①三部委聲明極快極明確，否認松綁

　　股市從2319點(diǎn)反彈以來(lái)，房地產(chǎn)政策始終是影響股市最敏感的神經(jīng)。市場(chǎng)剛剛反彈，就冒出傳聞：“北京、上海對第三套房貸款松綁了，又可以貸款買(mǎi)房了”。12號，所有地產(chǎn)股一掃多日萎靡，大漲起來(lái)。由于房地產(chǎn)市場(chǎng)是銀行業(yè)績(jì)最大之依賴(lài)，銀行貸款的最大投向是房地產(chǎn)，因此，招行、中行、建行等股票立即大漲，連中行轉債也大漲。但12號當天，中國住建部、銀監會(huì )等三部委以迅雷不及掩耳之勢發(fā)表聲明：否認樓市調控將松動(dòng)之傳聞，強調各地要繼續堅定不移地執行“新國十條”，嚴格執行差別化住房信貸政策，堅決遏制投資投機性購房。
　　特別是各大商業(yè)銀行都重申對第二套房按5:5首付、1.1倍利率貸款，而對第三套房不貸的政策。上海市出了更嚴的一招：即使你未貸過(guò)款，自己已有2套房的，也不能再貸款買(mǎi)第三套。這一來(lái)，股市13號隨即下跌，所有房產(chǎn)股、銀行股一起低了頭。但股市一旦進(jìn)入反彈，似意猶未盡，周三再反彈；周四在農行上市，從二級市場(chǎng)抽走資金108億元（103億股×40%×2.70元）的拖累下，股市又出現下跌�？傊�，房地產(chǎn)市場(chǎng)與股市緊密相連，牽動(dòng)著(zhù)億萬(wàn)人心，影響著(zhù)中國經(jīng)濟走勢。

　　②房產(chǎn)稅可能會(huì )擱淺

　　上海兩套不同的房產(chǎn)稅方案早已上報國務(wù)院了，但至今未見(jiàn)討論與批復，筆者估計一時(shí)也實(shí)在難以出來(lái)。第一，上海經(jīng)過(guò)修改的房產(chǎn)稅方案實(shí)質(zhì)上就是物業(yè)稅，完全是個(gè)新稅種，必須經(jīng)全國人大批準，否則就是違法的。國務(wù)院領(lǐng)導應該已看到了我和北京學(xué)者們的意見(jiàn)。第二，房產(chǎn)稅影響太大，肯定會(huì )對房地產(chǎn)市場(chǎng)造成致命的摧毀性打擊，有可能使中國成為第二個(gè)日本，管理層不會(huì )不慎重考慮。第三，房產(chǎn)稅實(shí)施太難：誰(shuí)來(lái)評估，怎么評估，又出現無(wú)數尋租與貪官。第四，每個(gè)城市都征此稅嗎？有的城市（特別是中、小城市）房子賣(mài)得并不好，房?jì)r(jià)也不高，也征此稅嗎？筆者近日去了哈爾濱，房地產(chǎn)價(jià)格為7000-8000元/㎡（使用面積1萬(wàn)元/㎡）；雖然也漲了不少，但與北京、上海比不算高，這種二線(xiàn)城市也征房產(chǎn)稅嗎？長(cháng)沙、成都雷同，也征嗎？第五，如果房市像日本這樣真的一瀉千里，七萬(wàn)多億的地方債務(wù)怎么還；靠中央撥款還嗎？各行各業(yè)一片蕭條，大學(xué)生畢業(yè)就失業(yè)（現在已在很多城市出現），怎么辦？
　　凡此種種，只要是明白人在當領(lǐng)導，就不太會(huì )貿然出臺房產(chǎn)稅（即物業(yè)稅）方案。

　�、鄄怀龇慨a(chǎn)稅，光限制貸款，樓市也會(huì )走軟

　　差別化房貸政策實(shí)際上是對房地產(chǎn)專(zhuān)項大幅提高了利率，打擊力度其實(shí)也很大。過(guò)去100萬(wàn)投入股市只能買(mǎi)100萬(wàn)股票，但卻可以買(mǎi)300萬(wàn)的房地產(chǎn)，即前10年炒樓市，獲利的是投資投機者，撐腰的、風(fēng)險大的是銀行：3:7貸款，就是信用交易，墊頭交易�，F在對第二套改成5:5貸款，第三套不貸了，等于銀行釜底抽薪。長(cháng)期堅持下去，樓市也會(huì )走軟。畢竟一下子拿得出幾百萬(wàn)，全額付款買(mǎi)房的人不多。很多人是貸款買(mǎi)了房等漲的，不太漲了，一個(gè)月拿出幾千元按揭，久而久之，就會(huì )怕了。特別是1997-2001年香港那種邊還按揭邊大跌的局面萬(wàn)一發(fā)生的話(huà)，人們會(huì )不知所措的。

　�、芨鞯匕傩占胺慨a(chǎn)商多數仍不信房市會(huì )跌

　　到各地調研發(fā)現，很多地方老百姓、房產(chǎn)商對本輪調控依然不怕，熟視無(wú)睹，仍在搶房。倒是一些單位怕了，不敢去買(mǎi)土地，急急忙忙把手中的存房讓單位職工競買(mǎi)。此外，各二線(xiàn)城市政府及銀行并不太理會(huì )國務(wù)院的“國十條”，因為是行政法規，也沒(méi)講死，并不規定全國大中小城市、縣、鎮都不能貸款買(mǎi)第三套房。因此，一些地方完全不怕，新房仍然一搶而空。與北京、上海、深圳沒(méi)有成交量的慘景形成了鮮明對照�？傊�，房地產(chǎn)市場(chǎng)，還要密切關(guān)注。

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　　本周股市處于2319點(diǎn)的反彈之中，股市是否會(huì )完全跟著(zhù)房市走，這很關(guān)鍵；如果還跟，房市肯定還會(huì )長(cháng)期調控下去。據說(shuō)有經(jīng)濟學(xué)家向國務(wù)院建議：寧可經(jīng)濟放慢一些，也要把房?jì)r(jià)降下來(lái)。所以，調控還會(huì )持續下去。房市軟，占權重50%多的房地產(chǎn)股、銀行股就強不了，股市也就軟。但現在有一種意見(jiàn)值得思考：不炒房了，社會(huì )上還是有不少錢(qián)，炒什么呢？是否會(huì )脫離房市炒其他個(gè)股？如炒百貨、消費和資產(chǎn)重組類(lèi)。這次反彈中有的股漲了15-20%，令人震動(dòng)。此外，打新股常常破發(fā)（國債、債券不斷上漲）收益很低了；但他們還是要發(fā)，本周一邊上市農行（果然只漲了幾分錢(qián)），一邊周五又是邊上新股邊發(fā)4個(gè)創(chuàng )業(yè)板。臭魚(yú)爛蝦和好股一起混著(zhù)發(fā)，中國股市上半年全世界表現最差，但IPO募錢(qián)最多。還有些小盤(pán)股里有外資股。一元買(mǎi)進(jìn)的，過(guò)幾年幾十元高價(jià)拋出；對普通老百姓，卻總高價(jià)高市盈率發(fā)新股。
　　總之，股市是會(huì )在2319-2500之間穩下來(lái)來(lái)回走廂形、炒個(gè)股（這種可能是存在的），還是反彈之后又向2300點(diǎn)以下沖去，這也是一部分人擔心的�，F在看來(lái)上邊并不擔心，也不救市，因為IPO不停，農行照上，這說(shuō)明他們認為股市不怕這樣下去�？傊�，要控制倉位，小心運作，打打游擊為好。
　　此外，國家統計局發(fā)布上半年數據，GDP同比增長(cháng)11.1%，二季度增速已回落了，我認為這與全國房地產(chǎn)市場(chǎng)四月底起走軟、鋼鐵等突然無(wú)人要密切有關(guān)。這里是否會(huì )出現房市和宏觀(guān)經(jīng)濟的向下拐點(diǎn)，值得注意。CPI回落了，加息更不可能了。這是中國經(jīng)濟左右為難的一種局面。