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| 三檔停牌制為何難擋創(chuàng )業(yè)板爆炒 |
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| 2009-11-02 作者:皮海洲 來(lái)源:每日經(jīng)濟新聞 |
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昨日，創(chuàng )業(yè)板首批28家公司股票正式上市。雖然對于28家公司新股可能出現的炒作，市場(chǎng)早有預期，監管部門(mén)也有所防范，但28只新股上市首日的表現仍然超出了市場(chǎng)的預期——28只新股股價(jià)盤(pán)中悉數翻番，其中，N安科盤(pán)中漲幅一度高達281.65%，這讓監管部門(mén)防范新股爆炒的“三檔停牌制”等措施形同虛設。
由于創(chuàng )業(yè)板所肩負的歷史使命，管理層更希望創(chuàng )業(yè)板能夠平穩“登陸”，從而穩定健康發(fā)展。為此，防范創(chuàng )業(yè)板新股上市首日遭爆炒，成了管理層近期監管工作的一大重點(diǎn)。9月23日，深交所發(fā)布了《關(guān)于創(chuàng )業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票上市首日交易監控和風(fēng)險控制的通知》，推出“三檔停牌制”；10月27日，深交所又發(fā)布了“四道令箭”，同時(shí)對存在重大異常交易情況的賬戶(hù)實(shí)施了限制交易措施，為創(chuàng )業(yè)板首日可能發(fā)生的過(guò)度炒作行為敲警鐘。
但是，昨天上市的28只創(chuàng )業(yè)板新股，仍然遭到了爆炒，這無(wú)疑放大了創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的投資風(fēng)險。不僅如此，在新股爆炒所帶來(lái)的賺錢(qián)效應的示范下，創(chuàng )業(yè)板隨后的新股發(fā)行必然會(huì )更加瘋狂，投資者打新的積極性會(huì )越發(fā)高漲，股票的發(fā)行市盈率也會(huì )進(jìn)一步走高。這樣顯然不利于創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)穩定健康發(fā)展。那么，為什么在管理層一再加強監管的情況下，還會(huì )出現28只創(chuàng )業(yè)板新股遭遇群體性爆炒呢？關(guān)鍵就在于“三檔停牌制”中看不中用。
根據“三檔停牌制”的規定，當股票上市首日盤(pán)中成交價(jià)格較當日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達到或超過(guò)20%、50%時(shí)，深交所均可對其實(shí)施臨時(shí)停牌30分鐘，上漲或下跌達到或超過(guò)80%時(shí)，實(shí)施臨時(shí)停牌至當天14時(shí)57分。從這一規定里，投資者不難發(fā)現，深交所對新股上市首日漲跌幅的監控，是以開(kāi)盤(pán)價(jià)而不是以發(fā)行價(jià)為基準價(jià)的，而根據《深圳證券交易所交易規則》規定，新股上市當天的開(kāi)盤(pán)價(jià)最高可以較發(fā)行價(jià)高開(kāi)900%。因此，在新股開(kāi)盤(pán)價(jià)大幅高開(kāi)的情況下，即便市價(jià)較開(kāi)盤(pán)價(jià)的漲幅不足20%，也不表明股票的絕對漲幅就小，更不意味著(zhù)股票的投資風(fēng)險得到控制。
創(chuàng )業(yè)板的28只新股遭遇市場(chǎng)爆炒表明，“三檔停牌制”不足以防范新股上市首日爆炒風(fēng)險。要防范新股上市首日的爆炒，監管部門(mén)對新股漲跌幅的監控必須以發(fā)行價(jià)為基準，實(shí)行“N檔停牌制”，或實(shí)行上市首日的漲跌停板制度。這較之于目前以開(kāi)盤(pán)價(jià)為基準價(jià)的
“三檔停牌制”來(lái)說(shuō)，更能防范新股上市首日的爆炒。 |
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