政府和國企高儲蓄促成了高投資，高投資又促成高儲蓄的循環(huán)需要打破
　　國務(wù)院總理溫家寶8月19日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，研究部署促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。會(huì )議指出，必須采取更加積極有效的政策措施，幫助中小企業(yè)克服困難，轉變發(fā)展方式，實(shí)現又好又快發(fā)展。其中很重要一條就是切實(shí)緩解中小企業(yè)融資難。
　　“高儲蓄必然高投資”，這或許是擴大投資的合理性的一個(gè)主要注釋。當然，高儲蓄意味著(zhù)資金的價(jià)格相對低廉，刺激投資。但不盡然，我們看到，大部分私人部門(mén)獲得融資的成本，要遠高于一些國有企業(yè)。在中國，政府和一些國有企業(yè)的高儲蓄促成了高投資，而高投資反轉過(guò)來(lái)又進(jìn)一步做高政府和企業(yè)的儲蓄，于是國內家庭形成的購買(mǎi)力越來(lái)越消費不掉投資形成的產(chǎn)能，就只能賣(mài)到國外去，變成順差。
　　現在的辦法是冀望進(jìn)一步加大投資，以消化掉前一期已經(jīng)不能為出口吸收掉的儲蓄，然后再重續這個(gè)循環(huán)。那么，由投資而來(lái)的下一期新增的儲蓄怎么辦？不是意味著(zhù)我們未來(lái)需要更多的外需或者投資來(lái)吸收嗎？如果重復，那么儲蓄只會(huì )越來(lái)越高，而消費越來(lái)越小。
　　解決中國儲蓄率問(wèn)題，需要進(jìn)行結構改革，形成合理的生產(chǎn)要素價(jià)格體系，優(yōu)化資源配置；并切實(shí)解決中小企業(yè)信貸難的問(wèn)題；增加勞動(dòng)者報酬在整個(gè)國民收入的比重，從而形成經(jīng)濟的良性循環(huán)。
　　林毅夫教授曾把中國的高儲蓄歸結為經(jīng)濟體制中有三方面的剩余扭曲，包括金融上的“劫貧濟富”、資源暴利和壟斷暴利。首先是金融結構的扭曲。中國的金融結構基本由四大國有銀行和股票市場(chǎng)構成。但是，能夠從大型銀行和股票市場(chǎng)融資的，只有那些大型企業(yè)和富裕階層，而雇傭了超過(guò)80％中國勞動(dòng)力的中小企業(yè)卻無(wú)法享受到金融服務(wù)。此外，這種金融結構壓低了利率，導致用低存款利率向窮人吸收存款，再用低貸款利率貸給大型企業(yè)和富人，相當于窮人在補貼富人，收入分配就會(huì )進(jìn)一步嚴峻。其次，中國雖然資源匱乏，但資源稅改革卻還未完善。有可能得到許可證來(lái)開(kāi)采資源牌照的，大型企業(yè)和富人居多。最后，壟斷行業(yè)的超額利潤，而這些壟斷部門(mén)基本不分紅，國資委從2007年才開(kāi)始要求部分國有企業(yè)象征性地按照稅后利潤的10％ 或5％ 分紅，而美國政府部門(mén)的工業(yè)企業(yè)的分紅水平在50％以上。
　　中國需要改革金融結構，積極扶持中小企業(yè)。如果通過(guò)大幅提高資源稅率，抑制重化工和資本密集型行業(yè)粗放式增長(cháng)；如果大幅降低私人部門(mén)和中小企業(yè)的稅負，支持其向先進(jìn)制造業(yè)和現代服務(wù)業(yè)轉型，現代制造業(yè)的價(jià)值鏈做延伸，向上做原材料采購，做研發(fā)設計，向下做物流、做銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )，做品牌和商譽(yù)、做零售，如此創(chuàng )造出吸收大量就業(yè)的現代服務(wù)業(yè)。從本質(zhì)上講，中小企業(yè)就是做就業(yè)的，做收入的。如此，微觀(guān)上個(gè)體的效率決策， 卻創(chuàng )造出一個(gè)宏觀(guān)上更公平和可持續發(fā)展的分配結構。解決了勞動(dòng)者收入問(wèn)題，最終就形成了中產(chǎn)階層的橄欖型社會(huì )結構，中產(chǎn)階層意味著(zhù)住房和汽車(chē)等耐用消費品市場(chǎng)勃興，如果再加上社會(huì )保障和中國的城市化提速，中國經(jīng)濟的未來(lái)那將是一個(gè)如何的光明前景。