中國海關(guān)總署公布的5月份進(jìn)出口數據昨天流傳到市場(chǎng)后，一度提振了歐美市場(chǎng)。有點(diǎn)利好就燦爛，說(shuō)明深深被歐債危機和全球經(jīng)濟二次探底困擾的市場(chǎng)需要尋找安慰。
　　歐債危機的爆發(fā)及由此引發(fā)的全球經(jīng)濟二次探底困擾，從相對長(cháng)些的時(shí)間段來(lái)看，實(shí)際上是2008年金融風(fēng)暴的延續，問(wèn)題的根源還在于結構的失衡。
　　在治理金融風(fēng)暴時(shí)，全球采取了注入流動(dòng)性的同一策略。希臘等歐洲國家因為國家及私人過(guò)度放大杠桿，并且債務(wù)多用于政府雇員的薪水支出、退休金，或者用于公共醫療服務(wù)，既無(wú)收益又不能及時(shí)降低債務(wù)規模，導致了債券危機。美國債務(wù)規模也非常高，沒(méi)有發(fā)生危機，是因為其債務(wù)多用于資本項目的建設，這種支出是具有持續性的，能產(chǎn)生長(cháng)期的收益。
　　盡管美國和我國沒(méi)有發(fā)生債務(wù)危機，但經(jīng)濟增長(cháng)的前景不容樂(lè )觀(guān)。全球經(jīng)濟已經(jīng)越過(guò)反彈高峰，我國GDP自一季度達到11.9%將逐漸滑向9%，歐洲經(jīng)濟因為債權危機長(cháng)期制約消費也將在二季度見(jiàn)頂，而日本低迷不振，似乎只能寄希望于美國了。
　　6月9日，美聯(lián)儲主席伯南克在國會(huì )作證時(shí)表示，美國經(jīng)濟已足夠強大，足以經(jīng)受未來(lái)財政緊縮措施的沖擊。相對伯南克的樂(lè )觀(guān)，華爾街的研究員認為，美國經(jīng)濟或將于今年底、明年初放緩。過(guò)去兩年中，美國政府的開(kāi)支防止了經(jīng)濟跌下懸崖，但政府財政刺激措施對經(jīng)濟的推動(dòng)力已開(kāi)始逐步消退，至明年有可能完全消失。而就業(yè)數據仍不樂(lè )觀(guān)，那樣，美國的消費仍會(huì )受到制約。伯南克也認為，經(jīng)濟仍面臨著(zhù)重大阻力，美國經(jīng)濟可能需要很長(cháng)時(shí)間才能恢復因金融危機流失的850萬(wàn)個(gè)就業(yè)機會(huì )。歐美制造業(yè)“空洞化”實(shí)際上這兩年并沒(méi)有什么改變，在新興產(chǎn)業(yè)未成熟前，歐美就業(yè)狀況恐怕難以明顯改善。
　　我國提出產(chǎn)業(yè)結構調整已有好些年了，應對金融危機時(shí)的超常規投放信貸做法加劇了產(chǎn)業(yè)失衡。去年的海量貸款，因為是按照管理當局的要求發(fā)放的，商業(yè)銀行出于自己的安全考慮，選擇向國有企業(yè)、特別是中央國有企業(yè)發(fā)放貸款。其結果，對真正需要信貸支持的高科技產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了擠出效應；并不缺少資金的央企等大型國企大廳投資房地產(chǎn)，水漲船高的地價(jià)對房?jì)r(jià)的快速上漲形成了較大的推動(dòng)力；另外一些并不需要資金或對產(chǎn)業(yè)前景不看好的企業(yè)將錢(qián)投向于房市和股市。
　　表面上看，海關(guān)總署公布的5月份出口增長(cháng)近50%的數據很是好看，但不能過(guò)分樂(lè )觀(guān)。由于近期美元大幅上漲，出口企業(yè)的出口數量是增長(cháng)的，但利潤率是下滑的。美元是否繼續升值將取決于歐債危機是否加劇，目前還不能確定。即使歐債危機不再加劇，由于有一定的時(shí)滯，對我國出口的影響有多大也需要觀(guān)察。最近珠江三角洲的加薪潮將很快吹到全國，企業(yè)人力資本上升已是必然的趨勢，企業(yè)利潤也將因此下降。加之產(chǎn)能過(guò)剩，幾個(gè)關(guān)鍵因素都預示著(zhù)企業(yè)利潤下滑將成為事實(shí)，本來(lái)利潤率已很低的企業(yè)能否承受將是個(gè)問(wèn)題。
　　未來(lái)企業(yè)效益能否提升，從企業(yè)層面看，取決于產(chǎn)品能否升級、能否形成核心競爭力；從國家層面來(lái)看，取決于產(chǎn)業(yè)轉型的成功。最近，國務(wù)院副總理李克強在《求是》雜志中發(fā)表的專(zhuān)論中就表達了這樣的觀(guān)點(diǎn)。中國如此，歐美也是如此。
　　應該說(shuō)，今年來(lái)，我國加大了產(chǎn)業(yè)轉型的力度，推出了一系列的區域和產(chǎn)業(yè)振興規劃。6月7日，胡錦濤在出席兩院院士大會(huì )時(shí)還就當前要重點(diǎn)推動(dòng)的科技發(fā)展工作提出８點(diǎn)意見(jiàn)。但產(chǎn)業(yè)結構調整遭遇企業(yè)和地方政府的阻力，新興技術(shù)的培育和成熟也需要時(shí)間，產(chǎn)業(yè)轉型和結構調整沒(méi)有數年時(shí)間完成不了。這樣看來(lái)，中國經(jīng)濟甚至全球經(jīng)濟的再次起飛需要我們的努力，也需要我們的耐心。