圖為德國法蘭克福銀行區。本報資料照片

　　“在法蘭克福的交易所上市是中國企業(yè)通往歐洲資本市場(chǎng)的捷徑”；“柏林證券交易所具有中國情結”……一時(shí)間，幾乎所有德國證券交易所都開(kāi)始向中國企業(yè)拋出橄欖枝。這些證交所已經(jīng)不滿(mǎn)足于中國股票在德掛牌交易，而是更希望能吸引中國企業(yè)赴德進(jìn)行首次股票發(fā)行(IPO)。

開(kāi)拓中國市場(chǎng)舉措不斷

　　德國各大證交所為吸引中國企業(yè)赴德上市已采取了具體的措施。德國證券交易所中國企業(yè)上市部經(jīng)理阮宇星告訴記者，“德交所計劃在中國開(kāi)設代表處，并將盡快向中國證監會(huì )提出申請”。
　　據悉，德交所此前已與多家國內機構簽訂了合作協(xié)議，共同吸引中國企業(yè)赴德上市。近年來(lái)，德交所更是幾乎每個(gè)月都在中德兩地舉辦針對中國企業(yè)的上市研討會(huì )、培訓會(huì )、新聞發(fā)布會(huì )和路演等各類(lèi)活動(dòng)。去年11月的德國自由資本論壇還單獨開(kāi)設了“中國分論壇”，邀請40多家中國企業(yè)參加，規模遠遠超過(guò)往年。在德交所內部，專(zhuān)門(mén)設立了負責中國企業(yè)上市活動(dòng)的部門(mén)，同時(shí)聘請了多名在德華人在相關(guān)部門(mén)任職。此外，為輔助中國企業(yè)在德上市，德交所還組織了一個(gè)初具規模的顧問(wèn)團隊，其中不乏德意志銀行、德勤、安永等大型機構代表。
　　今年3月，德交所迎來(lái)首家中國上市企業(yè)。山東工友集團拿出17%的股份在德交所進(jìn)行IPO，市值440萬(wàn)歐元。有消息說(shuō)，7月份將可能有第二家中國企業(yè)在德上市。此外，另有30余家中國公司向法蘭克福交易所提出了上市申請。有媒體評論，屆時(shí)在德國股市有望形成新興的“中國板塊”。

低門(mén)檻成為主要吸引力

　　目前，柏林證券交易所、德國證券交易所瞄準的主要是中國中小企業(yè)。
　　據介紹，德交所向中國中小企業(yè)所推介的，主要是初級市場(chǎng)。德交所的上市平臺包括高級市場(chǎng)、一般市場(chǎng)和初級市場(chǎng)三部分，前兩部分實(shí)行的是歐盟管理標準，對上市企業(yè)的財務(wù)和法律要求較高，而初級市場(chǎng)僅受交易所內部規則限制，入市費用低廉。
　　研究數據顯示，即使包括三個(gè)市場(chǎng)在內，在德交所上市的成本也遠低于美英等其他地區。經(jīng)考察，IPO總成本在融資總額中所占的比例，德交所為8.7%，倫敦證交所為11.7%，納斯達克一般為15%左右，紐約證交所最低也有12%。
　　在入市標準方面，德交所初級市場(chǎng)要求相當低。只要成立時(shí)間在1年以上，一般正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)都可滿(mǎn)足相關(guān)上市標準。對最低發(fā)行市值、發(fā)行量、盈利率和流通股數量等都沒(méi)有限制。而且，申請文件也比較簡(jiǎn)易，可采用本國審計標準，對公告歷史沒(méi)有限制，企業(yè)可直接在德交所推薦的上市合作伙伴指導下完成IPO。

德投資者對中國股票興趣漸濃

　　據德交所中國企業(yè)上市業(yè)務(wù)負責人普瑞辛伯爵介紹，德交所之所以大力吸引中國企業(yè)赴德上市，主要還是看到了德國市場(chǎng)投資者對中國股票的濃厚興趣。
　　實(shí)際上，第一家中國企業(yè)在德交所IPO之前，已有210多只中國股票在德交所掛牌交易，2005年交易額達到了14億歐元，其中中國鋁業(yè)、中國電信、中石化等大公司股票更是受到追捧。而德交所基于中國股票開(kāi)發(fā)的基金產(chǎn)品更是受到極大歡迎，在全部上市基金回報率排名中，中國概念基金占據了前10名中的五個(gè)。
　　行業(yè)人士指出，對中國企業(yè)而言，在德上市可以獲得更高的知名度和聲望，獲得更多分析師的關(guān)注，獲得歐元貨幣資本的支持。此外，以機械、汽車(chē)、化工等行業(yè)為主力的德國證券市場(chǎng)，對國內眾多中小規模的傳統制造業(yè)企業(yè)也頗具吸引力。