打新股好還是買(mǎi)破發(fā)股好，這需要具體問(wèn)題具體分析。

　　打新股旱澇保收

　　打新股，早已成為A股市場(chǎng)的一大特色，尤其是1996、1997年間，單純申購新股反復套利，年賺50%以上不成問(wèn)題。后來(lái)盡管打新股的資金越來(lái)越多，中簽率與收益率下降很多，但依然比存銀行強。
　　從數據統計看，近年以來(lái)的新股發(fā)行，除了中國國航上市首日微幅跌破發(fā)行價(jià)之外，沒(méi)有出現上市首日虧損的情況，打新股可以視為近似無(wú)風(fēng)險投資，并且收益率遠高于債券等其它固定收益品種。即使在去年10月大盤(pán)最為低迷的時(shí)候，當時(shí)有上百只中小板新股和近20只滬市新股跌破發(fā)行價(jià)，其中的中小板新股如威華股份、澳洋科技、宏達新材、帝龍新材、濱江集團、金飛達、合肥城建、利爾化學(xué)較其發(fā)行價(jià)跌幅達到45%～62%。但是這些跌破首發(fā)價(jià)的股票剛上市的時(shí)候，股價(jià)卻在首發(fā)價(jià)以上，只要及時(shí)將中簽新股出手，打新股還是能夠做到旱澇保收。
    由此，打新股演繹出不同內涵：?jiǎn)渭兊卮蛐鹿梢垣@取超過(guò)銀行利息的收益，適合于風(fēng)險厭惡型；用部分資金打新股，可用來(lái)穩定和平滑賬戶(hù)整體收益；用閑資打新股，并且作為二級市場(chǎng)股票操作的后備隊，等等。

　　破發(fā)股良莠不齊費思量

　　破發(fā)股（股價(jià)在首發(fā)價(jià)、增發(fā)價(jià)或者配股價(jià)之下）之所以破發(fā)，有著(zhù)不同的原因所在。比如基本面轉劣，比如發(fā)行價(jià)過(guò)高，或者單純地受到了大勢拖累被錯殺等。
　　如今，大盤(pán)從1664點(diǎn)持續上漲并已超越2800點(diǎn)，多數曾經(jīng)的破發(fā)股早已股價(jià)復位，仍然在首發(fā)價(jià)、增發(fā)價(jià)或者配股價(jià)之下的破發(fā)股已越來(lái)越少。雖然還會(huì )有一些潛力較好及項目運作前景、機構參與程度較重的破發(fā)股可能存在一定的投資機會(huì )，未來(lái)的收益率要比純粹地打新股要好得多，但破發(fā)股良莠不齊的情況使得投資者要找尋到這樣的品種難度要大許多。
　　另一方面，隨著(zhù)時(shí)間的推移，發(fā)行價(jià)對股價(jià)的指導作用會(huì )越來(lái)越弱，會(huì )逐步讓位于上市公司的基本面和業(yè)績(jì)成長(cháng)等重要因素對股價(jià)的新定位。

　　孰去孰從應兼顧風(fēng)險與收益

　　是打新股，還是買(mǎi)賣(mài)二級市場(chǎng)包括破發(fā)股在內的股票，投資者應根據自身的風(fēng)險厭惡程度選擇操作。理想的市場(chǎng)策略就是在大盤(pán)低位或者上漲的階段，買(mǎi)賣(mài)破發(fā)股或者其它二級市場(chǎng)股票，以盡量多地贏(yíng)取收益；而在大盤(pán)高位或者下跌的時(shí)間段，建議打新股，不僅可回避市場(chǎng)的風(fēng)險，將資金安全地轉移到“保險庫”里，而且也能夠獲得不小的打新股收益。