美國財政部長(cháng)蓋特納3日宣布，美國政府推遲公布原定于4月15日發(fā)布的主要貿易對象國際經(jīng)濟和匯率政策情況報告。將中國界定為所謂的“匯率操縱國”的鬧劇也告一段落。但人民幣匯率的改革問(wèn)題并沒(méi)有結束。
　　金融常識告訴我們，決定和影響匯率的主要因素之一是通貨膨脹。
　　眾所周知，今年國內CPI漲幅設定在3%左右。這個(gè)目標是在綜合考慮了去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾因素、國際大宗商品價(jià)格的傳導效應等因素后制定出來(lái)的。
　　盡管如此，2月份CPI同比上漲2.7%的現實(shí)讓這個(gè)目標實(shí)現起來(lái)有了相當的難度。
　　國內商品的價(jià)格我們可以通過(guò)種種方法加以控制，但國際大宗商品價(jià)格的上漲則需要借助相應的政策比如匯率進(jìn)行疏導。
　　這種由國際大宗商品價(jià)格傳導而形成的通脹或通脹預期，就是業(yè)界所稱(chēng)的輸入型通脹。它受匯率影響較大。
　　一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯關(guān)系：世界經(jīng)濟總體在復蘇，需求會(huì )擴大，價(jià)格拉升，充裕的流動(dòng)性進(jìn)入大宗商品領(lǐng)域而炒高相關(guān)的產(chǎn)品價(jià)格，進(jìn)而中國的輸入型通脹風(fēng)險增加。
　　國家統計局總經(jīng)濟師姚景源稱(chēng)現在關(guān)注的重點(diǎn)就是輸入型通脹。他表示，面對目前的價(jià)格上漲，其實(shí)3%的CPI目標其實(shí)有點(diǎn)難，但是會(huì )盡力的做到。
　　姚景源認為，原油、鐵礦石等大宗商品價(jià)格今年上漲的概率比較大。由于中國對它們的依賴(lài)程度較高，所以輸入型通貨膨脹的風(fēng)險是存在的。
　　3月份PMI為55.1%，比上月上升3.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示制造業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況繼續向好，不過(guò)，原材料價(jià)格明顯上漲，讓通脹壓力正在迅速累積。隨著(zhù)全球金融危機影響減弱，國際原油、金屬、鐵礦石等大宗商品價(jià)格開(kāi)始從低位反彈，國內面臨的輸入型通脹風(fēng)險呈上升態(tài)勢。
　　海關(guān)總署公布的2月份出口總值945.23億美元，同比增加45.7%，進(jìn)口總值869.1億美元，同比增加44.7%，均超出了業(yè)界的預期。
　　國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所所長(cháng)張燕生稱(chēng)，現在人民幣升值的壓力才剛剛開(kāi)始。隨著(zhù)中國出口日益強勁，升值壓力會(huì )越來(lái)越大。
　　央行研究局國際金融處研究員梁猛近日稱(chēng)，貨幣的價(jià)值與該國經(jīng)濟基本面有很大的關(guān)聯(lián)，在中國經(jīng)濟基本面向好的情況下，人民幣升值壓力遠大于加息壓力。
　　野村證券董事總經(jīng)理蘇博文稱(chēng)，如果商品價(jià)格上漲所驅動(dòng)的通貨膨脹出現，本幣升值其實(shí)也是另一種解決之道。雖然匯率上漲可能令出口行業(yè)競爭力受損，但進(jìn)口價(jià)格會(huì )變得更加低廉，降低了輸入型通貨膨脹的壓力。
　　人民幣匯率機制適時(shí)適度調整不僅是短期抵御通脹、應對國際壓力之舉，也會(huì )對保持經(jīng)濟平穩較快發(fā)展、調整經(jīng)濟結構起到積極作用。
　　所以，人民幣匯改肯定是會(huì )繼續進(jìn)行下去的，同時(shí)也可能給中國抑制房地產(chǎn)泡沫、通脹等現實(shí)問(wèn)題以另一選擇方式。