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央行昨天發(fā)布了2010年年度工作會(huì )議公告，其中提到“對國有大型商業(yè)銀行改革情況進(jìn)行系統評估”。
這是自2003年啟動(dòng)國有大型商業(yè)銀行改革以來(lái)，官方第一次提到對這次改革進(jìn)行系統評估。
簡(jiǎn)要總結這一改革，原則上是股份制、市場(chǎng)化，路徑上是剝離不良資產(chǎn)、注資、引進(jìn)境外戰略投資者、上市。
毫無(wú)疑問(wèn)，這次國有銀行改革取得了舉世矚目的成就。但綜合來(lái)看，筆者認為，這場(chǎng)改革仍未到定論之時(shí)。如果說(shuō)要做“系統評估”，至少有以下幾個(gè)問(wèn)題，需要全面考慮、衡量。
第一，改革還要經(jīng)過(guò)一輪經(jīng)濟周期的檢驗。2009年銀行業(yè)的大規模放貸，是銀行業(yè)自主決策、自擔風(fēng)險的放貸，這一輪放貸的成敗，將檢驗銀行業(yè)改革在風(fēng)險管理上的成果。而這樣的檢驗，普遍認為要到2012年左右才能得見(jiàn)。
第二，要全口徑測算中國銀行業(yè)改革的成本。
改革中，銀行業(yè)吃到了“免費的午餐”，但對于國家財政和全體國民來(lái)說(shuō)卻不是免費的。在綜合考慮銀行業(yè)改革成本時(shí)，不能只看到銀行業(yè)當下的光鮮，而要綜合考慮央行資產(chǎn)負債表、四家資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)負債表以及隱性財政負擔。
改革對中、工、建三家銀行累計注資600億美元。在人民幣升值的背景下，后來(lái)官方允許外匯資本金結匯，這等于是以貨幣發(fā)行注資，通脹卻由全民承擔。
在不良資產(chǎn)核銷(xiāo)和剝離方面，中行、建行分別核銷(xiāo)了2200億元和850億元，并總計剝離了2787億元；工行剝離了2460億元損失類(lèi)，以及4600億元可疑類(lèi)，總計接近1.3萬(wàn)億元。這些絕大部分依然以央行再貸款和資產(chǎn)管理公司債券的形式存在，是中國金融改革的遺留問(wèn)題。
此外，上一輪銀行業(yè)改革的遺留問(wèn)題依然沒(méi)有解決。1998年和1999年，財政注資2700億元并剝離1.4萬(wàn)億元不良資產(chǎn)。其中5800億元是央行再貸款，資產(chǎn)管理公司巨額債券本來(lái)2009年已到期需要兌付，但由于沒(méi)有能力兌付，被延后10年。
大量銀行業(yè)改革的成本限制仍然是賬目關(guān)系，仍然沒(méi)有最終掏錢(qián)，這些成本最終如何付出，是系統評估銀行業(yè)改革繞不過(guò)去的坎兒。
第三，引進(jìn)境外戰略投資者的作用和意義還不能蓋棺定論。
引進(jìn)境外戰投，是此次銀行業(yè)改革的一條重要路徑。對銀行業(yè)公司治理提高以及銀行業(yè)上市定價(jià)，起到了重要作用。
但是，引進(jìn)境外戰投的改革策略需要對一個(gè)問(wèn)題給出回答——國有銀行究竟得到了什么？在風(fēng)險管理、產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展等領(lǐng)域，它們實(shí)現了怎樣的提高？
第四，銀行業(yè)還依然處在利率管制的保護之下。
居民存款利率有上限，信貸投放有下限，并給銀行業(yè)創(chuàng )造出了一個(gè)相當的利差，這是中國銀行業(yè)“開(kāi)門(mén)即賺錢(qián)”的生存環(huán)境。有這個(gè)環(huán)境存在，就依然無(wú)法對銀行業(yè)改革進(jìn)行系統評估。真正的評估來(lái)自市場(chǎng)，要看推行利率市場(chǎng)化之后銀行業(yè)的表現。
以上四個(gè)方面，是系統評估銀行業(yè)改革需要注意的。但或許最大的問(wèn)題在于，改革依然沒(méi)有完成。
在2003年一輪市場(chǎng)化改革之后，2009年的銀行業(yè)卻又走到了“親政府化”的路子上。近期涉及多家大行的人事輪崗，再度彰顯了銀行家的官員屬性。
另?yè)P者了解，2009年6月央行召集了部分銀行高管總結這一輪銀行業(yè)改革的經(jīng)驗教訓，匯金在銀行里的角色受到很大爭議。匯金怎樣充分發(fā)揮出資人職能，派駐董事怎樣更專(zhuān)業(yè)化地融入到銀行董事會(huì )之中，都是待解的問(wèn)題。
央行副行長(cháng)易綱先生2009年8月發(fā)表了一篇長(cháng)文《中國銀行業(yè)改革的內在邏輯》，此文全面系統地對改革進(jìn)行了評估。他的結論是：“盡管銀行業(yè)改革取得了顯著(zhù)成效，但仍然還有很長(cháng)的路要走�！�
（作者系本報評論部主任） |