美國經(jīng)濟前景有多糟糕？很遺憾，你無(wú)法從經(jīng)濟預測中得到答案。

　　眼下，很多預測都表明美國經(jīng)濟來(lái)年將增長(cháng)3%。但這3%是什么意思呢？
　　預測者并不是說(shuō)他篤定增長(cháng)率不多不少就是3%。每位預測者都會(huì )承認，實(shí)際的增長(cháng)數字可能比自己的預測數字高或者低�？赡艿脑鲩L(cháng)率有一個(gè)概率分布，預測者告訴我們的只不過(guò)是他能夠據以推算出來(lái)的結果中的一個(gè)。
　　但是，如果一位預測者告訴我們，他“期望”經(jīng)濟增長(cháng)達到3%，這意味著(zhù)3%是他所計算的增長(cháng)率概率分布的“中位數”嗎？
　　即，在他看來(lái)，經(jīng)濟增長(cháng)低于或高于3%的可能性是一樣的嗎？或者說(shuō)，這意味著(zhù)他認為3%是最可能出現的增長(cháng)率（“眾數”），盡管他可能認為增長(cháng)率低于這個(gè)數字的可能性要比高于這個(gè)數字的可能性大得多嗎？
　　許多預測者相信，在未來(lái)12個(gè)月中，經(jīng)濟出現滑坡的概率很大，即很可能出現擴張過(guò)程中的“二次探底”。即使是這樣，他們做出的預測仍可能是增長(cháng)2%，因為他們計算出的概率分布的“眾數”或者“中位數”是2%。
　　任何依賴(lài)預測的決策者——商人、投資者或者政府官員不但需要知道中位數，更需要了解高增長(cháng)或低增長(cháng)出現的概率。但這類(lèi)信息仍缺乏透明度。
　　有些預測調查公布預測者結論的分布情況。我可能會(huì )讀到，20位不同預測者的平均預測值是2.8%，其中5人的數字超過(guò)3.2%，又有5人的數字低于2.5%。這些信息很重要，但并沒(méi)有告訴我們每位預測者所認為的增長(cháng)率不到1%、甚至低于0的可能性有多大。
　　近期公布的數據大大提高了美國經(jīng)濟在未來(lái)12個(gè)月陷入停頓或者衰退的概率。保持悲觀(guān)最重要的理由是，自2009年夏季開(kāi)始的提振支出的政府刺激計劃已經(jīng)接近尾聲。隨著(zhù)刺激減弱，支出已開(kāi)始下滑。
　　刺激計劃并未如預期般起到“增長(cháng)泵”的作用。它點(diǎn)燃了星星之火，卻沒(méi)有形成燎原之勢。比如，購車(chē)稅收補貼刺激了2009年第三季度GDP的增長(cháng)（增長(cháng)數字中的2/3要歸功于汽車(chē)產(chǎn)品）。但現在隨著(zhù)補貼期的結束，汽車(chē)產(chǎn)量和銷(xiāo)量均出現了下滑。最近一份消費者調查報告表明，美國人買(mǎi)車(chē)意愿正處在40多年以來(lái)的最低水平。
　　今年第一季度GDP同比增長(cháng)率達到了3%，但基本上全部依靠存貨積累拉動(dòng)——不消說(shuō)，其中一部分是由于銷(xiāo)售疲軟導致的被動(dòng)存貨。剔除存貨積累因素，一季度的“最終銷(xiāo)售”增長(cháng)率同比只有0.8%，環(huán)比只有0.2%。
　　第二季度的增長(cháng)數字則受益于房屋購買(mǎi)量的上升，而這是因為居民急于得到4月份結束的購房稅收補貼。但從第三季度開(kāi)始，這種好事不會(huì )再有了，此時(shí)情況會(huì )變得怎么樣呢？
　　現在就預測二次探底是今年下半年最有可能的情況還為時(shí)過(guò)早，不過(guò)我們經(jīng)濟學(xué)家中有很多人的預測都提高了出現衰退的可能性。
　　不幸的是，這些對于可能發(fā)生什么情況的預測仍舊是秘而不宣的。