●未來(lái)一個(gè)時(shí)期，中國經(jīng)濟會(huì )進(jìn)入一輪調整期。調整的任務(wù)主要是要化解過(guò)去積累的矛盾。有兩個(gè)基本的任務(wù)：第一，提高最終消費需求對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻。第二，提升科技創(chuàng )新和人力資本對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻。

    ●未來(lái)的轉型，主要是解決三個(gè)方面的問(wèn)題：一個(gè)是經(jīng)濟結構的戰略性調整。更重要的是需求層面的調整，收入分配結構的調整。
    第二，要實(shí)現經(jīng)濟發(fā)展方式的戰略性轉變，改變對投資和出口的依賴(lài)，改變對低成本資源和要素投入的過(guò)度依賴(lài)。
    第三，體制改革的戰略性突破，為增長(cháng)方式的轉移，為經(jīng)濟結構的調整，創(chuàng )造一個(gè)有利的制度條件。

    中國經(jīng)濟50人論壇、新浪財經(jīng)和清華經(jīng)管學(xué)院聯(lián)合舉辦的新浪·長(cháng)安講壇第162期不久前召開(kāi)。國家發(fā)展和改革委員會(huì )宏觀(guān)經(jīng)濟研究院副院長(cháng)王一鳴發(fā)表主題為：“結構調整與轉型——后危機時(shí)期中國經(jīng)濟發(fā)展”的演講。他表示，中國經(jīng)濟本輪的調整主要是受制于內部的約束，而不是外部的沖擊。因此，中國經(jīng)濟要想在未來(lái)繼續保持平穩較快增長(cháng)，應主要從內部的結構調整與轉型入手。

    中國經(jīng)濟調整主因在內不在外

    王一鳴說(shuō)，改革開(kāi)放30年，中國經(jīng)濟可以用一個(gè)很簡(jiǎn)要的詞概括：高速的增長(cháng)期。年均的增長(cháng)率9.8%，比全球3%左右的平均增長(cháng)速度要高得多。
    尤其是從2001年以來(lái)，中國延續了一個(gè)改革開(kāi)放以來(lái)持續時(shí)間最長(cháng)的經(jīng)濟繁榮期。從年度的增長(cháng)率來(lái)看，持續了7年，在2007年第二季度達到了頂點(diǎn)。隨后，從2007年第三季度開(kāi)始，中國經(jīng)濟季度的增長(cháng)率開(kāi)始逐季的回落，持續了7個(gè)季度。也就是說(shuō)，中國經(jīng)濟這一輪增長(cháng)的調整，早于去年第四季度開(kāi)始的國際金融危機的沖擊。因為金融危機首先要沖擊金融部門(mén)，西方國家都是投行全軍覆沒(méi)，大量的金融機構持有有毒資產(chǎn)，金融市場(chǎng)的功能基本喪失。但是在中國，金融部門(mén)受到的沖擊不大。相反，由于西方國家金融機構縮水，中國的銀行和金融機構的相對地位卻大大提升了。比如中國的工商行、建行、中行，曾經(jīng)躍居全球前三位。所以說(shuō)中國要調整和轉型。主要是因為中國經(jīng)濟內部的結構性變化。
    中國經(jīng)濟持續30年的高速增長(cháng)，原因很多。從哲學(xué)意義上，有六個(gè)方面是值得討論的。第一個(gè)，中國的改革模式是特有的，是漸進(jìn)的改革和增量的改革，先培育一塊市場(chǎng)化的增量，再倒逼原來(lái)的這塊存量，漸次推進(jìn)。第二就是最近十多年，人力資本的外移和研發(fā)投入的增加對經(jīng)濟的高速增長(cháng)起到了至關(guān)重要的作用。中國最近幾年高等教育的招生模式，讓國內的人力資本積累速度加快。中國去年畢業(yè)的大學(xué)生有631萬(wàn)人，超過(guò)北歐除了瑞典以外其他任何一個(gè)國家的人口。第三個(gè)是所謂的消費升級和消費改革。中國的消費升級無(wú)論從哪種意義上都是革命性的改革。北京的汽車(chē)保有量已經(jīng)要達到400萬(wàn)輛了，增長(cháng)勢不可擋。第四，中國特有的規�；�的工業(yè)化。中國屬于大規模經(jīng)濟體，它在推進(jìn)工業(yè)化的時(shí)候，與小國推進(jìn)工業(yè)化相比，由于規�；�，有很多優(yōu)勢。比如說(shuō)可以去分攤成本。再比如說(shuō)在企業(yè)成長(cháng)時(shí)期，可以先面對國內市場(chǎng)，在國內市場(chǎng)有一定的成長(cháng)期，成熟以后再進(jìn)入國際市場(chǎng)參與競爭。第五是城市化和大規模的基礎設施建設。中國的城市化造成了1億6千萬(wàn)人的流動(dòng)人口，這種規模近代經(jīng)濟史上還沒(méi)有過(guò)。這么大規模的人口進(jìn)入城市，由于生活方式的改變形成的對消費品的需求，對基礎設施和公眾服務(wù)的需求，也是史無(wú)前例的。
    最后值得討論的是中國最有特色的一個(gè)東西，就是政府積極有效的參與發(fā)展進(jìn)程。這個(gè)可能最具中國特色。這種地方間的競爭機制，是中國經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力里面非常重要的東西，西方國家絕對沒(méi)有。地方之間的相互競爭，主要表現為地方政府間的競爭，互相像比賽一樣的。
    再從經(jīng)濟的層面上看，可以用索羅模型做一些測算。1979-1997年，從要素的角度，中國經(jīng)濟增長(cháng)最主要的貢獻來(lái)自于資本，占了53.5%。勞動(dòng)的貢獻是25.3%。本世紀以來(lái)，資本投入的貢獻在增加，勞動(dòng)的貢獻在下降。所以我們說(shuō)中國經(jīng)濟增長(cháng)的模式，具有兩個(gè)基本的特征，這也是兩個(gè)基本的約束條件。
    一個(gè)約束條件，是經(jīng)濟增長(cháng)對資源和要素高強度投入過(guò)度依賴(lài)。由于這種依賴(lài)，隨著(zhù)經(jīng)濟規模的速度擴大，資源和要素投入的越多，供需的矛盾就越大。第二個(gè)就是對外部需求的過(guò)度的依賴(lài)�；蛘呖梢哉f(shuō)是對投資和出口的過(guò)度依賴(lài)。數據顯示，2001年到2007年，中國的GDP平均增長(cháng)率是10.2%，相對于以往速度提升了3.6個(gè)點(diǎn)。但是在這3.6個(gè)點(diǎn)里面，外需的貢獻是63.9%。也就是說(shuō)中國經(jīng)濟的增長(cháng)在本世紀以來(lái)加速了，但是加速的主要因素不是內需提升了，而主要是外部需求形成的拉動(dòng)力。在本輪全球金融危機以前，全世界的經(jīng)濟增長(cháng)也處于一個(gè)黃金時(shí)期，年均增長(cháng)率在2003―2007年是4.9%，是二戰以后最高的時(shí)期。所以，正是由于外需的拉動(dòng)，使得我們本世紀以來(lái)經(jīng)濟也有了一個(gè)加速。
    這兩方面特征同時(shí)也是兩個(gè)約束條件，就是說(shuō)中國經(jīng)濟能不能持續，重要的就是看外部市場(chǎng)能不能允許你繼續這種擴張；還有資源和要素的供給能不能保證你延續這種高速的增長(cháng)。然而到了去年，國際金融危機爆發(fā)了。金融危機使得這兩個(gè)約束條件迅速的強化，矛盾和問(wèn)題開(kāi)始凸顯。

    中國經(jīng)濟的問(wèn)題在“三過(guò)”

    國際金融危機爆發(fā)后，中國經(jīng)濟快速下滑的原因是什么呢？危機只是一個(gè)外部因素，更重要是內部的周期性和結構性的調整。而這種調整，早于金融危機的沖擊。當前中國宏觀(guān)經(jīng)濟的問(wèn)題有三個(gè)，一個(gè)叫投資增長(cháng)過(guò)快；第二叫信貸投放過(guò)多；第三外貿順差過(guò)大，在政策層面上被概括為“三過(guò)”。這些問(wèn)題在國際金融危機爆發(fā)以前已經(jīng)非常的嚴重。
    投資增長(cháng)過(guò)快，何其成為問(wèn)題呢？投資快不快，從經(jīng)濟意義上做評價(jià)的話(huà)，沒(méi)有一個(gè)特定的標準。為什么說(shuō)增長(cháng)過(guò)快，一些實(shí)際的數值可以說(shuō)明，中國的生產(chǎn)能力的擴張實(shí)在是太快了，遠遠超出了市場(chǎng)所能吸納的程度。
    比如鋼鐵。改革開(kāi)放以前，中國的工業(yè)化路線(xiàn)叫以鋼為綱。改革開(kāi)放初期的鋼鐵產(chǎn)量，大概3千多萬(wàn)噸�，F在中國每年新增的鋼產(chǎn)就有1億噸。世界上現在沒(méi)有一個(gè)國家生產(chǎn)1億噸鋼。統計數據顯示，我們現在有6億6千萬(wàn)噸鋼，實(shí)際可能比這個(gè)數還會(huì )大，因為好多小鋼鐵還沒(méi)有進(jìn)這個(gè)統計口徑。
    再有，過(guò)去幾年，由于工業(yè)的快速發(fā)展，中國新增的電力裝機每年1億千瓦。1億千瓦是什么概念？英國總的裝機才8千萬(wàn)千瓦。再說(shuō)新興能源，比如說(shuō)風(fēng)能。過(guò)去4年中國的風(fēng)能裝機幾乎每年翻一番。所以中國這種產(chǎn)能擴張機制，實(shí)在太快了。之所以說(shuō)投資增長(cháng)過(guò)快，最本質(zhì)的意義是帶來(lái)了制造部門(mén)和能源原材料部門(mén)的生產(chǎn)能力的嚴重的過(guò)剩。
    那么過(guò)去幾年，為什么這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有充分的暴露出來(lái)呢？因為前幾年正好遇到一個(gè)外部的經(jīng)濟繁榮，中國靠出口平衡了過(guò)剩的產(chǎn)能。然而由于出口的迅速擴張，就帶來(lái)第二個(gè)問(wèn)題，就是順差過(guò)大。而且順差還在逐年增加。
    于是，順差就成為現在國際上到處對中國施壓的由頭。順差大為什么是問(wèn)題呢？因為順差過(guò)大，從宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)上分析，實(shí)際上表明中國的資源存在剩余，沒(méi)有得到充分的利用。結果就是中國把外匯儲備拿去買(mǎi)美國政府債券來(lái)保值，美國用中國的外匯儲備來(lái)進(jìn)口中國的低價(jià)商品，然后再指責中國的儲蓄太多，順差太大，加劇了美國市場(chǎng)的流動(dòng)性過(guò)剩，導致發(fā)生金融危機。
    有的人說(shuō)，順差大你可以買(mǎi)東西，可以進(jìn)口。但是實(shí)際上是不是這么回事呢？比如有人說(shuō)可以用外匯買(mǎi)資源。實(shí)際上，中國隨時(shí)都在進(jìn)口資源，結果港口上曾經(jīng)積壓過(guò)8千萬(wàn)噸的鐵礦石。買(mǎi)石油，當油價(jià)跌到47美元一桶的時(shí)候，中國把油罐里都裝滿(mǎn)了。有人說(shuō)買(mǎi)技術(shù)。但是常規技術(shù)可以去買(mǎi)，先進(jìn)技術(shù)誰(shuí)敢賣(mài)給中國？中國人把技術(shù)都搞會(huì )了，成本又這么低，那其他國家的人就都可以回家休息了。還有人說(shuō)買(mǎi)產(chǎn)權搞并購。但是，中國并購優(yōu)尼科，并購力拓，并購斯拉夫油田卻都沒(méi)有成功。所以要實(shí)現經(jīng)濟結構的平衡，依靠外部去解決很困難。只能夠導致經(jīng)濟增長(cháng)對外需過(guò)度依賴(lài)。
    除了產(chǎn)能過(guò)剩、順差過(guò)大，中國經(jīng)濟還有一個(gè)問(wèn)題，就是資產(chǎn)價(jià)格的泡沫。中國2004年開(kāi)始，由于順差過(guò)大，開(kāi)始資產(chǎn)價(jià)格膨脹。這是由中國的外匯結算制度導致的。按照這種制度，企業(yè)不能持有外匯，要到外管部門(mén)去結算。于是央行買(mǎi)入外匯，等值的人民幣進(jìn)入市場(chǎng)，這就是所謂的流動(dòng)性。
    對此，央行采取了發(fā)行商業(yè)票據的方法回收流動(dòng)性。但是，流動(dòng)性如果累積到一定的程度，就很難有效的回收，必然要形成資產(chǎn)價(jià)格的上揚。由于流動(dòng)性過(guò)剩會(huì )帶來(lái)通脹，政府主動(dòng)進(jìn)行調整，于是從2007年第四季度起，股市從6000多點(diǎn)一路下跌，大量的資產(chǎn)蒸發(fā)了。
    金融危機對中國經(jīng)濟的調整，實(shí)際上只是一個(gè)外部的助推。對中國的金融部門(mén)影響并不大，受影響的主要是實(shí)體經(jīng)濟，是制造業(yè)。由于二產(chǎn)對國際資產(chǎn)依賴(lài)性很高，外部需求的急遽的收縮導致了去年底2千多萬(wàn)農民工失去工作。

    調控重點(diǎn)向調整和轉型轉向

    現在來(lái)看當前中國經(jīng)濟所面臨的情況�？梢杂靡痪湓�(huà)來(lái)概括，就是回升的態(tài)勢基本確立。因為在持續了7個(gè)季度的經(jīng)濟增速下降以后，中國經(jīng)濟已經(jīng)連續兩個(gè)季度上升。目前來(lái)看，全年保證8%的增長(cháng)速度沒(méi)有問(wèn)題。
    經(jīng)濟回升的動(dòng)力來(lái)自何方？主要是投資需求的快速增長(cháng)，這是經(jīng)濟回升的主動(dòng)力。在政府刺激計劃的拉動(dòng)下，中國的投資是逐月的上升，這對經(jīng)濟的恢復起了非常重要的作用。投資里面，主要是兩大塊：一塊是政府主導的基礎設施投資，前三季度同比增長(cháng)52.6%。還有一塊是房地產(chǎn)，前三季度增長(cháng)17.7%，也保持了一個(gè)比較高的增長(cháng)速度。因為房地產(chǎn)業(yè)是市場(chǎng)化程度比較高的產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)投資增幅的上升，反映了市場(chǎng)投資開(kāi)始活躍。
    除了投資，內需里面，消費可以說(shuō)是起了穩定器的作用，基本穩定在15%左右的增幅，并沒(méi)有受金融危機的沖擊而出現大幅的回落。消費的穩定，與政府刺激消費的政策有一定的關(guān)聯(lián)性。包括家電下鄉，汽車(chē)下鄉，摩托車(chē)下鄉，節能產(chǎn)品補貼等等。雖然效果沒(méi)有預期得那么明顯，但是總得來(lái)說(shuō)還是起了非常重要的作用。比如汽車(chē)的銷(xiāo)售，中國前三季度是966萬(wàn)輛，已經(jīng)超過(guò)去年全年。
    需求面的變化，必然要反映到供給面的變化上。供給面這塊，一產(chǎn)和三產(chǎn)變化不是太大，主要是工業(yè)部門(mén)，現在也開(kāi)始了一種回暖的趨勢。
    供給和需求層面的變化就會(huì )帶來(lái)市場(chǎng)信心和預期的變化，于是無(wú)論是制造業(yè)經(jīng)理指數，還是消費者信心指數都有了明顯的回升。
    中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中是最先復蘇的，關(guān)鍵在于政府的一攬子刺激計劃落實(shí)的比較到位。中央政府1.18萬(wàn)億元投資，今年落實(shí)了接近5千億元。第二，中國寬松的貨幣政策創(chuàng )造了相對寬松的金融環(huán)境。每月新增貸款1萬(wàn)多億元，對經(jīng)濟的恢復起了非常積極的作用。第三，在供給面上，政府出臺了十大產(chǎn)業(yè)規劃，對產(chǎn)業(yè)結構的調整，也起了積極的作用。第四，政府還采取了很多措施，穩定出口�，F在雖然出口還在大幅回落，但是回落的幅度相對發(fā)達國家來(lái)說(shuō)要低，市場(chǎng)份額還有所提高。
    但同時(shí)也要看到，中國經(jīng)濟的穩定回升還面臨諸多挑戰。首先，外需嚴重收縮的局面，可能不是一個(gè)短期的現象，會(huì )持續相當長(cháng)一個(gè)時(shí)間。剛召開(kāi)的廣交會(huì )，訂單數跟以前比較雖然接近了，但是出口額還是負的。外需收縮的根本原因，是西方國家消費率下降，儲蓄率上升，和透支消費模式改變。由于外需的規模很大，靠擴大內需，靠投資去彌補是很難的。
    第二個(gè)，經(jīng)濟回升的動(dòng)力不足�，F在經(jīng)濟的回升，主要靠政府投資計劃的刺激，沒(méi)有完全形成內升的動(dòng)力�，F在從投資的資金來(lái)源來(lái)看，增長(cháng)最快的就是政府的預算投資。而且國有控股部門(mén)的投資增長(cháng)要明顯高于非國有部門(mén)的增長(cháng)。這反映了市場(chǎng)主體的投資熱情還沒(méi)有完全恢復。
    第三，企業(yè)利潤和財政的收入狀況，依然不容樂(lè )觀(guān)。盡管企業(yè)利潤的降幅在收窄，但依然是負的增長(cháng)。政府的財政收入狀況，盡管最近幾個(gè)月也在好轉，但是實(shí)際上，財政收入的恢復在相當程度上，跟非稅性收入的增長(cháng)和加強監管是有關(guān)聯(lián)性的。
    第四，就業(yè)的壓力依然很大，就業(yè)形勢依然嚴峻。盡管從指標上看，登記失業(yè)率不難看。但是，絕大部分農民工是不登記的。另外，從高校畢業(yè)生看，到9月1日就業(yè)簽約率是74%，網(wǎng)上還有很多人說(shuō)是被就業(yè)的，74%估計好多學(xué)校達不到。
    第五，通脹的預期在發(fā)生明顯的變化。盡管價(jià)格指數10月份還是負的0.5，從指標上看還處在通縮的局面。但是你要跟老百姓討論這個(gè)問(wèn)題，他不太相信，很重要的原因就是資產(chǎn)價(jià)格在快速的上升，引發(fā)了通脹預期。而且現實(shí)的看，未來(lái)的通脹壓力也在加大。隨著(zhù)美元的貶值趨勢越來(lái)越明顯，導致了國際市場(chǎng)的能源和原料價(jià)格大幅上升，對中國成本推進(jìn)型的通脹會(huì )帶來(lái)直接的壓力。
    第六，信貸的規模面臨兩難的選擇。西方國家基本的貨幣政策功能單一，就是穩定幣值。中國的貨幣政策還有一個(gè)重要的功能，就是促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)。由于通脹預期的強化，往往使決策部門(mén)面臨兩難的選擇。
    最后，產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾進(jìn)一步加大。由于過(guò)去幾年，中國產(chǎn)能擴張速度實(shí)在太快。在國際市場(chǎng)迅速收縮的情況下，過(guò)剩的壓力就充分暴露了出來(lái)，而且可能在未來(lái)一個(gè)時(shí)期都會(huì )面臨這個(gè)壓力。
    所以，中國的經(jīng)濟形勢是，首先遏制住經(jīng)濟下滑趨勢，這個(gè)目標基本上實(shí)現了。下一個(gè)目標是調整和轉型。是中期的調整戰略，要解決經(jīng)濟增長(cháng)模式里面的兩個(gè)約束條件，來(lái)為更長(cháng)期、穩定、健康的增長(cháng)創(chuàng )造條件�，F在很多人討論，中國經(jīng)濟持續增長(cháng)了30年，這種高速增長(cháng)期還能延續多久呢？沒(méi)有答案。關(guān)鍵要看轉型能不能到位。所以說(shuō)，明年基本的政策思路，是在繼續穩定增長(cháng)、防通脹的同時(shí)，調結構、促轉型�，F在討論比較多是處理兩個(gè)基本關(guān)系：第一個(gè)，保增長(cháng)與調結構、與管理好通脹預期的關(guān)系；第二個(gè)，短期經(jīng)濟政策與中期調整轉型戰略關(guān)系。財政政策方面，要堅持實(shí)施積極的財政政策，同時(shí)在保持政府投資規模的同時(shí)，促進(jìn)民間投資的回升。貨幣政策要繼續實(shí)施適度寬容的貨幣環(huán)境，在保持流動(dòng)性充裕的同時(shí)，抑制資產(chǎn)價(jià)格過(guò)快的上升。

    中國經(jīng)濟將進(jìn)入調整期

    如果更長(cháng)期的做一個(gè)延伸和展望，王一鳴預計，以這次國際金融危機為標志，全球經(jīng)濟會(huì )進(jìn)入一輪深度的調整。
    表現有三個(gè)方面。一是全球化可能進(jìn)入相對低潮的階段，歐洲人越來(lái)越用綠色貿易壁壘保護本國產(chǎn)業(yè)。二是催生新科技改革因素會(huì )增多。歷史經(jīng)驗表明，往往危機之后，都引發(fā)了新的科技革命。這次危機之所以形成也與我們技術(shù)革命的周期有一定的關(guān)聯(lián)性。上世紀90年代，IT革命帶來(lái)了美國所謂十年繁榮，美國自己起了個(gè)名字叫新經(jīng)濟。2001年網(wǎng)絡(luò )股泡沫的破滅，預示著(zhù)IT技術(shù)創(chuàng )新高峰的結束。在這之后，美國的創(chuàng )業(yè)投資大量從IT行業(yè)退出進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域，引發(fā)了房地產(chǎn)的泡沫。三是全球再平衡調整。主要是指貿易不平衡，現在必須要經(jīng)歷一個(gè)再平衡。這次金融危機可以說(shuō)是強制性的調整。西方國家以前不儲蓄，透支消費，危機爆發(fā)以后逼著(zhù)它們提高儲蓄率。中國現在要擴大內需，特別是要擴大最終消費需求，也是一種調整。
    全球的深度調整對中國的經(jīng)濟發(fā)展會(huì )產(chǎn)生多方面的影響。一個(gè)是對出口依賴(lài)的模式會(huì )面臨巨大的調整壓力。第二，所謂的綠色能源革命，就是在你IT革命這一輪任務(wù)還沒(méi)有完全的時(shí)候，又給你從外部形成一個(gè)新的壓力，在新的技術(shù)領(lǐng)域不得不跟發(fā)達國家競爭。第三，發(fā)達國家所謂的再工業(yè)化，回歸實(shí)業(yè)，對中國的產(chǎn)品的市場(chǎng)空間也會(huì )形成新的擠壓。所謂的再工業(yè)化，要回歸實(shí)業(yè)，就是原來(lái)把制造這塊讓給中國了，現在要再要回來(lái)。第四，西方國家資產(chǎn)縮水，所以對外投資的規模會(huì )縮減，可能中國要繼續延續這種承接國際投資和產(chǎn)業(yè)轉移的模式也會(huì )受到相應的影響。第五，中國的相對地位提升了，但是國際社會(huì )要求中國承擔國際義務(wù)和責任的壓力也在加大。在減排問(wèn)題上，在反恐問(wèn)題上，在防核擴散問(wèn)題上，在控制流行性疾病問(wèn)題上，在增加對最不發(fā)達國家援助方面都對中國提出了新的要求。
    “我一個(gè)基本的認識，未來(lái)一個(gè)時(shí)期，中國經(jīng)濟會(huì )進(jìn)入一輪調整期�！蓖跻圾Q說(shuō)。調整的任務(wù)主要是要化解過(guò)去積累的矛盾。有兩個(gè)基本的任務(wù)：第一，在全球經(jīng)濟進(jìn)入深度調整，外部需求在較長(cháng)時(shí)期內難以恢復的情況下，要設法有效的擴大國內需求，特別是消費需求，提高最終消費需求對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻。第二，在產(chǎn)能過(guò)剩壓力加大，資源環(huán)境矛盾加劇和生產(chǎn)要素成本喪生的條件下，如何提升科技創(chuàng )新和人力資本對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻，改變對低成本資源和要素高強度投入的過(guò)度的依賴(lài)。
    如果說(shuō)中國過(guò)去30年，實(shí)際上已經(jīng)經(jīng)歷了一輪轉型，由計劃經(jīng)濟轉向了市場(chǎng)經(jīng)濟，引入市場(chǎng)機制，參與全球化進(jìn)程，實(shí)現勞動(dòng)力轉移，提高居民的財富水平。未來(lái)的轉型，則主要是解決三個(gè)方面的問(wèn)題：
    一個(gè)是經(jīng)濟結構的戰略性調整。以前講結構調整，更多是著(zhù)眼于供給層面，講產(chǎn)業(yè)結構的調整。從現實(shí)情況來(lái)看，主要是解決產(chǎn)能的過(guò)剩問(wèn)題。但是，更重要的是需求層面的調整，收入分配結構的調整。它涉及到既有的利益格局的調整，調整的難度比純粹的供給方面的調整要大。
    第二，要實(shí)現經(jīng)濟發(fā)展方式的戰略性轉變，改變對投資和出口的依賴(lài)，改變對低成本資源和要素投入的過(guò)度依賴(lài)。怎么樣提升自主創(chuàng )新能力，提高資源利用的效率，緩解經(jīng)濟增長(cháng)對資源和生態(tài)環(huán)境的壓力，增強可持續發(fā)展能力，這個(gè)都是要通過(guò)轉型來(lái)實(shí)現的。
    第三，體制改革的戰略性突破，為增長(cháng)方式的轉移，為經(jīng)濟結構的調整，創(chuàng )造一個(gè)有利的制度條件。
    中國過(guò)去30年，什么時(shí)候發(fā)展的最好最快�；仡櫼幌驴梢园l(fā)現，就是亞洲金融危機以后的這10年，是中國經(jīng)濟最好的黃金時(shí)期。如果中國這次調整轉型能夠到位，這一次國際金融危機之后的10年，有望超過(guò)之前的10年，成為中國經(jīng)濟發(fā)展最好的時(shí)期�？傊�，危機蘊含著(zhù)重大戰略機遇，調整孕育著(zhù)新一輪的經(jīng)濟繁榮。(中國經(jīng)濟50人論壇成員、國家發(fā)展和改革委員會(huì )宏觀(guān)經(jīng)濟研究院副院長(cháng))

    王一鳴現場(chǎng)答問(wèn)錄

    1、提問(wèn)：如何看待美國要求人民幣升值問(wèn)題？

    王一鳴：美國提人民幣升值，基本的出發(fā)點(diǎn)主要是所謂的貿易平衡。但是，在實(shí)現貿易平衡方面，實(shí)際上是有多種路徑的。中國為什么有這么多的順差，主要是有低成本的優(yōu)勢。低成本的優(yōu)勢來(lái)自于什么，很復雜，相當一部分是由要素和資源價(jià)格的扭曲導致的。怎么樣平衡這種貿易，調整匯率是最簡(jiǎn)單的方法�？梢择R上一步到位來(lái)實(shí)現這種平衡。還有一種辦法就是調整資源和要素價(jià)格。如果把中國的資源和要素價(jià)格恢復到一個(gè)正常的水平，就應該能解決一部分的貿易不平衡問(wèn)題。所以實(shí)際上實(shí)現貿易平衡有三種路徑：一種是調整匯率，資源要素價(jià)格不動(dòng)，這是西方人喜歡的路線(xiàn)。第二種路線(xiàn)，穩定匯率，調整資源和要素價(jià)格。第三條路線(xiàn)，就是把這兩個(gè)結合起來(lái)，既適度的調整匯率，同時(shí)推進(jìn)資源要素價(jià)格改革。這一條可能是比較可行的，既能夠應對國際社會(huì )的壓力，又能使中國充分受益。如果僅僅是調整匯率，最主要的受益方絕不在中國。但是如果是調整資源和要素價(jià)格，最主要的受益方是在中國。

    2、提問(wèn)：我國一線(xiàn)城市，現在的房?jì)r(jià)是上升的。這種房?jì)r(jià)的上升，到底是老百姓對住房的需求造成的，還是政府的投資進(jìn)入了樓市，導致房地產(chǎn)泡沫造成的？

    王一鳴：回答這個(gè)問(wèn)題是比較困難的。這幾方面的因素都存在。要承認，有中國城市化進(jìn)程剛性需求的原因。由于市場(chǎng)化加快推進(jìn)，人們收入增長(cháng)，強化了改善居住條件的需求，這是剛性的。
    第二，很重要的因素，是中國的高儲蓄率。怎么去平衡這種高儲，無(wú)非有幾種渠道：一是投資，形成生產(chǎn)能力。二，可以去購置國外的流動(dòng)資產(chǎn)，去買(mǎi)美國政府的債券，甚至可以持有美國的企業(yè)債券。三，還可以去投資國外的不動(dòng)產(chǎn)。但是無(wú)論是通過(guò)哪種渠道，都很難完全平衡這種高儲蓄。我們去購買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)，受到國際的約束；購買(mǎi)流動(dòng)性資產(chǎn)，規�，F在已經(jīng)很大了；再去增加投資也受到了產(chǎn)能過(guò)剩的壓力。所以中國未來(lái)面臨的一個(gè)很現實(shí)的問(wèn)題，就是過(guò)剩的儲蓄推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格的上升。
    第三，如果從制度層面上去解釋?zhuān)�即便是西方發(fā)達國家，也沒(méi)有完全實(shí)現讓居民去通過(guò)商品房市場(chǎng)解決居住問(wèn)題的例子。也有相當部分，是靠政府提供的保障性住房去解決住房問(wèn)題。香港人均收入水平比大陸高得多。但是香港也有20%的居民是住的廉租房，30%是住的公屋，只是一半人靠商品房解決住房。反過(guò)來(lái)檢討一下，中國政府在廉租房的供給上，保障性住房的供給上是不是不到位，這個(gè)對住房市場(chǎng)價(jià)格的上升影響很大。

人物簡(jiǎn)介

    王一鳴：中國經(jīng)濟50人論壇成員，國家發(fā)展和改革委員會(huì )宏觀(guān)經(jīng)濟研究院副院長(cháng)，研究員，中國社會(huì )科學(xué)院博士生導師，中國人民大學(xué)兼職教授，中國宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)會(huì )理事、中國區域經(jīng)濟學(xué)會(huì )常務(wù)理事。 1989年畢業(yè)于南開(kāi)大學(xué)，獲經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位，畢業(yè)后長(cháng)期在國家發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟研究院工作。1993-1994年歐盟中歐研究中心和比利時(shí)老魯汶大學(xué)應用經(jīng)濟系訪(fǎng)問(wèn)學(xué)者。主要研究領(lǐng)域為宏觀(guān)經(jīng)濟和區域經(jīng)濟，主要著(zhù)作有：《建立比較完善的社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制若干重大問(wèn)題研究》、《“十五”計劃時(shí)期中國經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展的若干重大問(wèn)題》、《知識經(jīng)濟與中國經(jīng)濟發(fā)展》、《中國區域經(jīng)濟政策研究》等。