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鋼鐵是強國之本，沒(méi)有鋼鐵生產(chǎn)能力的國家永遠稱(chēng)不上強國。而鋼鐵生產(chǎn)離不開(kāi)鐵礦石，誰(shuí)控制了鐵礦生產(chǎn)，誰(shuí)就控制了強國發(fā)展所需的基本戰略資源。
針對國際守舊勢力與壟斷利益集團聯(lián)手在戰略資源生產(chǎn)控制方面對中國進(jìn)行的打壓，中國通過(guò)鏟除力拓在國內的間諜銷(xiāo)售代理予以回擊，這一回擊實(shí)質(zhì)上反映的是新興強國的發(fā)展與國際守舊勢力反發(fā)展之間的較量。
目前，在獲取鐵礦發(fā)展權益的方面，這場(chǎng)發(fā)展與反發(fā)展、反壟斷與壟斷勢力之間的較量剛剛開(kāi)始，孰勝孰負還不清楚，如果中國在下步出招不慎，則會(huì )為自己強國之夢(mèng)的實(shí)現付出較高的發(fā)展代價(jià)，尤其是為獲取戰略資源將付出巨額的成本。
目前，在雙方鐵礦交易權益分配的博弈中，中國應如何走出下一步呢？筆者認為，中國應該在堅守底線(xiàn)的原則下，在博弈中盡量利用自己的巨額需求影響，擴大自己的鐵礦交易權益，壓低鐵礦價(jià)格，減少中國的發(fā)展成本。按力拓2008年售給中國鐵礦的平均價(jià)格算(每噸790元)，如果中國每年進(jìn)口4億噸鐵礦石，一年鐵礦進(jìn)口就要花掉近3200億元人民幣。價(jià)格每壓低1個(gè)百分點(diǎn)，就可以為中國的經(jīng)濟發(fā)展節省約32億元的成本。
措施：放二斷一
什么是中國的鐵礦交易博弈底線(xiàn)？在與國際三大鐵礦資源壟斷寡頭的價(jià)格博弈中，如寡頭聯(lián)手串謀，死不妥協(xié)讓價(jià)，筆者以為，破壞這種串謀的有效手段就是分解對手，放兩斷一：購買(mǎi)兩家，斷買(mǎi)一家。中國并不是每年都非要同時(shí)從三家購買(mǎi)鐵礦，關(guān)鍵時(shí)刻要敢于斷掉一家，這樣其他做成交易的兩家才會(huì )珍惜生意的機會(huì )。
根據放兩斷一的博弈原則，在與力拓的較量中，中國的下一招就比較清楚了。如果力拓死不讓價(jià)，那中國唯一的回應就是斷買(mǎi)。
當然，采取這一博弈原則，中國也會(huì )有損失。但這種損失是有意義的，因為這是為了打破壟斷，削弱資源壟斷勢力對中國的盤(pán)剝而付出的搏斗代價(jià)。這一代價(jià)與讓資源壟斷勢力任意宰割所造成的損失相比，就微不足道了。中國去年鐵礦石表觀(guān)消費總量是12.5億噸，其中從力拓進(jìn)口9200萬(wàn)噸，從消費總量看中國對力拓的依賴(lài)程度是7.4%。中國去年從國際上購買(mǎi)了4.4億噸鐵礦石，力拓占鐵礦石進(jìn)口總量的21%。如果中國在今年連一粒鐵礦石都不從力拓購入，中國將短缺9000萬(wàn)噸鐵礦石。但是如果中國能從印度和巴西多進(jìn)口2000萬(wàn)~3000萬(wàn)噸，再加上目前國內已有的幾千萬(wàn)噸的鐵礦存貨，斷買(mǎi)力拓鐵礦所帶來(lái)的短缺應能基本補平。如果我們再退一步考慮，短缺無(wú)法完全補平，力拓9000萬(wàn)噸鐵礦能煉4000萬(wàn)噸鋼鐵，目前中國年產(chǎn)近5億多噸鋼鐵，在如此規模巨大的市場(chǎng)里，幾千萬(wàn)噸的短缺影響并不會(huì )大。另外，即使鐵礦供應短缺對下游供給造成了影響，企業(yè)很快也能從增加廢鋼廢鐵冶煉中補上來(lái)。并且，鐵礦石有點(diǎn)短缺不是件壞事，這對鋼鐵企業(yè)提高產(chǎn)能效率有促進(jìn)作用。由此分析，為打破國際資源壟斷寡頭對鐵礦價(jià)格的壟斷，斷買(mǎi)力拓鐵礦給中國鋼鐵的總體供給造成的影響在一年內并不會(huì )太大。
力拓對中國的依賴(lài)度更高
與之相比，如果力拓在一年之內未能出售一粒鐵礦石給中國，力拓又會(huì )如何呢？
首先，力拓的利潤會(huì )減少30%以上，即從去年的103億美元下降到65億美元左右。因為力拓鐵礦石收入是165億美元，利潤為60億美元。在力拓的鐵礦創(chuàng )收中，出口給中國的鐵礦收入為108億美元，占鐵礦創(chuàng )利里的53%，占總利潤的31%左右。所以，沒(méi)了中國市場(chǎng)，力拓的銷(xiāo)售收入和利潤都會(huì )大幅下降。
其二，隨著(zhù)利潤的大幅下降，力拓的現金流也會(huì )減少40億美元以上。力拓如果丟失了對中國的鐵礦出口，它的總銷(xiāo)售會(huì )下降20%左右。銷(xiāo)售的下降會(huì )傳遞到企業(yè)的現金流。力拓去年現金流為206億美元（去除生產(chǎn)成本和勞動(dòng)工資開(kāi)支后的現金結余），如果現金流下降20%，就意味著(zhù)在206億美元的現金流中將丟失40億美元左右。
其三，40億美元現金流的減少會(huì )惡化力拓對其債務(wù)的償付能力。力拓目前的資產(chǎn)負債率為70%，短期流動(dòng)資產(chǎn)負債率為120%。也就是說(shuō)，力拓現有的184億美元流動(dòng)資產(chǎn)全部變現的話(huà)，也無(wú)法償付其流動(dòng)負債，缺口還差37億美元。更糟的是，在流動(dòng)資產(chǎn)里有54億美元的鐵礦存貨。如果中國斷買(mǎi)力拓的鐵礦，存貨的出售就會(huì )更加困難，很可能多開(kāi)出來(lái)的鐵礦存貨暫時(shí)會(huì )成為沒(méi)有價(jià)值的爛石頭。這樣，償付流動(dòng)債務(wù)所需的資金缺口就會(huì )撕得更大，約達到90億美元。如果力拓內部資金鏈不斷的話(huà)，這90億美元的缺口可由其經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現金流來(lái)補上。但沒(méi)有了中國市場(chǎng)，力拓的經(jīng)營(yíng)現金流預計會(huì )從去年的206億美元下降到160億美元。這筆現金流還需支付每年15億美元的貨款利息和20億美元的企業(yè)利稅，除去這些剛性開(kāi)支后，可用于補缺90億美元流動(dòng)負債的現金就還剩125億美元左右。
由此可見(jiàn)，力拓在丟掉了中國市場(chǎng)后，盡管不會(huì )即刻出現財務(wù)支付危機，但是企業(yè)對其短期的債務(wù)支付能力會(huì )受到很大的削弱，財務(wù)風(fēng)險會(huì )大大提高。風(fēng)險的提高及盈利能力的下降會(huì )大大減弱力拓在資本市場(chǎng)的融資能力。對力拓而言，外部融資能力的急劇下降，再加上現金流的不足，這將意味著(zhù)到期的上百億美元的債務(wù)償付問(wèn)題會(huì )出現麻煩。這一麻煩甚至很可能會(huì )再度引發(fā)力拓在2008年末曾出現過(guò)的債務(wù)償付危機。
由此可見(jiàn)，力拓對中國的依賴(lài)度比中國對力拓的依賴(lài)度更高，如果雙方徹底鬧翻，力拓承受的打擊將比中國鋼鐵業(yè)更大，所付出的代價(jià)也更大。顯而易見(jiàn)，中國鋼鐵企業(yè)作為一個(gè)整體在與力拓作價(jià)格博弈時(shí)，應該占有強勢。
現在讓人心寒的是，中國鋼鐵業(yè)屢屢被弱方所制伏并退讓?zhuān)勁兄锌偸且换I莫展，讓國際鐵礦資源壟斷寡頭隨意宰割。正像媒體所揭露的那樣，出現這種窩囊現象的根本原因是，國內的鋼鐵企業(yè)在價(jià)格談判博弈過(guò)程中，不但不抱團，還為追求自身利益最大化而相互拆臺，搞窩里斗，甚至還有做內奸的。所以說(shuō)連一個(gè)澳大利亞的資源寡頭都沒(méi)辦法治住的原因，在于國內的鋼鐵企業(yè)本身就是一盤(pán)散沙，根本沒(méi)有形成一股反壟斷的合力。結果，讓國際鐵礦壟斷寡頭各個(gè)擊破，哄抬價(jià)格。
所以，筆者以為，靠一盤(pán)散沙一樣的企業(yè)集團去談判是不行的，中國必須把目前的進(jìn)口規則推倒重建，讓國家或國家授權的一個(gè)權威機構統一代理國內鋼鐵企業(yè)的鐵礦進(jìn)口，統一向外議價(jià)，通過(guò)國家干預，把鋼鐵進(jìn)口市場(chǎng)整合起來(lái)，使中國形成較強的反壟斷的議價(jià)能力。對于反壟斷，政府干預是最有效、最直接、最普遍的實(shí)踐。這種通過(guò)國家統一對外安排采購爭取自己的定價(jià)話(huà)語(yǔ)權，英國衛生署的對外藥物采購制度是一個(gè)很好的借鑒例子。
與力拓的較量，也許這就是中國應該即刻考慮的下一招�。ㄗ髡邌挝唬簭偷┐髮W(xué)管理學(xué)院/英國布魯耐爾大學(xué)） |