7月6日我國跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)業(yè)務(wù)完成首筆交易，由此標志著(zhù)該項業(yè)務(wù)進(jìn)入到實(shí)質(zhì)啟動(dòng)階段。與此同時(shí)，對于中國的本幣———人民幣而言，意味著(zhù)其在國際貿易結算中的地位已經(jīng)正式從計價(jià)貨幣升級為結算貨幣。
　　國際金融經(jīng)貿發(fā)展的歷史表明，一國貨幣在貿易結算中的市場(chǎng)定位與該國在國際經(jīng)貿體系中的大國地位休戚相關(guān)。改革開(kāi)放三十年來(lái)，中國在全球經(jīng)濟貿易體系中的地位不斷提高，與之相比人民幣在國際貿易體系中所處的市場(chǎng)地位卻并不相稱(chēng)。一般而言，衡量一國貨幣的國際市場(chǎng)地位，人們使用“計價(jià)貨幣—結算貨幣—投資貨幣—儲備貨幣”這四個(gè)漸進(jìn)提高的層面來(lái)進(jìn)行評價(jià)。因此，隨著(zhù)跨境貿易結算試點(diǎn)的開(kāi)通，意味著(zhù)人民幣的國際市場(chǎng)地位隨之而獲得提升，是為中國本幣發(fā)展歷史的一個(gè)重要進(jìn)步。
　　跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)的作用不僅在于形式上的進(jìn)步，更在于它能夠給中國宏觀(guān)調控與企業(yè)貿易所帶來(lái)的現實(shí)利益。就宏觀(guān)調控而言，人民幣成為結算貨幣有助于緩解外匯儲備擴張所引發(fā)的通貨膨脹風(fēng)險。在中國目前的結售匯管理體制下，企業(yè)或個(gè)人的每一筆外匯收入在匯繳到央行后，都會(huì )以等額的人民幣形式投放到國內市場(chǎng)。隨著(zhù)中國外匯儲備急速上升到近2萬(wàn)億美元的天量規模，如何對沖同等規模的人民幣投放，已經(jīng)成為令國內貨幣調控部門(mén)苦不堪言的任務(wù)。特別在當下，市場(chǎng)對未來(lái)通貨膨脹的預期再度升溫，這一體制性難題將會(huì )再度爆發(fā)。隨著(zhù)人民幣的市場(chǎng)地位提升為“結算貨幣”，意味著(zhù)大量的人民幣資金將長(cháng)期合理合法地留滯于海外，由此為人民幣流動(dòng)找到了一個(gè)宣泄渠道，將有助于緩解通貨膨脹的現實(shí)壓力。對于微觀(guān)企業(yè)而言，人民幣成為區域結算貨幣，意味著(zhù)長(cháng)期以來(lái)以美元為主的貿易結算方式被徹底扭轉。國內企業(yè)的進(jìn)出口使用人民幣即可完成貿易交往，由此使得國際貿易中的匯率波動(dòng)風(fēng)險隨之徹底消失，從而提升企業(yè)的經(jīng)濟效益。
　　事實(shí)上，宏觀(guān)經(jīng)濟與微觀(guān)企業(yè)因本幣地位提升而得到的利益，一直就是強勢貨幣國家長(cháng)期以來(lái)所享受到的“福利”。比如，美國之所以敢于大肆印刷鈔票卻無(wú)懼通貨膨脹壓力，就是基于其獨一的國際儲備貨幣地位，最終能夠讓中國等其他經(jīng)濟體代其承擔成本。當然，本幣地位提升并不意味著(zhù)只有利益而沒(méi)有付出，需要特別指出的是，一國貨幣地位的提升不僅與其經(jīng)濟地位相對應，還將考驗該國金融開(kāi)放程度與金融市場(chǎng)監管的能力。以此而言，成為結算貨幣還只是人民幣邁出了貨幣地位國際化的一小步而已。
　　凡事都有兩面性，在跨境結算能夠為中國輸出通脹壓力的同時(shí)，也意味著(zhù)滯留海外的人民幣資產(chǎn)隨時(shí)都有回流境內的可能性，這就加大了監管部門(mén)嚴查“熱錢(qián)”的現實(shí)難度。與以往海外“熱錢(qián)”以外匯形式曲折進(jìn)入境內不同，今后“熱錢(qián)”完全可以通過(guò)虛假貿易作為掩蓋，以人民幣本幣的形式流入境內。這就意味著(zhù)“熱錢(qián)”進(jìn)出將無(wú)法透過(guò)外匯儲備科目進(jìn)行判斷，因此也很難被外匯管理部門(mén)所察覺(jué)，金融市場(chǎng)“熱錢(qián)”監管的難度因此而被大幅度提升。
　　更進(jìn)一步，從人民幣未來(lái)長(cháng)期發(fā)展前景看，類(lèi)似的考驗也只是剛剛拉開(kāi)了帷幕。如果說(shuō)人民幣從計價(jià)貨幣發(fā)展到結算貨幣，所帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險還是有限，那么隨著(zhù)人民幣逐步向投資貨幣乃至儲備貨幣發(fā)展，將會(huì )面臨更為嚴峻的市場(chǎng)考驗。比如，成為投資貨幣就意味著(zhù)國內資本金融市場(chǎng)必須向海外資本全面開(kāi)放，同時(shí)本幣投資海外金融市場(chǎng)也將不再受到限制。由此，目前被監管機構所嚴防死守的資本項目管制措施，將在體制上被徹底打破。一個(gè)不設防、全面開(kāi)放的金融市場(chǎng)將隨之面對世人，顯然至少在當下，這仍然是監管部門(mén)所根本無(wú)法想象的體制性變革。
　　而金融市場(chǎng)的歷史經(jīng)驗表明，變革往往正是從細微處開(kāi)始并逐步放大。當下人民幣的市場(chǎng)地位與中國經(jīng)濟地位已經(jīng)明顯不相稱(chēng)。從計價(jià)貨幣到結算貨幣，顯然不是人民幣國際化地位發(fā)展的終極目標，而只是中國金融市場(chǎng)體制變革發(fā)展的第一步。享受本幣國際化帶來(lái)的現實(shí)利益，同時(shí)也接受實(shí)現這一過(guò)程所需付出的成本，已經(jīng)成為金融監管部門(mén)必須做好的思想準備。