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| 2010-03-30 作者:包興安 來(lái)源:證券日報 |
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3月28日，吉利集團在瑞典簽署協(xié)議，正式收購沃爾沃。這距騰中收購悍馬宣告失敗，正好一個(gè)月的時(shí)間。同樣是中國企業(yè)，收購國際品牌，為什么結果會(huì )不同呢？中國企業(yè)應該尋求怎樣的收購交易呢？
筆者認為，吉利收購沃爾沃成功，騰中收購悍馬失敗，其結果不一樣，主要有四點(diǎn)原因。
首先，吉利和騰中都是民營(yíng)企業(yè)，相同的企業(yè)做著(zhù)不同的事情。騰中是一家以建筑機械、新能源、石化設備產(chǎn)業(yè)等為主業(yè)的企業(yè)，不具備汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)。僅從其所從事的主業(yè)來(lái)看，根本沒(méi)有生產(chǎn)乘用車(chē)的經(jīng)歷和經(jīng)驗。即使作為一家從未涉足乘用車(chē)生產(chǎn)的企業(yè)，騰中收購悍馬后是否有能力完成產(chǎn)業(yè)鏈整合也值得懷疑。而吉利由于在中國已經(jīng)十幾年的汽車(chē)生產(chǎn)經(jīng)驗，從生產(chǎn)二三萬(wàn)元的廉價(jià)汽車(chē)開(kāi)始起步，現在可以設計、生產(chǎn)出不輸于合資品牌的中高檔車(chē)型，十分熟悉汽車(chē)行業(yè)，知道各個(gè)環(huán)節的問(wèn)題所在。
其次，兩者在實(shí)力上存在差距。騰中收購悍馬的資金來(lái)源，主要是國外的金融機構，資金面狹窄；吉利收購沃爾沃的成功，資金來(lái)源既有國內資本的支持（比如，地方發(fā)展基金等半民間資金的支持），也有國外的金融機構支持，吉利的融資渠道更加穩定。
第三，被收購對象的產(chǎn)品是否符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展。騰中收購悍馬失敗，最重要的原因是不符合國家節能減排的大勢。說(shuō)到底，騰中購悍馬未遂，關(guān)鍵是悍馬不環(huán)保、不低碳。而沃爾沃是全世界公認的環(huán)保好車(chē)，沃爾沃這十年來(lái)花了上百億美元研究新能源技術(shù)，僅從這點(diǎn)來(lái)看，符合國家汽車(chē)產(chǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢。
第四，兩者獲得國內的支持力度不同。從騰中意欲收購悍馬之日起，飽受爭議。一開(kāi)始多數觀(guān)察者就對此次交易結果并不看好，甚至很多人認為，收購悍馬事件只不過(guò)是騰中和通用共同炒作的一幕“雙簧戲”。甚至連國家主管部門(mén)都不愿行方便，騰中買(mǎi)馬未遂，最終的解釋定格在未獲監管部門(mén)審批上，商務(wù)部反復對外宣稱(chēng)，仍未收到騰中的申請報告。而吉利收購沃爾沃得到了政府的大力支持。此次工信部部長(cháng)李毅中出席了簽字儀式，本身就體現出政府對轉變增長(cháng)方式和實(shí)施更有效的國際合作的期盼和鼓勵。
總之，長(cháng)期以來(lái)，雖然中國是一個(gè)汽車(chē)銷(xiāo)量大國，但是在汽車(chē)制造業(yè)方面，卻落后于發(fā)達國家。所以中國政府一直鼓勵企業(yè)前往海外并購知名度大汽車(chē)生產(chǎn)廠(chǎng)家。吉利收購沃爾沃，可以看成是我國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)振興規劃取得的一個(gè)突破。在“推動(dòng)企業(yè)兼并重組，整合要素資源”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方針指引下，我國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)終于取得國際資源整合的碩果。
這次吉利成功收購沃爾沃不僅讓中國汽車(chē)業(yè)在國際上大放光芒，更重要的是實(shí)現了技術(shù)跨越的一個(gè)捷徑，有利于迅速提高中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的軟實(shí)力，為中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)“走出去”提供現成的通道。我們在祝賀吉利和沃爾沃的同時(shí)，更看到了我國制造業(yè)結構調整、產(chǎn)業(yè)升級的巨大空間。
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