�。吃拢常叭粘霭娴拿绹�《新聞周刊》發(fā)表文章稱(chēng)，不要相信樂(lè )觀(guān)的經(jīng)濟判斷。文章說(shuō)，歷史告訴我們，當前的銀行業(yè)危機可能遠未結束。
　　分析人士在對八個(gè)世紀以來(lái)的國際金融危機進(jìn)行歷史研究后指出，所有的危機都會(huì )成為過(guò)去。因此，可以滿(mǎn)懷信心地預測，本次危機遲早也會(huì )結束。然而，他們并不敢確定，危機會(huì )像主要經(jīng)濟體的決策者預測的那樣很快畫(huà)上句號。此前，美國政府曾樂(lè )觀(guān)地指出，該國經(jīng)濟會(huì )在下半年就恢復增長(cháng)，并且很快就會(huì )回到年增長(cháng)4%的正常軌道上來(lái)。這不禁讓人懷疑，究竟這是以事實(shí)為基礎的預測還是美好的愿想？
　　歷史證實(shí)，大規模金融危機之后的經(jīng)濟衰退通常比正常的經(jīng)濟下滑要持續更長(cháng)時(shí)間，帶來(lái)的危害也比后者嚴重得多。有鑒于此，我們或許需要做出更為謹慎的預測。如果以歷史為依據，美國經(jīng)濟產(chǎn)出可能需要四年時(shí)間才能恢復到危機前的水平，失業(yè)率也將持續上升，2011年或將達到11%至12%。
　　樓市和股市的情況或許要相對樂(lè )觀(guān)一些，因為目前二者已在一定程度上遭受重創(chuàng )。歷史上，金融危機中股價(jià)（排除通貨膨脹因素）下跌幅度一般在55%左右，房?jì)r(jià)跌幅約為36%。而當前的美國股市和樓市基本都已經(jīng)歷如此大規模的洗禮。不過(guò)，比較糟糕的是，這種價(jià)格的震蕩調整通常要持續數年，因此，美國股市和樓市或許要到2010年底才能見(jiàn)底。
　　這些預測或許看起來(lái)很悲觀(guān)，但當前美國的經(jīng)歷在很大程度上反映了歷史上各國銀行業(yè)危機的情況�；蛟S將美國與近年來(lái)爆發(fā)危機的新興市場(chǎng)進(jìn)行比較會(huì )讓人覺(jué)得有些不近情理，但實(shí)際上正是因為英美決策者過(guò)于相信本國的金融監管體系，最終才導致金融危機的爆發(fā)。
　　英美金融監管框架確實(shí)更為堅固，但并不是堅不可摧。在龐大的外部借貸壓力下，英美金融監管體系也出現了問(wèn)題。這是很糟糕的。假設英美決策者以歷史為鑒，認真研究其他國家（包括新興市場(chǎng)國家）爆發(fā)金融危機的起因，他們就應當認識到，過(guò)度借貸會(huì )讓本國經(jīng)濟走向災難。
　　假如美國的情況與歷史相符，那么未來(lái)最可怕的前景將是公共債務(wù)的激增，這通常都會(huì )在危機過(guò)后出現。未來(lái)三年，美國的國債很有可能會(huì )增加8.5萬(wàn)億美元。政府的財政刺激計劃等各種因素都會(huì )推高國債，但最主要的原因可能是稅收收入的急劇下降，在深層次經(jīng)濟衰退的情況下這將是不可避免的。8.5萬(wàn)億美元聽(tīng)起來(lái)是個(gè)大數目，比美國國民收入的一半還要多。但是，考慮到美國政府驚人的預算赤字，這一預測或許并非聳人聽(tīng)聞。
　　因為美國是本次危機的發(fā)源地，研究者都將關(guān)注焦點(diǎn)集中在了美國。實(shí)際上，我們也應當看看世界上的其他國家，它們也都被卷入了本次危機。最近在倫敦舉行的20國財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議上，多國決策者都表示相信全球經(jīng)濟會(huì )在年底前恢復持續強勁增長(cháng)。當前各國的財政和金融政策必定是比上世紀30年代系統得多，但另一方面，本次危機也比上世紀30年代時(shí)全球化的程度高，當時(shí)多數國家歷時(shí)10年才恢復元氣。
　　金融危機不會(huì )永遠持續下去。但是，如果決策者不將行動(dòng)建立在更為現實(shí)的預測判斷基礎上，本次危機可能會(huì )持續更長(cháng)的時(shí)間。