中國物流與采購聯(lián)合會(huì )1日公布的數據顯示，2010年7月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為51.2%，比上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。至此，PMI已經(jīng)連續3個(gè)月下降，51.2%的數值也創(chuàng )下了17個(gè)月以來(lái)的新低。
　　PMI是通過(guò)對采購經(jīng)理的月度調查匯總出來(lái)的指數，反映了經(jīng)濟的變化趨勢。其及時(shí)性和先導性的特點(diǎn)，往往能夠比GDP增速數據先期預測和反映經(jīng)濟發(fā)展趨勢。
　　中國7月份PMI指數回落到去年3月經(jīng)濟復蘇以來(lái)的新低，距離50%的“分水嶺”僅一步之遙。PMI接連回落是宏觀(guān)調控的主動(dòng)為之，是中國經(jīng)濟調整轉型的陣痛？還是預示著(zhù)中國經(jīng)濟新一輪下跌已經(jīng)開(kāi)始，或者說(shuō)預示著(zhù)中國經(jīng)濟開(kāi)始走入二次探底呢？雖然有所爭議，但是，筆者傾向于前者。世界經(jīng)濟復蘇雖然曲折，但是已經(jīng)走出全球金融危機的陰霾毋庸置疑。從全球最大經(jīng)濟體、全球經(jīng)濟風(fēng)向標的美國看，今年第二季度經(jīng)濟按年率計算增長(cháng)2.4%，上半年，經(jīng)濟平均增長(cháng)率3%。也許還會(huì )有所反復，但是總體來(lái)看反復向上是有把握的。中國從7月份PMI指數繼續回落中，新出口訂單指數繼續回落，預示外貿出口增幅開(kāi)始回調。這種下降有希臘主權債務(wù)危機和大國貿易保護主義因素，但主要是中國經(jīng)濟轉型，調整出口導向型經(jīng)濟結構的因素。比如，中國重啟人民幣匯率改革帶來(lái)的人民幣升值以及大幅度取消出口補貼等給出口企業(yè)帶來(lái)的壓力等，是主動(dòng)調控所為；再比如，中國二季度經(jīng)濟增速有所回落，與房地產(chǎn)的主動(dòng)調控有關(guān)系，與從應對金融危機的應急性大舉投資回歸到正常投資有關(guān)系。這些都是中國主動(dòng)調控所致，主動(dòng)權還是掌握在我們自己的手中。
　　然而，從7月中國PMI連續3個(gè)月回落，已經(jīng)達到51.2%情況看，我們也要防止PMI慣性過(guò)大、回落時(shí)間過(guò)長(cháng)，特別要防止突破50%的分界線(xiàn)。PMI慣性過(guò)大預示著(zhù)中國經(jīng)濟回落過(guò)猛，PMI回落時(shí)間過(guò)長(cháng)要防止中國經(jīng)濟開(kāi)始二次探底。對此雖說(shuō)不必過(guò)分擔憂(yōu)，但也絕不能掉以輕心。雖然說(shuō)PMI接連回落符合中國預期，是中國主動(dòng)調控主動(dòng)為之，但必須防止多種調控政策疊加在一起出臺對經(jīng)濟沖擊過(guò)大。比如說(shuō)，本來(lái)中國采取的是大舉投資政策成功應對了金融危機，但如果投資剎車(chē)過(guò)猛、系列投資措施一起剎車(chē)，重點(diǎn)項目建設剎車(chē)，包括地方融資平臺急剎車(chē)等等，經(jīng)濟增速無(wú)疑會(huì )受到影響。
　　在我看來(lái)，在投資上，房地產(chǎn)調控不能動(dòng)搖，要通過(guò)大力建設保障性住房使得房地產(chǎn)投資增速保持平穩。這樣，既滿(mǎn)足了普通百姓住房需求，又拉動(dòng)了經(jīng)濟，還分流了商品房市場(chǎng)的購買(mǎi)力，平抑了房?jì)r(jià)。諸如高速鐵路、國家重點(diǎn)建設項目投資不能放緩、減速，特別是農村投資改造等要加速。更加需要注意的是，即1998年特大洪災后，今年又遇罕見(jiàn)洪澇并且面積之大超過(guò)1998年。這徹底暴露出我國水利防洪設施建設的軟肋。加大水利工程設施投資刻不容緩，這將成為拉動(dòng)經(jīng)濟的又一個(gè)新增長(cháng)點(diǎn)和投資點(diǎn)。再者，大舉減稅，改革分配制度，啟動(dòng)消費已經(jīng)刻不容緩。
　　總之，面對PMI連續下降，既是主動(dòng)調控為之，也要有應對之策。