中投幫大摩向政府贖身風(fēng)險很大
    2009-06-12    付瑞雪    來(lái)源:每日經(jīng)濟新聞
    全球金融危機陰云未散,去年年底時(shí),中國投資有限公司董事長(cháng)樓繼偉“不抄底、不救市、不再投資西方金融機構”言猶在耳,中投日前卻突然180度大轉彎,再次出資12億美元增持摩根士丹利股權。
  仔細分析,中投實(shí)際上應該是在幫助摩根士丹利提前歸還去年在金融危機時(shí)向美國政府所借的救助資金。6月2日21時(shí),大摩宣布發(fā)售約22億美元普通股,以爭取6月底前全部?jì)斶美國政府“問(wèn)題資產(chǎn)收購計劃”的優(yōu)先股貸款。6月9日,美國財政部宣布,允許10家大型金融機構歸還總額約為680億美元的問(wèn)題資產(chǎn)救助計劃 (TARP)資金,其中摩根士丹利在名單之列。這充分說(shuō)明,大摩著(zhù)急籌錢(qián)并不是有什么好的投資項目,并不是有安全性高、贏(yíng)利性大的投融資對象,而是為了向美國政府贖身,擺脫美國政府對其貸款出借、人才雇傭及高管薪酬等方面的限制,是著(zhù)急去掉美國政府給其戴上的“緊箍咒”。
    這就不免使得人們對中投出資12億美元增持大摩股份的擔憂(yōu)。一來(lái)摩根士丹利籌資的目的“不純”,籌資沒(méi)有明確的回報項目和安全性基礎作支撐,而是為了還賬和擺脫束縛而籌資,作為投資者來(lái)說(shuō),替別人還賬顯然不能作為投資理由。二來(lái)在國際金融危機沒(méi)有見(jiàn)底的情況下,新一輪全球資產(chǎn)、金融泡沫已經(jīng)在快速泛起,這個(gè)當口還不到出海投資的時(shí)候,特別是不能投資金融危機的始作俑者——美國的投資銀行。
  什么 “大摩是全球一流的投資銀行,擁有全球化經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò )和品種齊全的產(chǎn)品線(xiàn)!爆F在還講這些話(huà),簡(jiǎn)直是傷疤還沒(méi)有好就忘了痛,沒(méi)有汲取一點(diǎn)教訓。前年,平安集團投資富通集團時(shí),說(shuō)的不也是這樣的話(huà)嗎?美國的幾大投資銀行哪一個(gè)不是“全球一流”的百年老店?在金融危機面前不是仍然不堪一擊嗎?一句話(huà),目前增持美國的投資銀行絕不是上策。從大摩本身來(lái)說(shuō),現在也是是非纏身。近來(lái)陷入的“賄賂門(mén)”糾紛還沒(méi)有洗清;同時(shí),摩根士丹利正在由投資銀行向商業(yè)銀行轉型,究竟能否成功,一切都存在相當多的變數。這一切表明,目前大摩并非最佳投資對象。中投突然增持大摩,個(gè)中原因實(shí)在弄不清楚。
  從中投對待海外投資的180度大轉彎上看,其投資理念、策略是不是已經(jīng)成熟?隨意性、隨機性、沖動(dòng)性決策成分是不是很大?如果迷信于所謂的“世界一流”、“金融奇才”、“完備的網(wǎng)絡(luò )”等詞,顯然容易被別人忽悠。筆者認為,如果經(jīng)過(guò)這次金融危機后,中國的專(zhuān)家、企業(yè)、人士仍然對國際投行還是那么迷信,那只能說(shuō)明中國沒(méi)有從金融危機中得到一點(diǎn)收獲。
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