提要    在金融危機大背景下，“焦頭爛額”的美國不會(huì )再將人民幣升值問(wèn)題舊事重提，但就中國而言，人民幣匯率改革以及經(jīng)濟結構調整問(wèn)題，還需未雨綢繆。

　　首輪中美戰略與經(jīng)濟對話(huà)昨日起在華盛頓舉行，這是奧巴馬政府內的首輪，奧巴馬總統在對話(huà)開(kāi)幕式上致辭。對話(huà)結束后，他還將在白宮會(huì )見(jiàn)中國代表團成員。這也是首次將中美戰略對話(huà)和戰略經(jīng)濟對話(huà)在同一個(gè)對話(huà)框架下進(jìn)行。它不是兩個(gè)對話(huà)簡(jiǎn)單疊加，而是中美合作由雙邊議題向多邊議題的轉變。這也是首次將部長(cháng)級對話(huà)升格為內閣級對話(huà)。這樣高度制度化的對話(huà)機制反映了中美密切合作的現實(shí)。
　　首輪中美戰略與經(jīng)濟對話(huà)，根據希拉里和蓋特納在《華爾街日報》上發(fā)表的聯(lián)合署名文章，大的話(huà)題大概有三：確保從全球經(jīng)濟危機中復蘇；氣候變化和清潔能源；地區和全球安全問(wèn)題。
　　具體問(wèn)題還有很多。但是，我們可以肯定，幾年來(lái)美國一有機會(huì )總要向中國提起的人民幣升值問(wèn)題，在首輪中美戰略與經(jīng)濟對話(huà)上不會(huì )再提起了。
　　美國對中國提出人民幣升值的問(wèn)題大約有十年了。在此次金融危機來(lái)臨之前，中國外貿一直處于順差，且順差額年年增大，中國外匯儲備迅速上升，即使在經(jīng)濟危機、外貿急劇下跌之時(shí)，中國外匯儲備仍在上升，現在已達2.1萬(wàn)億美元。對此，人民幣升值應該是沒(méi)有問(wèn)題的。
　　的確，從中國經(jīng)濟實(shí)際狀況看，人民幣需要升值。自2005年人民幣匯率制度改革之后，人民幣匯率不再盯住美元，參考一攬子貨幣。三年內人民幣升值許多，但美國方面仍然不滿(mǎn)意。雖然依照麥當勞指數看，人民幣確有被低估的成分�？墒�，中國的市場(chǎng)經(jīng)濟體制還不完善，中國經(jīng)濟中還有大量遺留問(wèn)題，譬如社�；�金缺口很大，若以外匯儲備一部分填缺，僅此一項人民幣可能就不是升值而是需要貶值了。
　　美國在金融海嘯的襲擊下，一時(shí)失去了銳氣。美國金融窟窿以及巨額的救市資金造成龐大赤字，天量的融資要求在相當程度上需要擁有世界第一外匯儲備的中國。
　　在金融危機和中國外貿急劇下跌之時(shí)，去年年中開(kāi)始人民幣停止對美元升值，人民幣匯率重新與美元掛鉤，以求相對穩定的國際金融環(huán)境，渡過(guò)這段危機階段。因為當今全球處于危機狀態(tài)，無(wú)論現狀、前景或是市場(chǎng)規模，美國經(jīng)濟相對其他經(jīng)濟實(shí)體情況要好得多。當然中國的美元資產(chǎn)由此風(fēng)險增大。
　　同樣的道理，為使巨額中國外匯儲備保值升值，繼續增持美國國債還是值得的，除了美國經(jīng)濟相對安全以及沒(méi)有其他大宗商品可以相對安全容納巨額中國外匯儲備。另外，支持美國盡快走出經(jīng)濟危機，就是支持中國自己走出經(jīng)濟危機。
　　在中國大量購買(mǎi)美國國債之時(shí)，美國當然不會(huì )多談人民幣升值的問(wèn)題。不過(guò)，危機總會(huì )過(guò)去，一旦恢復平靜，美國還會(huì )再次提出人民幣匯率問(wèn)題。就是中國，也必須繼續人民幣匯率改革，改變中國的外貿結構，改變中國過(guò)份依賴(lài)外貿的經(jīng)濟結構，而這一切都需要中國擴大內需市場(chǎng)。
　　可是中美經(jīng)貿格局不會(huì )經(jīng)過(guò)一場(chǎng)經(jīng)濟危機就會(huì )完全改變，美國人的消費習慣、中國的經(jīng)濟結構都不會(huì )經(jīng)過(guò)一場(chǎng)經(jīng)濟危機而徹底改變，所以眼下中國為了自己也為了美國，會(huì )繼續增持美國國債。當美國走出危機之時(shí)，中國外貿也將重新旺盛。