當前中國經(jīng)濟面臨的最大挑戰是如何實(shí)現“經(jīng)濟再平衡”,特別是如何加快國內經(jīng)濟再平衡的調整進(jìn)程,即解決投資與消費失衡的突出矛盾,特別是要促進(jìn)消費增長(cháng)。這可能是明年宏觀(guān)經(jīng)濟調控政策的基調之一。
　　眼下,中國應當加快國內經(jīng)濟再平衡的調整進(jìn)程,即采取更有效的政策措施來(lái)化解投資與消費失衡的突出矛盾。這是因為,隨著(zhù)中國經(jīng)濟的穩步回升,我們將逐漸改變“用提高投資來(lái)對沖出口下降”的應急做法,“擴內需”的重任將落在促進(jìn)消費增長(cháng)上。這可能是明年中國宏觀(guān)經(jīng)濟調控政策的基調之一。
　　值得注意的是,中國經(jīng)濟再平衡的調整,是與“全球經(jīng)濟再平衡”的調整進(jìn)程密切相關(guān)。隨著(zhù)全球經(jīng)濟步入“后危機時(shí)代”,如何解決全球經(jīng)濟失衡問(wèn)題,便成為各經(jīng)濟體和國際組織關(guān)注的首要話(huà)題。
　　其實(shí),全球經(jīng)濟失衡問(wèn)題在金融危機爆發(fā)前就早已存在,這主要是指中國和日本等出口導向型經(jīng)濟體的龐大貿易順差與對應的美國等發(fā)達國家的龐大貿易赤字。在歐美發(fā)達國家的視野中,全球經(jīng)濟失衡是導致金融危機的原因之一。但事實(shí)上,歐美國家對財富的極度貪婪、金融監管的缺失及國際貨幣體系的缺陷等因素才是導致金融危機產(chǎn)生的真正原因,全球經(jīng)濟失衡只是危機的表象而已。
　　當全球經(jīng)濟步入復蘇之際,歐美等發(fā)達國家之所以會(huì )迫不及待地提出 “全球經(jīng)濟再平衡”的主張,主要是為了想恢復或繼續對全球經(jīng)濟增長(cháng)的主導權與話(huà)語(yǔ)權,以及達到自身經(jīng)濟的快速復蘇,假借調整“全球經(jīng)濟失衡”之名,迫使中國等新興市場(chǎng)國家就范,以適應調整后新的經(jīng)濟平衡與增長(cháng)模式。
　　對中國而言,“全球經(jīng)濟再平衡”迫使中國首先必須解決宏觀(guān)經(jīng)濟所面臨的外部失衡問(wèn)題,即通過(guò)降低出口或增加進(jìn)口來(lái)解決巨額貿易順差問(wèn)題,同時(shí)經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力也要從過(guò)多依賴(lài)出口轉向更多依靠?jì)刃柙鲩L(cháng)。
　　中國經(jīng)濟再平衡的調整進(jìn)程,讓美國人看到了美國經(jīng)濟復蘇的真正希望:重建后的美國經(jīng)濟必須增加出口和減少消費。這意味著(zhù),一方面,美國的需求收縮將導致外需萎縮,中國短期內改善外需的努力將落空;另一方面,美國為了增加出口,勢必會(huì )對中國施加人民幣升值的壓力,甚至還會(huì )不惜采取貿易保護主義手段,對中國展開(kāi)“貿易戰”,以調整中美之間貿易的“不平衡”,最突出的案例就是“中美輪胎特保案”。
　　但是,“全球經(jīng)濟再平衡”的調整進(jìn)程對中國的影響不僅僅局限于此,還讓我們認識到必須解決中國宏觀(guān)經(jīng)濟所面臨的內部失衡問(wèn)題,即解決好投資與消費失衡矛盾。這是因為,盡管當前中國經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力已從對出口(外需)的依賴(lài)逐步轉向依靠?jì)刃璧臄U大,但鑒于投資需求對當下GDP的貢獻度過(guò)大,當高投資釋放的產(chǎn)能仍然無(wú)法為國內購買(mǎi)力所消化時(shí),如果外需依然不振,那么高投資必然會(huì )引起消費的相對下降,從而導致投資與消費失衡的矛盾更加激化,這將不利于中國經(jīng)濟增長(cháng)方式的調整與轉型。
　　有鑒于此,眼下中國最需要做的事就是必須加快國內經(jīng)濟再平衡的調整進(jìn)程,即加快解決投資與消費失衡的突出矛盾,特別是要促進(jìn)消費需求增長(cháng),從而變“金融危機”為中國經(jīng)濟發(fā)展的良機。為此,我們可從以下幾方面入手。
　　一是加快投融資體制改革,逐步切換投資增長(cháng)引擎。當下,靠政府投資單輪驅動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的格局難以持續,也易產(chǎn)生一系列負面效應,如“國進(jìn)民退”、產(chǎn)能過(guò)剩以及重復建設等。為此,我們需要放松行業(yè)管制,擴展中小企業(yè)融資渠道,啟動(dòng)民間投資,以逐步接替政府投資。
　　二是建立以消費需求拉動(dòng)經(jīng)濟的良性增長(cháng)機制。主要以消費拉動(dòng)的內在機制,可以使一國經(jīng)濟處于平穩健康的發(fā)展狀態(tài)。為此,我們要加速推進(jìn)收入分配體制改革,提高勞動(dòng)者報酬所占GDP比重、縮小收入差距及提高居民總體消費傾向,并建立和健全基本公共服務(wù)體系,形成有利于居民消費增長(cháng)的社會(huì )環(huán)境。
　　三是積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級。產(chǎn)業(yè)升級過(guò)程中不必放棄資本的集中化、密集化,尤其不能忽視人力資本的投入,并把先進(jìn)制造業(yè)和現代服務(wù)業(yè)作為未來(lái)產(chǎn)業(yè)升級的主攻方向。
　　四是著(zhù)力推進(jìn)技術(shù)創(chuàng )新和制度變革。當下,產(chǎn)權的創(chuàng )新、制度體系設計都需要進(jìn)一步改革;經(jīng)濟體制的改革也有待于進(jìn)一步深化。
　　可以說(shuō),當前中國經(jīng)濟面臨的最大挑戰是如何實(shí)現“經(jīng)濟再平衡”,特別是如何加快國內經(jīng)濟再平衡的調整進(jìn)程,以此實(shí)現經(jīng)濟的可持續、有質(zhì)量增長(cháng),并推動(dòng)中國經(jīng)濟進(jìn)入新的增長(cháng)周期。

（作者系中國銀河證券研究總監）