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| [財經(jīng)觀(guān)察]通脹風(fēng)險仍為美聯(lián)儲頭號"敵人" |
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| 2007-05-11 本報駐華盛頓記者:胡芳 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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 美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )9日又一次決定將短期利率維持在現有的5.25%不變。從這一決定以及美聯(lián)儲當天發(fā)表的聲明可以看出，美聯(lián)儲對經(jīng)濟繼續增長(cháng)抱有信心，而通貨膨脹風(fēng)險仍被視為頭號“敵人”。
分析人士認為，美聯(lián)儲視通脹為主要風(fēng)險有三個(gè)方面原因。首先，目前美國通脹水平偏高。最新數據表明，今年頭三個(gè)月，美國消費價(jià)格按年率計算上升4.7%，升幅遠大于去年全年的2.5%；去除能源和食品之后的核心消費價(jià)格上升2.3%，升幅略低于去年全年的2.6%�？梢�(jiàn)，在整體經(jīng)濟增長(cháng)速度明顯減緩的情況下，目前通脹水平仍超過(guò)美聯(lián)儲認為可接受的1%到2%的范圍。
其次，可能助長(cháng)通脹壓力上升的因素依然存在。因素之一是能源價(jià)格上漲。美國能源價(jià)格3月份上漲5.9%，是2005年9月以來(lái)單月最大漲幅；第一季度更是猛漲22.9%。目前看來(lái)，能源價(jià)格在未來(lái)一段時(shí)間里還可能繼續走高。
因素之二是美元走低。歐元區和美國利率差縮小、歐元區經(jīng)濟增長(cháng)前景看好而美國經(jīng)濟降溫等，都是對美元匯率的打壓因素。一些分析人士認為，由于美元缺乏強有力的支撐力量，今后幾個(gè)月歐元對美元匯率仍可能保持高位。
因素之三是失業(yè)率偏低。美國失業(yè)率自2006年9月以來(lái)一直在4.4%至4.6%之間浮動(dòng)。今年3月份，失業(yè)率為4.4%，與過(guò)去5年來(lái)的最低水平持平；4月份，失業(yè)率微升至4.5%，但仍處于歷史較低水平。
最后，美國經(jīng)濟可能繼續溫和增長(cháng)，這也是美聯(lián)儲重視通脹風(fēng)險的重要原因。
美聯(lián)儲在9日發(fā)表的聲明中預計，美國經(jīng)濟在未來(lái)幾個(gè)季度里可能以溫和速度繼續增長(cháng)。對于美聯(lián)儲來(lái)說(shuō)，這表明目前不存在通過(guò)降息以刺激經(jīng)濟擴張的必要性，但另一方面，經(jīng)濟增長(cháng)也意味著(zhù)通脹壓力。美聯(lián)儲希望，經(jīng)濟在保持增長(cháng)的同時(shí)，可以將通脹控制在可接受的范圍內。
分析人士認為，美聯(lián)儲一方面希望有效抑制通脹壓力上升，另一方面也不希望美國經(jīng)濟增速大幅放慢甚至陷入衰退。因此，在今年接下來(lái)的大部分時(shí)間里，目前的利率水平有可能繼續維持不變。
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