率上升，2009年商業(yè)銀行的“惜貸”行為將更為嚴重，企業(yè)間的相互擔保行為將大幅減少，企業(yè)上下游客戶(hù)間的貿易融資將嚴重萎縮。

　　二、企業(yè)投資增長(cháng)大幅放緩

　　生產(chǎn)成本方面，雖然原油、鐵礦石等大宗商品價(jià)格下跌，但是勞動(dòng)力工資成本提高，融資難度和融資成本上升，節能和環(huán)保等費用上升�？傮w來(lái)看，企業(yè)生產(chǎn)成本仍將增加。盈利方面，隨著(zhù)總需求萎縮，市場(chǎng)競爭更加激烈，企業(yè)難以通過(guò)提高產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格轉移成本增加壓力，盈利空間受到壓縮。成本上升和盈利縮水抑制了企業(yè)的投資能力，對未來(lái)經(jīng)濟的悲觀(guān)預期則抑制了企業(yè)的投資意愿。政府推出的巨額投資計劃，對民間投資的拉動(dòng)作用有限，并將在一定程度上擠出民間投資。

　　三、調整產(chǎn)品結構，推出符合市場(chǎng)需要的產(chǎn)品

　　首先，推出的產(chǎn)品應該符合當下市場(chǎng)的需要，即價(jià)格低、實(shí)用性強。其次，推出的產(chǎn)品定位于原有高端品牌在當下市場(chǎng)中的替代品，既維持了市場(chǎng)占有，又不會(huì )沖擊原有的品牌。在市場(chǎng)低迷的情況下，將高端品牌降價(jià)將會(huì )使品牌形象受到損傷，而替代品的推出將會(huì )使原有品牌形象得到維持，同時(shí)保證了市場(chǎng)占有。第三，細分目標市場(chǎng)，豐富和延長(cháng)產(chǎn)品線(xiàn)，增加市場(chǎng)受眾面。

　　四、重拾理性，回歸專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)

　　出于度過(guò)當前困境和回收資金的需要，眾多的企業(yè)將重拾理性，退出自身不擅長(cháng)的金融領(lǐng)域和泡沫風(fēng)險累積過(guò)大的房地產(chǎn)領(lǐng)域，回歸主業(yè)。教訓將使企業(yè)家們牢記：專(zhuān)業(yè)才是優(yōu)勢。眼下，困于多元化陷阱的企業(yè)需要以壯士斷腕的精神退出不具有優(yōu)勢的投資領(lǐng)域，專(zhuān)一從事最擅長(cháng)的生產(chǎn)領(lǐng)域。

　　五、研發(fā)投入加大，企業(yè)或迎來(lái)新一輪技術(shù)進(jìn)步

　　在經(jīng)濟處于低谷時(shí)從事技術(shù)研發(fā)，可以建立新技術(shù)和新產(chǎn)品儲備，從而在未來(lái)競爭中贏(yíng)得優(yōu)勢。集成創(chuàng )新是未來(lái)一段時(shí)期中國企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的主要途徑。由于中國企業(yè)的整體技術(shù)水平落后，多數企業(yè)在原始創(chuàng )新和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng )新方面能力薄弱，不具備取得重大技術(shù)突破的能力。中國企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢的取得將主要依賴(lài)于集成創(chuàng )新，通過(guò)整合相關(guān)配套技術(shù)取得整體技術(shù)優(yōu)勢。

　　六、加強管理創(chuàng )新，擴展利潤率空間

　　中國經(jīng)濟的現階段發(fā)展特點(diǎn)決定了中國企業(yè)的高資源消耗生產(chǎn)方式，而管理方式的落后助長(cháng)了高資源消耗。在經(jīng)濟形勢的逼迫下，精益生產(chǎn)或成為中國企業(yè)廣泛采用以降低成本的生產(chǎn)組織管理方式。精益生產(chǎn)被視為上世紀六七十年代日本制造業(yè)在國際市場(chǎng)快速崛起的基礎，該管理方式于1973年石油危機后在日本得到了廣泛地傳播，并被歐美等國學(xué)習借鑒。目前中國已經(jīng)走到了同樣的階段，危機給予中國企業(yè)學(xué)習和改進(jìn)管理方式的契機。

　　七、伺機并購，獲取戰略?xún)r(jià)值或財務(wù)價(jià)值

　　經(jīng)濟形勢惡劣的時(shí)期，企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值縮水，往往是并購的良好時(shí)機。一些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)優(yōu)良的企業(yè)或具有巨大發(fā)展潛力的企業(yè)，由于資金短缺、市場(chǎng)萎縮、經(jīng)營(yíng)決策失誤等原因，會(huì )陷入困境。這類(lèi)企業(yè)往往成為并購的目標企業(yè)。一些具有充�，F金流或融資能力強的企業(yè)正在尋找并觀(guān)察目標企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，伺機出手。

　　八、出口企業(yè)艱難踏上轉型路

　　對于既做國內市場(chǎng)又做國外市場(chǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，轉型的難度小一些。它們需要將企業(yè)的資源主要配置在國內市場(chǎng)上，充分利用國內市場(chǎng)的品牌、渠道。對于原來(lái)只做國外市場(chǎng)而現在計劃開(kāi)拓國內市場(chǎng)的企業(yè)，則轉型的難度較大。它們面對的困難主要是渠道和市場(chǎng)問(wèn)題。
　　(作者單位：中國社科院世界經(jīng)濟與政治所)