如果家庭收入得不到提高,醫保和養老金體系沒(méi)有完善,鼓勵家庭消費就無(wú)從談起。 如果我們能把國企分紅制度改革在更大范圍內推廣,并引入獎勵機制,確保企業(yè)利潤直接進(jìn)入財政部管理的公共資金中,那將迅速對家庭消費產(chǎn)生巨大刺激作用,并有效抑制部分企業(yè)的過(guò)度投資沖動(dòng)。 降低中國整體儲蓄率的方法很多,其中一些是有益的,另一些則存在弊端,并將對家庭和企業(yè)產(chǎn)生影響。 例如,經(jīng)濟增長(cháng)放緩有助于減少儲蓄。因為收入增長(cháng)放緩意味著(zhù)政府、家庭和企業(yè)可能將動(dòng)用儲蓄來(lái)維持當前支出水平。但這對于家庭來(lái)說(shuō)并不是一件好事。同時(shí),經(jīng)濟增長(cháng)放緩意味著(zhù)投資將放緩,因此
“過(guò)!眱π钊绾巫儎(dòng)并不確定。如果經(jīng)濟陷入衰退,投資降幅超過(guò)儲蓄降幅,這將使得中國相對于世界其他地區的經(jīng)濟更為失衡。 此外,人口結構的變化也會(huì )拖慢中國儲蓄率的增速。儲蓄率偏低的二十多歲的年輕人占總人口的比重會(huì )越來(lái)越大,更多老年人也決定將儲蓄更多用于消費。但這還需要一段時(shí)間。
家庭消費游戲規則應改弦更張
從根本上說(shuō),如果家庭收入得不到提高,醫保和養老金體系沒(méi)有完善,鼓勵家庭消費就無(wú)從談起。因此,與降低家庭儲蓄率或刺激投資相比,我們更應關(guān)注如何提高家庭收入以及如何完善社會(huì )保障體系。 在1998—1999年間,政府刺激消費的政策取得了顯著(zhù)效果,改變了家庭消費的游戲規則。當時(shí)取消了城鎮福利分房,原來(lái)分配的住房以低廉的價(jià)格向租房人出售。通過(guò)此舉,眾多租房戶(hù)取得了房屋產(chǎn)權成為房主,提升了家庭收入,削減家庭儲蓄。事實(shí)證明,這一政策在此后的10年間對私人消費提供了重大支撐。 10年之后的今天,消費者或許需要從另一次游戲規則的改變中獲益。目前旨在刺激農村消費的家電下鄉規模仍然有限。除此之外,還存在許多可選方案,但每一樣實(shí)施起來(lái)都有一定困難,具體包括: 大規模投入資金完善城鄉醫保體系。目前醫保投入已較過(guò)去增加很多,但仍然不夠。 降低各類(lèi)收入群體的個(gè)人所得稅,并簡(jiǎn)化稅率檔次。目前,許多家庭需繳納較高的個(gè)人所得稅,應考慮降低個(gè)稅稅率。此外,需要改善稅收體系,保證對高收入群體課稅。 另一個(gè)選擇是降低企業(yè)和個(gè)人的社保繳費額,由國家承擔更多社保費用。目前,由企業(yè)和員工共同支付的社保繳費相當于工資成本的42%,實(shí)屬負擔過(guò)重。這種過(guò)重的負擔使許多企業(yè)和員工開(kāi)始設法逃避繳費。降低社保繳費,或降低個(gè)人收入所得稅率,可以提高職工的實(shí)際工資水平,進(jìn)而增強人們的信心。只有這樣,我們才會(huì )看到家庭消費的可持續增長(cháng)。 改革利率機制也是一個(gè)不錯的選擇。目前,家庭儲蓄得到的利息很低,而銀行高息向企業(yè)放貸以賺取利潤。如果存貸款利率都由市場(chǎng)決定,二者將更加接近。這對家庭和企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)好消息。由于儲蓄傾向較強,存款利率提高將顯著(zhù)提升家庭收入。
國企紅利轉移對消費拉動(dòng)立竿見(jiàn)影
鑒于企業(yè)的儲蓄水平也很高,還需要采取一些有助于降低企業(yè)儲蓄水平的政策。 在公開(kāi)透明的基礎上,將大部分國企紅利轉移至公共支出領(lǐng)域。我們認為,在小規模內試行的國企分紅制度改革應在更大范圍內推廣。如果我們能推進(jìn)該計劃,引入獎勵機制,并確保企業(yè)利潤直接進(jìn)入財政部管理的公共資金中,將迅速對家庭消費產(chǎn)生巨大刺激作用,并可抑制部分企業(yè)的過(guò)度投資沖動(dòng)。 健全資本市場(chǎng)和銀行系統也可拉低儲蓄率。如果經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)能從資本市場(chǎng)得到融資,他們將更樂(lè )于將收入用于消費,待需要資金時(shí)再從市場(chǎng)上籌資。更加成熟的資本市場(chǎng)還將吸引家庭將存款從銀行系統搬出,進(jìn)而提高家庭投資于資本市場(chǎng)的收益率,并使家庭收入增加。 當然,這些政策措施都需假以時(shí)日才能見(jiàn)效。在此期間,中國的儲蓄率看起來(lái)仍將維持高位。假定投資水平不超過(guò)儲蓄水平,則中國的“過(guò)!眱π钏饺暂^高。對于中國來(lái)說(shuō),這意味著(zhù)消費增速仍較慢;而對于世界其他地區來(lái)說(shuō),這意味著(zhù)中國還將繼續“出口”其“過(guò)!眱π。 |