不管美國未來(lái)的經(jīng)濟和金融形勢如何變化，不管美國資本集團將采取戰略主動(dòng)行動(dòng)還是被形勢逼迫被動(dòng)采取行動(dòng)，美元大幅度貶值將是必然趨勢。因此，作為大量持有美元儲備和美國債券的中國，必須早做思想準備和必要的金融戰略部署，以免當美國在金融貨幣戰略上突然襲擊時(shí)猝不及防！
    進(jìn)入5月以來(lái)，美元指數已累積下跌超過(guò)5%，是過(guò)去25年來(lái)最大單月跌幅。這個(gè)信號透露了什么？值得細究。
    在一個(gè)經(jīng)濟體的經(jīng)濟總量不變的情況下，超量發(fā)行貨幣的結果，必然是貨幣貶值。這是經(jīng)濟學(xué)和金融貨幣學(xué)基本原理�，F在美國濫發(fā)美元和美元債券，結果必然是美元內在價(jià)值的大幅度貶值，而且，最終必將通過(guò)匯率的價(jià)格表現出來(lái)。
    然而，世人今天很奇怪地看到的是，在美國金融危機不斷惡化的過(guò)程中，美元在國際金融市場(chǎng)上不但沒(méi)有貶值，反而從去年3月以來(lái)走出了強勁反彈行情。至今除兌換日元和人民幣基本穩定之外，美元對其他世界主要貨幣的兌換比率都出現了大幅度上升。這種反金融貨幣規律和經(jīng)濟規律的貨幣現象，反映的就是美國與世界各國在國際政治、經(jīng)濟、外交實(shí)力的博弈�，F代各國之間的匯率比價(jià)，早已不是單純的金融貨幣規律和單純的經(jīng)濟規律的表現。匯率在今天，其實(shí)就是各國的政治、經(jīng)濟、外交、軍事等各項綜合實(shí)力較量的結果。
    美元的反常走強，與美聯(lián)儲突然改變從本世紀頭幾年的弱勢美元政策，并在2008年3月聯(lián)合歐元、日元、英鎊、瑞士法郎四大世界貨幣的央行，秘密采取強勢干預匯率市場(chǎng)的措施的結果。沒(méi)有那樣提前的、強力的市場(chǎng)干預，美元指數早就跌穿70點(diǎn)了。
    美元從2008年3月以來(lái)的強勁反彈，也與一些發(fā)達國家被嚴重拖入金融危機和經(jīng)濟衰退有關(guān)。在去年上半年以前，金融危機風(fēng)暴還在美國境內打轉。很多發(fā)達國家領(lǐng)導人還對此抱著(zhù)隔海觀(guān)望的態(tài)度。但到去年下半年，英、德、法、日、意、俄、加、澳等幾乎所有發(fā)達國家，都被拖進(jìn)了金融危機的漩渦中，已無(wú)法抗拒強勢美元的高壓態(tài)勢。這也是美國在自身遭遇到金融危機和經(jīng)濟衰退初期時(shí)，故意隱瞞美國經(jīng)濟衰退的真相，采取的各項政策和策略所要達到的目的。

　　美聯(lián)儲在現階段推行強勢美元政策的根本原因，可以歸納為下述三個(gè)：

　　一、美國的金融危機還沒(méi)有渡過(guò)災難期，經(jīng)濟依然處于衰退的危險期，美國需要一個(gè)強勢美元政策，來(lái)穩定世界各國特別是亞洲各國大量持有美元和美元債券的國家的心態(tài)，使他們繼續保持信心持有美元儲備和美元債券。與此同時(shí)，美國現在更希望以穩定美元匯率，吸引更多的人來(lái)購買(mǎi)美元和美元債券，以幫助美國渡過(guò)難關(guān)。倘如現在美聯(lián)儲實(shí)行弱勢美元貨幣政策，由此引發(fā)市場(chǎng)大量拋售美元和美元債券，將使美國所有的救市舉措功虧一簣。

　　二、亞洲大量持有美元的國家，也希望美元匯率在金融危機中保持強勢，至少保持穩定。任何人、任何企業(yè)和任何國家對待自己的財富的本能的反應都一樣，誰(shuí)也不愿意自己手中的資產(chǎn)財富因為匯率暴跌出現意外的縮水。這就是美國長(cháng)期以來(lái)向全世界實(shí)行的美元強勢擴張主義達到的客觀(guān)效果的顯現：越多的人持有越多的美元，就會(huì )有越多的人會(huì )成為美元在世界金融貨幣體系中的霸權主義地位的自覺(jué)或不自覺(jué)的維護者！

　　三、因為美元是世界金融市場(chǎng)中存量最多的貨幣，世界各國包括一些發(fā)達國家也不愿意美元在目前的世界金融危機中出現暴跌。所以，包括發(fā)展中國家和發(fā)達國家都呼吁美國必須采取負責任的態(tài)度，謹慎認真對待濫發(fā)美元的貨幣政策。因為目前美國政府和美聯(lián)儲如果出現嚴重的操作失當，就會(huì )引發(fā)美元暴跌，必然引起全世界金融市場(chǎng)和全世界經(jīng)濟的大動(dòng)蕩，甚至可能導致美元的崩潰。穩定的金融市場(chǎng)，對于一個(gè)處于人類(lèi)歷史上最大的金融危機時(shí)期的世界更為重要！世界的金融市場(chǎng)已經(jīng)到了極其脆弱的地步，現在一旦出現美元暴跌這樣的重大金融地震，就可能引發(fā)比2008年下半年更大的世界性金融海嘯。

　　但是，人為的過(guò)分的市場(chǎng)干預，并不能改變市場(chǎng)的必然趨勢。人為強力干預市場(chǎng)出現的不正常的匯率結果，只能是一種暫時(shí)的市場(chǎng)表現。美元必然還是要貶值。問(wèn)題只是美國可能選擇什么時(shí)機。
    筆者以為，只要美國在這場(chǎng)金融危機中喘過(guò)氣來(lái)，必然要在金融貨幣領(lǐng)域展開(kāi)一場(chǎng)殘酷的戰略反擊。美國的金融危機一旦安全地渡過(guò)到了平安期，美聯(lián)儲恐將立刻實(shí)行弱勢美元政策，讓美元大幅度貶值，利用美元在世界金融貨幣體系中的霸權地位，重走通過(guò)弱勢美元無(wú)情掠奪世界財富的老路。到那候，美國已不怕別人拋出美元和美元債券，因為人們拋出再多的美元債券，已經(jīng)不會(huì )造成市場(chǎng)的恐慌。那時(shí)，美國也不會(huì )再顧忌世界其他各國的感受，更不會(huì )理會(huì )世界各國的反對。
    而且，當美國的金融危機渡過(guò)到了平安期后，恢復美國經(jīng)濟的一個(gè)重要出路，就是恢復美國商品在國際市場(chǎng)的競爭力。從金融貨幣政策的選項中，實(shí)行弱勢美元政策，使美元大幅貶值，對美聯(lián)儲來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是理所當然的選擇。
    當美國的金融危機安全渡過(guò)到了平安期，化解世界各國持有的大量美國債券的壓力，將成為美國經(jīng)濟和金融的主要矛盾。到那時(shí)，美國反而希望通過(guò)美元貶值，促使世界各國減少持有美國債券，減少他國手中的美元債券對美國的政治、經(jīng)濟、財政的壓力。
    另一種可能的情況是，美國的金融危機和經(jīng)濟衰退持續惡化，美國政府的現行救市政策和救市措施無(wú)法發(fā)揮理想的作用，美國經(jīng)濟進(jìn)入大蕭條，這樣，美元也將不得不大幅度貶值。但這是美國和世界都最不愿意看到的結局，也是美國政府和美國國會(huì )以及美國各界精英們正在努力想避免的。雖然這種可能性至今不能完全排除。
    不管美國未來(lái)的經(jīng)濟和金融形勢的如何變化，不管美國資本集團將采取戰略主動(dòng)行動(dòng)還是被形勢逼迫被動(dòng)采取行動(dòng)，美元大幅度貶值將是必然趨勢。因此，作為大量持有美元儲備和美國債券的中國，必須早做思想準備和必要的金融戰略部署，以免當美國在金融貨幣戰略上采取突然襲擊時(shí)猝不及防！
                          （作者系獨立財經(jīng)分析人士，著(zhù)有《美國的秘密》）