隨著(zhù)國家違約風(fēng)險的增大，如果歐盟不能取得一致的解決方案，將使得整個(gè)歐元區受到嚴重威脅，從而全面打擊整個(gè)歐元區的經(jīng)濟復蘇，歐盟最終有可能崩盤(pán)。雖然希臘危機對中國與亞洲新興市場(chǎng)的影響幅度還有限，但在這種背景下，我們更需要防患于未然，否則國際資本將會(huì )大規模流向中國市場(chǎng)，對中國資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大沖擊。

    全球經(jīng)濟復蘇遭重擊

  　這兩天，歐元區屋漏偏逢連夜雨。4月27日，國際信用評級機構標準普爾以希臘經(jīng)濟前景疲軟、政府缺乏對策為由，將希臘長(cháng)期主權信用評級從“BBB+”下調至“BB+”，即垃圾級別。另一飽受赤字困擾的歐元區國家葡萄牙同時(shí)遭“降級”，緊接著(zhù)，4月28日夜間，標準普爾宣布，將西班牙的主權債務(wù)評級降至“AA”，前景評級為負面，即未來(lái)6個(gè)月中標普可能進(jìn)一步調降評級。
　　毫無(wú)疑問(wèn)，這給當前微弱的全球性經(jīng)濟復蘇又一次沉重打擊。國際金融市場(chǎng)隨即作出了劇烈回應：4月27日，美國股市下跌200余點(diǎn)，歐洲股市普遍下挫，歐元兌美元跌幅超1.5%，美國原油期貨價(jià)格重挫逾2%，倫敦金屬交易所 (LME)3個(gè)月期銅跌幅達4.1%，國際油價(jià)下跌2.5%。而美元指數和黃金價(jià)格不斷攀升。希臘危機反映出全球經(jīng)濟復蘇的脆弱性，希臘只是導火線(xiàn)，更多政府債務(wù)危機還會(huì )浮現出來(lái)，這一系列的危機將使整個(gè)全球經(jīng)濟復蘇向后推移。
　　因為擔憂(yōu)原計劃450億歐元的紓困資金將無(wú)法阻止該國債務(wù)危機惡化失控，國際貨幣基金組織(IMF)準備將對希臘的資金援助增加100億歐元。而據最新消息，國際貨幣基金組織總裁多米尼克·斯特勞斯-卡恩稱(chēng)，解決希臘債務(wù)危機所需資金可能高達1200億歐元。這一數字幾乎是目前歐洲國家政府為避免希臘出現債務(wù)違約所計劃提供援助的三倍。
　　不過(guò)，在筆者看來(lái)，目前的希臘問(wèn)題似乎不是只靠錢(qián)就能解決的。鑒于整個(gè)歐盟的財政赤字和債務(wù)狀況正呈惡化趨勢，歐盟委員會(huì )警告，歐元區16國中有一半國家面臨財政危機。2009年，歐元區財政赤字占GDP的比例已從上年的2%膨脹到6.4%，今年將擴大到近7%，遠超歐盟《穩定與增長(cháng)公約》3%的限制。在歐元區前四大經(jīng)濟體中，德、法兩個(gè)核心成員的主權信用評級仍為AAA，但法國今年預算赤字將占GDP的8.2%；德國為5.5%。特別是歐洲經(jīng)濟火車(chē)頭德國，經(jīng)濟復蘇勢頭在去年第四季度已陷入停滯。不少經(jīng)濟分析師判斷，德國恐將會(huì )遭遇到自己的“希臘問(wèn)題”。
　　從本質(zhì)上看，當前主權債務(wù)危機，更多是歐洲政治上必須統一的問(wèn)題。隨著(zhù)國家違約風(fēng)險的增大，如果歐盟不能取得一致的解決方案，將使得整個(gè)歐元區受到嚴重威脅，從而全面打擊整個(gè)歐元區的經(jīng)濟復蘇，歐盟最終有可能崩盤(pán)。當然，面對歐洲危機，中國也不能坐等旁觀(guān)。雖然目前希臘危機對于股市造成了短期沖擊，而對中國與亞洲新興市場(chǎng)的影響幅度還有限，但在這種背景下，我們更需要防患于未然，否則國際資本將會(huì )大規模流向中國市場(chǎng)，流入中國的熱錢(qián)也會(huì )更多，無(wú)形之中將對中國資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大沖擊。

(作者系安邦咨詢(xún)研究員)