進(jìn)入6月，中國企業(yè)海外并購的消息不絕于耳：中鋁向澳大利亞力拓增資195億美元的計劃因對方毀約而功虧一簣；四川一家默默無(wú)聞的民企騰中重工宣布收購通用旗下品牌“悍馬”；中投斥資12億美元增持摩根士丹利股份；而就在幾天前，中國五礦集團收購世界第二大鋅礦生產(chǎn)商O(píng)Z公司終獲成功……
    近半年，由于國際金融危機尚未見(jiàn)底，外部環(huán)境云詭波譎，一些知名大公司的資產(chǎn)持續縮水，而市場(chǎng)走勢比預期的要明朗，海外并購成本下降，機會(huì )多了。面對擋不住的誘惑，中國企業(yè)“走出去”的意愿趨強，跨國并購已占海外總投資四成以上。另一方面，目前中國外貿低迷，以投資帶動(dòng)出口是開(kāi)拓市場(chǎng)的一條捷徑。通過(guò)擴大對外投資來(lái)重新布局，成為許多企業(yè)的新目標。
    就并購案例看，盡管不乏五礦這樣的幸運者，但總體上，中國企業(yè)海外并購之路迷霧重重，一波三折。從中海油競購美國優(yōu)尼科黯然出局，到中鋁丟掉我國最大一起境外并購交易，以及TCL吞下湯姆遜、上汽收購雙龍等項目的重挫，中國企業(yè)面臨的變數在加大，談判、整合也似乎越來(lái)越難。商業(yè)利益、政治博弈、文化差異、投資保護主義等種種因素糾結交錯，哪道坎沒(méi)過(guò)，并購就滿(mǎn)盤(pán)皆輸。中國企業(yè)缺的不是美元，而是豐富的經(jīng)驗、充足的備手、嫻熟的實(shí)際運作、老練的應變能力，以及對東道國全面深入的了解、對全球經(jīng)濟走勢的敏銳度和準確研判。
    “買(mǎi)的不如賣(mài)的精”，在國際經(jīng)貿領(lǐng)域，這一點(diǎn)屢試不爽。20年前，日本企業(yè)高調“收購美國”，出足風(fēng)頭，結果自陷泥潭，損失慘痛，如三菱公司花14億美元買(mǎi)下洛克菲勒中心，不久又以半價(jià)奉還原主。印度塔塔集團去年收購福特公司的捷豹和路虎，先后砸下約36億美元，但至今難如人意。發(fā)達國家對外來(lái)投資的態(tài)度是：“買(mǎi)國債？歡迎。買(mǎi)資源？沒(méi)門(mén)。買(mǎi)核心企業(yè)？絕不可能！”誰(shuí)會(huì )把好東西拱手相讓?zhuān)克�以，不要總想�?zhù)一口吃個(gè)大的，關(guān)鍵是有沒(méi)有底氣吃下、有沒(méi)有能耐消化。
    海外并購不同于國內資產(chǎn)重組，其復雜性超乎想象。有外電評價(jià)：“不少中國人正在購買(mǎi)他們應該避免購買(mǎi)的，那些應該購買(mǎi)的卻往往與之擦肩而過(guò)�！辈①徑灰状_實(shí)很刺激，對于還是“新手”的多數中國企業(yè)，如果為了逞一時(shí)之快，貪大求洋，盲目“沖浪”，可能使眼前的“餡餅”變?yōu)椤跋葳濉�。風(fēng)險控制直接決定海外投資的勝敗，央企也好，民企也罷，海外并購目的和方向要明晰，立足企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展和提高競爭力，搞清楚“為啥買(mǎi)？買(mǎi)什么？怎么買(mǎi)？”重點(diǎn)鎖定規模適度、技術(shù)相對集中、市場(chǎng)前景良好的海外賣(mài)家和品牌。
    抄底先得摸底，積極更要理性。吉利集團董事長(cháng)李書(shū)福說(shuō)過(guò)：“沒(méi)合適的就堅決不做，不能因為便宜而出手�！睂τ袟l件、有實(shí)力的企業(yè)來(lái)說(shuō)，適當加快海外并購步伐，現在正是時(shí)候。不過(guò)，只有量力而行，穩扎穩打，中國企業(yè)才會(huì )在海外并購的歷練中少交學(xué)費，笑到最后。