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　　持續幾年保持增長(cháng)的美國經(jīng)濟在2007年遭遇較大挫折。次級住房抵押貸款市場(chǎng)危機全面爆發(fā)，并引起信貸緊縮，給美國經(jīng)濟前景蒙上了陰影。多數經(jīng)濟學(xué)家認為，今年年底到明年年初，美國經(jīng)濟增長(cháng)步伐減緩在所難免，但支持經(jīng)濟增長(cháng)的因素依然存在，美國經(jīng)濟仍有機會(huì )避免衰退。

住房市場(chǎng)低迷仍是“禍根”

　　目前看來(lái)，美住房市場(chǎng)持續低迷，且在2008年仍將是拖累經(jīng)濟增長(cháng)的主要因素。一方面，住房市場(chǎng)低迷期可能比原先預計的更長(cháng)。住房銷(xiāo)售速度慢，造成大量待售住房積壓。這不僅導致建筑業(yè)就業(yè)減少，也給房?jì)r(jià)造成了很大的下降壓力。房?jì)r(jià)下降意味著(zhù)美國購房者的房屋價(jià)值縮水，從而不利于購房者通過(guò)抵押再融資等手段償還貸款，加大了拖欠貸款的風(fēng)險，同時(shí)也不利于消費開(kāi)支的擴大。
　　另一方面，隨著(zhù)住房市場(chǎng)持續低迷，次貸危機有可能進(jìn)一步加劇。今后兩年內，部分可調整利率的次級住房抵押貸款進(jìn)入利率上升期，這無(wú)疑將加劇購房者還貸負擔。而且，隨著(zhù)拖欠貸款高峰的出現，形勢有可能進(jìn)一步惡化。
　　美國全球財經(jīng)研究公司經(jīng)濟學(xué)家布賴(lài)恩·貝休恩估計，住房市場(chǎng)下滑將使美經(jīng)濟今年全年和明年第一季度增長(cháng)率各減少1.5個(gè)百分點(diǎn)。

信貸緊縮導致經(jīng)濟“缺血”

　　美國經(jīng)濟面臨的另外一大風(fēng)險是，次貸危機導致金融機構收縮信貸，并有可能對美整體經(jīng)濟造成不利影響。
　　目前，市場(chǎng)收縮信貸趨向明顯。據JP摩根大通公司的數據，自10月31日以來(lái)，高于41.7萬(wàn)美元的住房抵押貸款利率從6.6%升到了6.9%。
　　信貸之于經(jīng)濟猶如血液之于生命，如果個(gè)人和企業(yè)難以獲得信貸，那么消費和投資就難免受到抑制，經(jīng)濟健康勢必受到影響。美國宏觀(guān)經(jīng)濟咨詢(xún)公司指出，美放貸機構可能普遍收縮信貸，這是經(jīng)濟面臨的重大風(fēng)險。

經(jīng)濟增速將顯著(zhù)放慢

　　由于住房市場(chǎng)持續低迷，加上信貸形勢嚴峻，投資者對美經(jīng)濟前景的憂(yōu)慮加重。很多經(jīng)濟學(xué)家估計，今年第四季度美經(jīng)濟增長(cháng)率按年率計算將僅為1%左右，大大低于第三季度的4.9%，且明年第一季度也難有太大起色。
　　美國《華爾街日報》網(wǎng)絡(luò )版本月對52名經(jīng)濟學(xué)家的調查顯示，目前經(jīng)濟學(xué)家估計美經(jīng)濟陷入衰退的概率為38%，是過(guò)去三年多來(lái)的最高點(diǎn)。
　　美政府已于今年11月底將明年經(jīng)濟增長(cháng)率預測由原先的3.1%下調至2.7%�？偛吭O在巴黎的經(jīng)濟合作與發(fā)展組織本月6日也預測說(shuō)，明年美國經(jīng)濟增長(cháng)率將只有2%，低于該組織今年春季預測的2.5%。

撥開(kāi)烏云或見(jiàn)曙光

　　不過(guò)，盡管美國經(jīng)濟面臨的不確定性明顯增加，衰退風(fēng)險加大，但不少經(jīng)濟學(xué)家認為，美經(jīng)濟仍有避開(kāi)衰退的希望。首先，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )有可能繼續降息，并采取其他措施緩解信貸緊縮。
　　其次，世界其他主要經(jīng)濟體經(jīng)濟強勁擴張以及美元對其他主要貨幣匯率走低，為美國出口增長(cháng)創(chuàng )造了條件。出口增長(cháng)將可部分抵消美國國內需求減弱對經(jīng)濟的不利影響。
　　此外，美國就業(yè)總體上仍在增加。在住房和金融領(lǐng)域就業(yè)減少的同時(shí)，多數其他經(jīng)濟部門(mén)的就業(yè)卻保持增加。接受《華爾街日報》網(wǎng)絡(luò )版調查的經(jīng)濟學(xué)家就預測，美非農業(yè)部門(mén)明年就業(yè)崗位平均每月將增加大約8.4萬(wàn)個(gè)。
　　最后，美國聯(lián)邦、州和地方政府開(kāi)支增長(cháng)強勁。德意志銀行經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·拉沃格納說(shuō)，美國州和地方政府開(kāi)支對經(jīng)濟的貢獻有點(diǎn)像是“未被贊頌的英雄”。他認為，州和地方政府開(kāi)支明年仍將保持增長(cháng)。
　　任職于美國財政部銀行監督局的武德明在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)指出，不應總是負面地看待經(jīng)濟增速減緩。任何經(jīng)濟的發(fā)展都有其周期性，既有擴張階段也有收縮過(guò)程，正常的經(jīng)濟調整有助于消除一些行業(yè)的失衡和泡沫，從而為下一個(gè)經(jīng)濟擴張階段做好準備。