11月5日晚,深圳證監局公開(kāi)證實(shí),在近日對轄區14家基金公司的基金經(jīng)理執業(yè)行為突擊檢查中,發(fā)現了3起涉嫌“老鼠倉”事件。
近日，中國證監會(huì )主席尚福林在全國基金行業(yè)聯(lián)席會(huì )議上說(shuō)，保護投資者合法權益是基金業(yè)的生命線(xiàn)，是基金業(yè)能否健康發(fā)展的根本。任何機構和個(gè)人，都不能觸犯“老鼠倉”、非公平交易和各種形式的利益輸送這三條底線(xiàn)。
這番“三條底線(xiàn)”話(huà)語(yǔ)，無(wú)疑是在提醒國內基金行業(yè)加強自身管理的同時(shí)，也強調了證監會(huì )加強對基金行為監管的態(tài)度，所以值得肯定。不過(guò)，以市場(chǎng)行為的自律與他律的關(guān)系看，制度的健全與嚴格有效監管顯然才是保衛基金業(yè)“三條底線(xiàn)”不被侵犯的最重要前提。
就投資者權益保護有效性角度看，也許就如尚福林上述所說(shuō)——保護投資者權益是基金業(yè)的生命線(xiàn)與健康發(fā)展的根本。事實(shí)上，早前對上投摩根原基金經(jīng)理唐健違規行為的處罰，也表明了證券監管機關(guān)對“老鼠倉”行為的鮮明態(tài)度。如果要想真正提高保護投資者的有效性，除了要提醒相關(guān)機構要加強自律外，更重要的還是要依靠市場(chǎng)監管制度的健全和監管有效性的提高。以上述的“老鼠倉”、不公平交易與利益輸送三條底線(xiàn)來(lái)說(shuō)，這樣的市場(chǎng)違規行為不僅在基金行業(yè)中存在，而且在證券公司等投資機構中也同樣存在。而且在多年以來(lái)，不少市場(chǎng)投資者對“內幕消息”的熱衷，在某種程度上也許就是對這相關(guān)“三條底線(xiàn)”違規行為的公認，同時(shí)也恰恰可以說(shuō)是反證了市場(chǎng)監管有效性的不足。
就監管制度的健全而言，已有的基金公司大賺與基民巨虧的事實(shí)已經(jīng)在相當程度上證明，現有基金的規模收益模式與基金持有人在利益關(guān)系上存在根本的沖突。當這種顯失基本市場(chǎng)公平現象的產(chǎn)生是源于相關(guān)的基金管理制度設計與安排，并且不能為監管機關(guān)正確認識并及時(shí)彌補，那結果不僅會(huì )引起市場(chǎng)與社會(huì )對監管機關(guān)自身行為公平性的懷疑，而且，基金業(yè)的健康發(fā)展也無(wú)從談起。
只有靠市場(chǎng)監管有效性的提高與市場(chǎng)制度公正性的進(jìn)步，才能真正做到“老鼠倉”、不公平交易與利益輸送這市場(chǎng)三條底線(xiàn)不被侵犯。
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