可能是中國資產(chǎn)價(jià)格史上最大泡沫之一的房地產(chǎn)，其虛高價(jià)格不僅扭曲了經(jīng)濟學(xué)意義上的一般定價(jià)原理，一再考驗著(zhù)普通消費主體的經(jīng)濟承受能力底線(xiàn)，而且在日益聯(lián)動(dòng)的經(jīng)濟與金融領(lǐng)域形成了一個(gè)隨時(shí)可能潰堤的“堰塞湖”。如若近乎失控的房?jì)r(jià)上漲勢頭無(wú)法得到有效遏制，則一旦樓市泡沫破滅中國經(jīng)濟有可能陷入恐慌性衰退。

　　樓市表面繁榮不可持續

　　就在去年下半年出現國際金融危機后的中國樓市來(lái)說(shuō)，當部分房地產(chǎn)商認為滅頂之災就要降臨的時(shí)候，是擔心經(jīng)濟硬著(zhù)陸的政府拯救了他們。去年10月22日和12月29日，國家先后出臺了救樓市的系列措施，市場(chǎng)買(mǎi)氣頓時(shí)高漲。自那之后，國內房地產(chǎn)漲價(jià)之勢一浪高過(guò)一浪。尤其在北京、上海等房?jì)r(jià)風(fēng)向標城市，價(jià)格走勢更是極不正常。調查顯示，北京八成樓盤(pán)今年漲幅已超過(guò)50%，最高漲幅超過(guò)150%。上海的漲勢也是有過(guò)之而無(wú)不及。樓市的瘋狂賺錢(qián)效應，不僅令原來(lái)的市場(chǎng)大鱷拼命圈地，或者捂盤(pán)惜售謀求超高利潤，更吸引著(zhù)行業(yè)外中央企業(yè)頻頻涉足地產(chǎn)，致使新“圈地運動(dòng)”此起彼伏，“地王”紀錄不斷被打破，將國內房地產(chǎn)市場(chǎng)的虛火越吹越旺。
　　在國內樓市表面繁榮的背后，是潛在社會(huì )矛盾的可能激化、市場(chǎng)秩序亂相加劇和系統性金融風(fēng)險不斷累積。日前，上海市市長(cháng)就公開(kāi)承認，或者說(shuō)格外擔心，上海的房?jì)r(jià)太高了。其實(shí)，何止上海，放眼全國，居高難下的房?jì)r(jià)早已大大超出了普通消費者的合理承受范圍，成為引爆社會(huì )矛盾的潛在導火索。特別令人擔憂(yōu)的是，在投資房產(chǎn)可賺快錢(qián)和大錢(qián)的市場(chǎng)環(huán)境中，剛性需求被投機需求所擠壓，非理性的市場(chǎng)炒作取代了正常的市場(chǎng)交易。一小部分富人掌握著(zhù)一線(xiàn)城市核心區域的相當一部分房產(chǎn)，社會(huì )財富迅速向這些人集中，業(yè)已拉大的貧富差距經(jīng)由雜草叢生的房地產(chǎn)市場(chǎng)的推波助瀾，再次被拉大。更危險的信號是，部分既得利益者在攫取巨額財富后正利用政府對房地產(chǎn)泡沫可能破滅的顧忌直接或間接地綁架政府決策。使得政府遲遲不敢下決心徹底整治市場(chǎng)秩序，平抑房?jì)r(jià)。但是，只要是泡沫早晚難逃破滅命運。連一向很少對真實(shí)世界的經(jīng)濟現象發(fā)表評論的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者澤爾騰先生，日前來(lái)中國講學(xué)時(shí)也忍不住表示，中國經(jīng)濟最大的隱憂(yōu)是房地產(chǎn)市場(chǎng)存在泡沫。一旦房地產(chǎn)泡沫破滅，中國經(jīng)濟增長(cháng)率可能會(huì )下降3%。澤爾騰的警告不無(wú)道理。因為今天的中國經(jīng)濟對房地產(chǎn)業(yè)的依賴(lài)太大：投資的四分之一集中在房地產(chǎn)行業(yè)，不少地方政府稅收的一半來(lái)源于房地產(chǎn)的貢獻，超過(guò)6%的GDP由房地產(chǎn)業(yè)創(chuàng )造，與房地產(chǎn)業(yè)高度聯(lián)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)超過(guò)30個(gè)，住房信貸更成為不少銀行的生命線(xiàn)。顯然，一旦爆發(fā)危機，病毒就會(huì )通過(guò)已有的傳導機制迅速感染中國經(jīng)濟鏈的絕大多部分環(huán)節，進(jìn)而引爆系統性的經(jīng)濟與金融危機。

　　治本之策在于經(jīng)濟轉型

　　細究房?jì)r(jià)虛高之源，顯性的原因在于供求關(guān)系緊張、投機炒作、市場(chǎng)秩序混亂，等等；進(jìn)一步的原因是定價(jià)機制扭曲；深層次的原因則是中國經(jīng)濟未能戰略轉型從而導致經(jīng)濟增長(cháng)對房地產(chǎn)業(yè)的高度依賴(lài)。因此，高房?jì)r(jià)的治本之策，既要徹底整頓市場(chǎng)秩序，規制政府行為，深化土地制度改革，更要在經(jīng)濟轉型過(guò)程中逐步降低房地產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟結構中的比重。
　　應該說(shuō)，房地產(chǎn)業(yè)對中國經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻是有目共睹的。上世紀90年代以來(lái)，在第二產(chǎn)業(yè)的投資效率和邊際利潤率不斷下降的情況下，各級各地政府在經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中對房地產(chǎn)業(yè)的日益倚重也是一種工具性選擇。一個(gè)國家或地區在一段時(shí)期內通過(guò)做大房地產(chǎn)業(yè)來(lái)達到經(jīng)濟的短期繁榮并非沒(méi)有先例。的確，政府賣(mài)地的可觀(guān)收入是公共支出的重要來(lái)源，來(lái)自房產(chǎn)交易的稅收更是持續穩定增長(cháng)的稅源。房地產(chǎn)投資見(jiàn)效快、收益高、產(chǎn)值大的特點(diǎn)使不少企業(yè)趨之若騖。有恒產(chǎn)者有恒心亦是中國社會(huì )古已有之的普遍觀(guān)念。
　　但是，當全社會(huì )都心為“房”役時(shí)，則不僅會(huì )扭曲財富增值模式，更會(huì )吹大房地產(chǎn)泡沫，最終的結果是財富分配失衡加劇以及泡沫破滅之后的全社會(huì )買(mǎi)單。因此，中國理應在經(jīng)濟企穩之后，盡早出臺并落實(shí)一攬子經(jīng)濟轉型方案。凈化彌漫整個(gè)社會(huì )的浮躁財富觀(guān)念。
　　一方面，要加快新型工業(yè)化步伐，在挖掘和提升傳統工業(yè)增長(cháng)潛力和利潤空間的同時(shí)，加大前瞻性技術(shù)研發(fā)和自主創(chuàng )新力度，力求在新能源、新材料、生命科學(xué)、信息網(wǎng)絡(luò )等戰略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域取得關(guān)鍵性突破，使之成為引領(lǐng)中國經(jīng)濟可持續增長(cháng)的新引擎。逐步降低經(jīng)濟增長(cháng)對房地產(chǎn)的依賴(lài)。另一方面，各級各地政府要充分重視服務(wù)業(yè)特別是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)在實(shí)現經(jīng)濟轉型中的重要作用。京滬等發(fā)達城市尤其要率先大力發(fā)展現代服務(wù)業(yè)尤其是高端服務(wù)業(yè)，培育信息服務(wù)和高端管理能力，強化金融服務(wù)、技術(shù)供給和運營(yíng)管理功能，以期在關(guān)乎中國產(chǎn)業(yè)安全和國際分工地位的戰略產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的高端環(huán)節承擔中樞性功能。若如此，則未來(lái)中國經(jīng)濟增長(cháng)結構將恢復平衡。房地產(chǎn)業(yè)將由于增長(cháng)動(dòng)力的切換而重新定位其在整個(gè)經(jīng)濟結構中的坐標。中國經(jīng)濟過(guò)于依賴(lài)房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險亦將迎刃而解。

（作者系上海外國語(yǔ)大學(xué)東方管理研究中心副主任）