7家創(chuàng )業(yè)板公司13日預披露招股說(shuō)明書(shū),將于17日進(jìn)入發(fā)審會(huì )審核程序,這標志著(zhù)創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)通進(jìn)入倒計時(shí)。牢守“促進(jìn)自主創(chuàng )新企業(yè)及其他成長(cháng)型創(chuàng )業(yè)企業(yè)的發(fā)展”的宗旨,創(chuàng )業(yè)板應該防止過(guò)度投機,發(fā)展創(chuàng )新經(jīng)濟(310358基金凈值,基金吧)。
推出創(chuàng )業(yè)板是監管部門(mén)適應市場(chǎng)形勢變化和市場(chǎng)發(fā)展要求,充分發(fā)揮資本市場(chǎng)對高科技、高成長(cháng)創(chuàng )業(yè)企業(yè)的“助推器”和“孵化器”功能,促進(jìn)經(jīng)濟平穩較快發(fā)展的重要舉措。從宏觀(guān)到微觀(guān),創(chuàng )業(yè)板對促進(jìn)和引導“創(chuàng )新”文化均有很大的作用。
從宏觀(guān)上看,推出創(chuàng )業(yè)板,有助于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構的調整與優(yōu)化,引導社會(huì )經(jīng)濟資源向具有競爭力的創(chuàng )新型企業(yè)、新興行業(yè)聚集,促進(jìn)自主創(chuàng )新型企業(yè)迅速發(fā)展壯大;有利于推動(dòng)國家自主創(chuàng )新戰略的實(shí)施,完善科技型中小企業(yè)融資鏈條,促進(jìn)科技成果產(chǎn)業(yè)化,形成科技型中小企業(yè)、風(fēng)險投資和資本市場(chǎng)良性互動(dòng)的格局;有利于在全社會(huì )營(yíng)造創(chuàng )新和創(chuàng )業(yè)的良好氛圍,激勵和引導優(yōu)秀人才加入創(chuàng )業(yè)行列,創(chuàng )造更多的就業(yè)機會(huì );完善了多層次資本市場(chǎng)體系建設,有利于擴大資本市場(chǎng)服務(wù)范圍和覆蓋面,完善市場(chǎng)功能,提高資源配置效率。
從微觀(guān)上看,推出創(chuàng )業(yè)板,有利于創(chuàng )業(yè)企業(yè)獲得寶貴的資金支持,建立規范的公司治理結構,更迅速地做大做強。同時(shí),給股權投資機構提供了更適合的退出通道,有利于我國私募股權投資市場(chǎng)進(jìn)一步做大做強。此外,有助于促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資良性循環(huán)機制的形成,引導社會(huì )資金投入創(chuàng )新型企業(yè)。
鼓勵創(chuàng )新,還需要避免投機。創(chuàng )業(yè)板上市的企業(yè)具有高科技、高成長(cháng)性,但也具有高死亡率、高退市風(fēng)險。這一特殊的資本市場(chǎng)必須有特殊的游戲規則。一方面需要借鑒他山之石,在創(chuàng )業(yè)板正式推出之前,各項政策措施應盡可能縝密;另一方面,在今后的“實(shí)戰”中及時(shí)修補漏洞,避免創(chuàng )業(yè)板成為“投機板”、“炒作板”。
我國資本市場(chǎng)存在“逢新必炒”的現象。從IPO重啟以來(lái)的情況看,市場(chǎng)上的“炒新”熱情仍然很高。11日創(chuàng )投概念股的集體漲停,可視為市場(chǎng)對創(chuàng )業(yè)板即將開(kāi)板的提前反應。如何避免創(chuàng )業(yè)板被爆炒,考驗著(zhù)監管部門(mén)的智慧。
實(shí)際上,監管部門(mén)已采取了諸多具體措施。比如,已出臺的相關(guān)上市和監管規則,在“鼓勵創(chuàng )業(yè)”和“防止過(guò)度投機”之間的平衡上作出了可貴的努力;推出了投資者適當性制度,不鼓勵兩年以下“股齡”的股民參與創(chuàng )業(yè)板投資;企業(yè)進(jìn)入門(mén)檻更低,但監管更嚴;增加了對保薦機構的問(wèn)責機制;嚴格退市機制,避免殼資源的濫用等。
第一次創(chuàng )業(yè)板發(fā)審會(huì )將于本周召開(kāi),人們期待發(fā)審委委員把好市場(chǎng)準入關(guān),從源頭上確保創(chuàng )業(yè)板上市公司質(zhì)量。之后,可能會(huì )有更多企業(yè)集中上發(fā)審會(huì )。批量審核、批量發(fā)行,表明監管部門(mén)通過(guò)增加供給,減少創(chuàng )業(yè)板開(kāi)板之初被爆炒的可能性。
少些投機,多些創(chuàng )業(yè),創(chuàng )業(yè)板才能真正促進(jìn)自主創(chuàng )新企業(yè)及其他成長(cháng)型創(chuàng )業(yè)企業(yè)的發(fā)展。
|
|