5月24日－5月28日，歐元/美元的日K線(xiàn)圖走出了V反彈上升趨勢。周一（5月24日）匯價(jià)開(kāi)盤(pán)于1.2533，收盤(pán)于1.2366。而在周四（5月27日）匯價(jià)達到了當周低點(diǎn)1.2153的時(shí)候，突然出現一波巨大的反彈，當天匯價(jià)收于1.2360，反彈的幅度相當大。
　　周五（5月28日）美元/歐元從1.2380附近跌至1.2265，由于惠譽(yù)（Fitch Ratings）調降了西班牙的評級，在此之前，西班牙的銀行業(yè)的問(wèn)題若隱若現，使得市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的悲觀(guān)情緒�，F在有個(gè)問(wèn)題一直困擾著(zhù)投資者——債務(wù)危機是將開(kāi)始蔓延，還是已經(jīng)在蔓延之中了？在歐盟出臺了將近1萬(wàn)億美元的救援計劃之后，市場(chǎng)上卻又出現了銀行方面的問(wèn)題，這勢必打擊投資者的信心。
　　整個(gè)5月，歐元/美元下跌超過(guò)7%，這也是連續第六個(gè)月下跌，并且是自2009年來(lái)最大的單月跌幅。但匯價(jià)下行方向受阻于1.2144的4年低點(diǎn)，以及歷史低點(diǎn)至高點(diǎn)的50%回撤位1.2134。而據美國商品期貨交易委員會(huì )（CFTC）數據顯示，截至5月25日當周，美元投機凈多頭持倉升至18萬(wàn)份的創(chuàng )紀錄高位，輕松超越2005年11月創(chuàng )出的16.5萬(wàn)份的水平。與此同時(shí)，歐元投機凈空頭倉位則自前一周的107143份降至106736份。從數據中可以看出，美元的多頭和歐元的空頭都保持在高位，而目前匯價(jià)因為超跌，可能要進(jìn)行一段時(shí)間的盤(pán)整。歐元/美元就像是暴風(fēng)雨之前的寧靜一樣，看上去很平靜，但是越是平靜，暴風(fēng)雨來(lái)的時(shí)候將越是猛烈。保持在高位的美元多頭和歐元空頭則將是這場(chǎng)暴風(fēng)雨的暴風(fēng)眼。一旦投資者獲利了結，那就會(huì )給匯價(jià)帶來(lái)大幅的波動(dòng)。
　　不過(guò)，有一點(diǎn)值得注意，歐元匯價(jià)的任何反彈都將被投資者作為建立空頭的好機會(huì )。原因有兩個(gè)，第一是因為歐元的基本面已經(jīng)被破壞，如果歐洲的銀行業(yè)再出現什么問(wèn)題的話(huà)，那基本面將變得更糟糕。第二就是市場(chǎng)越來(lái)越明顯的感到歐元區當局的公信力不足。就像我以前說(shuō)過(guò)，一旦公信力受損那就是場(chǎng)浩劫。市場(chǎng)現在普遍認為，歐洲可能需要很長(cháng)時(shí)間才能治愈主權債務(wù)危機，然而對于危機所造成的結果卻存在很大的分歧，部分人相信歐元區終將瓦解，“歐豬五國”（PIIGS）為代表的南歐數國會(huì )被趕出歐元區，而經(jīng)濟較理想的北部國家將繼續保留貨幣同盟。
　　個(gè)人認為，除非歐盟（EU）成立擁有主權的政治聯(lián)盟，否則將很難維系歐元。歐元建立的初衷局限于成立一個(gè)貨幣聯(lián)盟，這要求各個(gè)參與國都是自覺(jué)遵守歐元區的規章制度�？墒鞘聦�(shí)證明理想和現實(shí)是不一樣的，不是每個(gè)國家都能?chē)栏竦淖袷匾幷轮贫�。因為是貨幣�?lián)盟，規章制度又缺乏強制性，所以各個(gè)國家為了本國的利益而破壞規章制度是在所難免的。如果是采取將經(jīng)濟問(wèn)題較嚴重的南部國家趕出歐元區的策略，那受到影響的可能不止是歐元，更可能危及到整個(gè)歐盟的存在，因為沒(méi)有哪個(gè)國家喜歡厚此薄彼的待遇。
　　“新末日博士”，紐約大學(xué)教授魯比尼稱(chēng)，歐洲各國在2008年金融危機后大量舉債，歐洲背負債務(wù)最多的國家有可能令金融危機再度重演。這就使得歐元區陷入一個(gè)很尷尬的局面：一方面是債務(wù)太多，要削減債務(wù)以重塑投資者對歐元的信心，另一方面是如果要削減債務(wù)那就勢必要犧牲經(jīng)濟發(fā)展，但經(jīng)濟發(fā)展放緩或是倒退都將很難使投資者對歐元重拾信心。如果想要保持經(jīng)濟發(fā)展，照目前的大環(huán)境來(lái)看又不得不舉更多的債，可是一旦大量舉債又將回到以債養債的局面。
　　這次希臘的危機就是因為舉債太多而造成的，所以對歐元區來(lái)說(shuō)賣(mài)國債還是不賣(mài)國債都是一種很艱難的選擇。對歐元區來(lái)說(shuō)伸頭是一刀，縮頭也是一刀，現在就是比較哪一刀切的稍微輕一點(diǎn)。但是不管哪種都將對歐元造成創(chuàng )傷，歐元現在就像是在享受暴風(fēng)雨前的寧靜一樣，靜靜的等待著(zhù)，暴風(fēng)雨到底有多大？
　　沒(méi)有人知道。