1月20日中國股市大跌，引發(fā)亞洲股市全球股市跟著(zhù)暴跌。為什么？因為市場(chǎng)預期中國宏觀(guān)貨幣政策很可能轉向偏緊。依據是什么？上周三央行突然宣布提高存款準備金率，本周二則將1年期央票利率再次上調。1月19日，央行暫停進(jìn)行28天期正回購操作，僅通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作發(fā)行了240億元；1年期央票發(fā)行量較上周增加40億元，發(fā)行利率上行逾8個(gè)基點(diǎn)至1.9264%。這一跳增幅度再次超過(guò)市場(chǎng)預期。
　　市場(chǎng)為什么選擇周三大跌，因為我們有理由相信央行已經(jīng)提前獲知了周四即將公布的2009年四季度CPI數據很可能跳升，不僅轉正，還可能超過(guò)市場(chǎng)此前預期的數值。若真如此，央行將提前升息。
　　目前許多人對央行可能提前升息不以為然，認為適度寬松的貨幣政策是中央經(jīng)濟工作會(huì )議定的調。但是我認為，由于中央經(jīng)濟工作會(huì )議之后，國務(wù)院連續推出抑制房?jì)r(jià)過(guò)快上漲的新政，而房?jì)r(jià)的高漲以及CPI這么快就超出預期，央行、銀監會(huì )等能說(shuō)沒(méi)有責任嗎？正是由于它們在去年控制不利，才導致商業(yè)銀行放款失控，出現流動(dòng)性泛濫的結果，導致房?jì)r(jià)高漲之后又是物價(jià)上漲。
　　正因為如此，央行和銀監會(huì )才顯得格外積極——沒(méi)有等CPI明顯回升，就開(kāi)始緊縮，雖然“商業(yè)銀行1月份的余下時(shí)間不能再放款”的說(shuō)法已經(jīng)被否認。周三下午，中國股市收盤(pán)后歐美股市繼續暴跌，美元大漲，商品貨幣暴跌的事實(shí)告訴我們：緊縮應該是肯定的事。
　　至于市場(chǎng)傳言的本周五央行將提高利率一事，我不敢妄加評論，但有一點(diǎn)是可以肯定的，中國2010年的貨幣政策絕不是人們以前以為的“適度寬松”，對股市和樓市來(lái)說(shuō)，很可能出現階段性的偏緊。也就是說(shuō)，利空將不斷，股市要跌，房?jì)r(jià)也要跌——必須要擠壓泡沫。
　　對于中國股市來(lái)說(shuō)，周三為什么大跌？為什么個(gè)股會(huì )出現全面殺跌？為什么國際股市會(huì )跟著(zhù)跌？這絕不僅僅是傳言惹的禍，是市場(chǎng)已經(jīng)得到了明確的信號。我認為，市場(chǎng)傳言的所謂提前加息、印花稅雙向征收、物業(yè)稅將在全國各大城市全面空轉實(shí)等等，都不是空穴來(lái)風(fēng)。如果房?jì)r(jià)再漲、CPI超出預期，這些利空很可能一個(gè)跟一個(gè)地放出。央行提前提高存款準備金率等已經(jīng)發(fā)出信號——一定要將房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市中的泡沫擠一擠。
　　矯枉必須過(guò)正，雖然中國股市的泡沫遠遠沒(méi)有樓市的泡沫嚴重，但股市作為宏觀(guān)經(jīng)濟政策的晴雨表，作為眾多地產(chǎn)股的棲息地，很可能遭受更多的利空。這一點(diǎn)，我們的股民要有足夠的思想準備。當然，2010年的股市還是要漲的，中國經(jīng)濟也不會(huì )被宏觀(guān)調控打垮。但有一點(diǎn)我們必須知道，政府各部門(mén)是很少聯(lián)手行動(dòng)的，怕就怕今天銀監會(huì )唱空，明天央行唱空，后天發(fā)改委或國土部跟著(zhù)唱空。而我們剛剛看到的中國股市大跌，僅僅是因為央行和銀監會(huì )在唱空，下面還有什么？我不知道，但很可能僅僅是開(kāi)始。