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| 短期內美元匯率面臨進(jìn)一步下跌的壓力[圖] |
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| 2007-11-23 本報記者:明金維 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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| 圖為法國巴黎一家貨幣兌換處，放大的一美元紙幣樣張貼在墻上。本報資料照片 | 本月21日，紐約匯市美元匯率再度走低，其中美元對歐元和瑞士法郎比價(jià)創(chuàng )下歷史新低。市場(chǎng)分析人士認為，美元頹勢既是美國經(jīng)濟因次貸危機而前景不明的反映，同時(shí)也是美國政府近年來(lái)放棄強勢美元政策的必然結果。從目前看，美元下跌趨勢近期難以扭轉。
市場(chǎng)分析人士指出，今年8月份以來(lái)，美元持續貶值，最主要的原因在于，隨著(zhù)美國次貸危機全面爆發(fā)，美國經(jīng)濟增長(cháng)面臨的下行風(fēng)險增加，而美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )連續兩次降息也對美元構成了打壓。
根據美聯(lián)儲公布的最新預測，2008年美國經(jīng)濟增長(cháng)率預計為1.8%至2.5%，低于此前預測的2.5%至2.75%。美聯(lián)儲表示，促使其下調2008年經(jīng)濟增速預測的因素包括信貸緊縮、住房數據比預期的更疲軟以及油價(jià)上漲等。
美國匹茲堡國民商業(yè)銀行分析師約翰·西爾維婭認為，美聯(lián)儲在調低經(jīng)濟增速預測的同時(shí)認為通貨膨脹壓力將有所緩解，預示美聯(lián)儲今后有可能進(jìn)一步降息以刺激經(jīng)濟增長(cháng)，這“降低了美元對外國投資者的吸引力”。
為避免次貸危機導致美國經(jīng)濟陷入衰退，美聯(lián)儲今年9月份和10月份分別將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率下調了0.5個(gè)和0.25個(gè)百分點(diǎn)，降至目前的4.50%。此舉雖然有利于刺激美國經(jīng)濟增長(cháng)，但卻對美元匯率構成了打壓。
市場(chǎng)分析人士還指出，美元對其他西方主要貨幣呈現全面頹勢，同樣與美國政府近年來(lái)實(shí)際上已經(jīng)放棄強勢美元政策密切相關(guān)。
雖然美國政府公開(kāi)表示，將繼續推行強勢美元政策，但實(shí)際上，本屆美國政府并未就此采取任何實(shí)質(zhì)性干預措施，反而多次強調美元匯率應由公開(kāi)的市場(chǎng)機制決定。而在目前市場(chǎng)條件下，由于美國經(jīng)濟增長(cháng)前景不明朗，加上美聯(lián)儲有可能再次降息，而且美國還面臨巨額貿易赤字等問(wèn)題，美元頹勢近期內將難以逆轉。
鑒于美元在全球金融體系中的重要地位，最近幾個(gè)月美元持續貶值已對全球市場(chǎng)產(chǎn)生了重要影響。僅以原油和黃金兩種商品為例，由于其交易以美元計價(jià)，美元大幅貶值直接推動(dòng)了這兩種商品價(jià)格走高。
從貿易和宏觀(guān)經(jīng)濟層面看，對美國而言，雖然美元貶值有助于其擴大出口，但也會(huì )抬高其進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格，從而會(huì )增加其通貨膨脹壓力加大的風(fēng)險。對美國的主要貿易伙伴而言，由于本幣對美元升值，勢必影響其對美國的出口。最近，日元對美元升值，成為影響日本東京股市下跌的因素之一。就歐盟而言，法國等成員國已多次抱怨，歐元對美元升值，已嚴重影響了它們的出口產(chǎn)品競爭力，要求歐盟采取適當措施進(jìn)行干預。
關(guān)于美元匯率今后走勢，三菱東京日聯(lián)銀行倫敦分公司貨幣市場(chǎng)分析師李·哈德曼說(shuō)，考慮到自10月底以來(lái)，美國金融市場(chǎng)因次貸危機情況顯著(zhù)惡化，美聯(lián)儲在12月份舉行的貨幣政策決策例會(huì )上再次降息是“非�，F實(shí)”的，因此短期內美元匯率將面臨進(jìn)一步下跌的壓力。 |
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