華爾街人士普通推測:美聯(lián)儲下周可能降息
美經(jīng)濟下行風(fēng)險加大
    2007-09-14    本報記者:肖瑩瑩    來(lái)源:經(jīng)濟參考報

  圖為美聯(lián)儲辦公大樓外景。(本報資料照片)

  美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )將于當地時(shí)間9月18日召開(kāi)年內第六次貨幣政策會(huì )議。華爾街人士普遍推測,在這次會(huì )議上,美聯(lián)儲可能將商業(yè)銀行間隔夜拆借利率至少下調25個(gè)基點(diǎn)。如推測成為事實(shí),這將是美聯(lián)儲自2003年6月以來(lái)首次宣布降息。

美聯(lián)儲降息“箭在弦上”

  目前,華爾街各大機構和個(gè)人投資者幾乎一致認為,美聯(lián)儲降息已“箭在弦上”,只是在降息幅度上——究竟是25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)——尚存分歧。從多位美聯(lián)儲官員最新的表態(tài)看,決策者似乎也已默認了市場(chǎng)對下周降息的推斷。
  9月10日,多位美聯(lián)儲官員在不同場(chǎng)合發(fā)表了針對美國金融市場(chǎng)和經(jīng)濟形勢的評論。擁有決策投票權的美聯(lián)儲理事米什金的講話(huà)最為引人關(guān)注。米什金表示,近期美國金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的負面沖擊可能波及樓市以外的經(jīng)濟領(lǐng)域,威脅到消費者和企業(yè)支出,進(jìn)而給經(jīng)濟帶來(lái)重大“下行風(fēng)險”。他還提到,當前美國經(jīng)濟增長(cháng)面臨的風(fēng)險大于對通脹前景的擔憂(yōu),因此美聯(lián)儲須對通脹保持謹慎,但也要防范需求小于供給。
  對米什金的表態(tài),一些分析師認為,這是自8月17日美聯(lián)儲下調貼現率以來(lái),擁有投票權的美聯(lián)儲理事首次明確表示美聯(lián)儲對通脹的態(tài)度已有所轉變,可被視為下周降息的一個(gè)重要信號。摩根大通經(jīng)濟學(xué)家費羅利指出,從美聯(lián)儲官員近期的言論來(lái)看,決策者總體認為經(jīng)濟下滑風(fēng)險增加,暗示當局可能作出相應的貨幣政策調整。
  渣打銀行分析師預測,美聯(lián)儲將從本月開(kāi)始逐漸降息,其中9月份降低聯(lián)邦基金利率50個(gè)基點(diǎn),10月和12月分別調低25個(gè)基點(diǎn),今年年底聯(lián)邦基金利率將被降至4.25%。

次貸危機是主因

  正如多位分析師指出的那樣,美聯(lián)儲有必要降息,這樣做不是為了解救華爾街,而是確保經(jīng)濟放緩不至于陷入衰退。而上周世界經(jīng)濟論壇發(fā)布的《全球增長(cháng)風(fēng)險》報告稱(chēng),以消費拉動(dòng)的美國經(jīng)濟面臨衰退風(fēng)險的原因是,次級信貸危機爆發(fā)后,建立在信貸基礎上的美國消費遭受?chē)乐卮驌,消費者信心指數持續下降。
  美國就業(yè)市場(chǎng)的數據也令人堪憂(yōu)。9月7日美國勞工部公布,新增非農就業(yè)人數在經(jīng)歷連續47個(gè)月的增長(cháng)后,8月份突然出現4年來(lái)的首次下滑。分析人士指出,新增非農就業(yè)人數這個(gè)指標是評價(jià)美國經(jīng)濟增長(cháng)速度的最重要指標之一,它甚至會(huì )影響到美聯(lián)儲的貨幣政策。
  除了非農就業(yè)報告,近期美國公布的重要數據至少還有兩項嚴重低于預期。美國抵押銀行家協(xié)會(huì )6日公布的數字顯示,二季度美國次級抵押貸款違約率再創(chuàng )新高,為連續第三個(gè)季度刷新歷史最高紀錄。此外,7月份美國舊房銷(xiāo)量也降至近6年來(lái)的最低水平,顯示美國住房市場(chǎng)前景仍不容樂(lè )觀(guān)。業(yè)內人士認為,與樓市直接和間接相關(guān)的利空數據接連出臺,加重各界對于美國乃至全球經(jīng)濟被次貸危機拖入衰退的擔憂(yōu)。
  值得一提的是,為了防止次貸危機把美國經(jīng)濟逼入衰退境地,美聯(lián)儲可能不得不采用降息手段,但回過(guò)頭來(lái)看,次貸危機的爆發(fā)又和美聯(lián)儲在本世紀初連續降息卻疏于金融監管有關(guān)。在上周舉行的夏季達沃斯論壇上,世界銀行前首席經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·斯蒂格利茨指出,本世紀初為挽救因網(wǎng)絡(luò )泡沫破滅瀕臨衰退的美國經(jīng)濟,時(shí)任美聯(lián)儲主席的格林斯潘采取了多次降息的貨幣政策,美國經(jīng)濟雖然繁榮起來(lái),但更多地是由美國消費者貸款買(mǎi)房和負債消費支撐起來(lái)的。由于金融機構不斷放寬放貸標準,次級貸款發(fā)放額不斷上升。之后,為了對抗通脹風(fēng)險,美國從2004年開(kāi)始又連續加息17次,導致資信不良的人無(wú)法償還貸款,最終造成了這次次貸危機的爆發(fā)。

匯市股市聞風(fēng)而動(dòng)

  由于投資者預期美聯(lián)儲即將降息以及美國財政部長(cháng)保爾森12日表示金融市場(chǎng)動(dòng)蕩或將持續一段時(shí)間,12日紐約外匯市場(chǎng)美元對歐元比價(jià)連創(chuàng )盤(pán)中和收盤(pán)兩項新低。當天紐約匯市尾市時(shí),歐元對美元比價(jià)從前一個(gè)交易日的1∶1.3832升至1∶1.3908,收盤(pán)達到歷史最高水平。13日歐洲交易時(shí)段歐元對美元比價(jià)盤(pán)中一度達到1∶1.3927,盤(pán)中也達到歷史最高水平。
  降息預期也對美國股市帶來(lái)了重大影響。11日紐約股市大幅攀升,其中道瓊斯指數全天漲180點(diǎn)。但此后國際油價(jià)首次突破每桶80美元大關(guān)讓股市暫時(shí)失去了上升動(dòng)力,紐約股市12日窄幅波動(dòng),其中標準普爾500指數收盤(pán)報于1471.56點(diǎn),比前一交易日上漲0.07點(diǎn),漲幅為0.01%。

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