當美國和歐洲經(jīng)濟在由次貸危機引發(fā)的信貸緊縮中苦苦掙扎時(shí)，一股來(lái)自俄羅斯、中東產(chǎn)油國和部分亞洲國家的主權基金格外引人注目，并成為近來(lái)西方一個(gè)炙手可熱的話(huà)題。

樹(shù)大招風(fēng)

　　在上月結束的達沃斯世界經(jīng)濟論壇年會(huì )上，美國財政部副部長(cháng)羅伯特·金米特表示，鑒于主權基金的數量和規模增長(cháng)如此之快，有必要保持警惕。
　　美國政府為何對主權基金如此小心翼翼？主權基金又稱(chēng)主權財富基金，主要指掌握在一國政府手中用于對外進(jìn)行市場(chǎng)化投資的資金。主權基金之所以現在備受關(guān)注，主要是因為它們近期發(fā)展勢頭迅猛，并且主力并非發(fā)達國家，而是一些因油價(jià)上漲獲益匪淺的中東產(chǎn)油國和擁有大量外貿盈余的新興市場(chǎng)國家。
　　1990年，全球主權財富基金的規模只有約5億美元，但來(lái)自渣打銀行的一份研究報告顯示，目前全球有36個(gè)國家和地區設立了主權基金，現有資金規模約為2.5萬(wàn)億美元，其中規模最大的阿聯(lián)酋阿布扎比投資公司資金總額已接近9000億美元。
　　從資金規模上來(lái)看，主權基金已經(jīng)超過(guò)對沖基金和私募基金。有業(yè)內人士預計，到2015年，全球主權基金的規模將擴大至12萬(wàn)億美元，幾乎占到全球金融資產(chǎn)的10%。

愛(ài)恨交加

　　伴隨主權基金規模及其海外投資力度的加大，美國等一些西方國家開(kāi)始擔心其對本國的投資可能威脅到自身的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)。他們同時(shí)聲稱(chēng)，由于主權基金為政府所掌握，投資過(guò)程中難免摻雜政治因素，并且操作缺乏透明度，因此有必要加強監管。
　　比較有意思的是，對主權基金投資活動(dòng)持負面觀(guān)點(diǎn)的歐美國家同時(shí)也是大規模接受此類(lèi)投資的國家。
　　摩根士丹利公司提供的數據顯示，過(guò)去10個(gè)月里，受次貸危機困擾的發(fā)達國家金融機構接受了來(lái)自發(fā)展中國家的近690億美元資金注入。近期，在次貸危機中遭遇重大損失的美國花旗集團和美林證券就從來(lái)自亞洲和中東的多個(gè)主權基金獲得近200億美元融資。美國《華爾街日報》日前刊文指出，以往美國資金往往充當世界金融的救世主角色，但如今那些在上世紀末曾陷入金融危機的地區卻成為美國金融的救世主。
　　對于歐美國家來(lái)說(shuō)，想將“救世主”引進(jìn)門(mén)，就不能對主權基金限制太死，但又不能讓主權基金的一舉一動(dòng)脫離視線(xiàn)，因此為主權基金制訂一套自律守則，加強主權基金運作的透明度便成了他們盛行的口號。

監管之爭

　　美國等西方國家希望約束主權基金的舉動(dòng)遭到了設立主權基金國家的普遍反對。
　　俄羅斯副總理兼財政部長(cháng)阿列克謝·庫德林在世界經(jīng)濟論壇上曾表示，對主權基金在進(jìn)行海外投資時(shí)摻雜政治意圖的指責言過(guò)其實(shí)，主權基金實(shí)際上滿(mǎn)足了市場(chǎng)對資金的需求，其投資也受到許多公司的歡迎，尤其是美國次貸危機爆發(fā)后，資金雄厚的主權基金有助于幫助西方緩解金融市場(chǎng)普遍遭遇的流動(dòng)性短缺問(wèn)題。
　　經(jīng)濟合作與發(fā)展組織秘書(shū)長(cháng)安赫爾·古里亞近日也警告說(shuō)，對于主權基金的保護主義擔憂(yōu)毫無(wú)道理，對主權基金不應過(guò)于限制。
　　從當前情況來(lái)看，主權基金大多奉行長(cháng)期投資的理念，風(fēng)格更為審慎和穩健，理應是促進(jìn)世界經(jīng)濟穩定增長(cháng)、推動(dòng)全球經(jīng)濟不平衡有序調整的重要力量。此外，在投資過(guò)程中，它們大多保持低調，在近期主權基金對花旗集團和美林證券等美國金融機構的投資中，沒(méi)有一個(gè)主權基金安排人員進(jìn)入董事會(huì )。
　　科威特投資局常務(wù)董事貝德?tīng)枴に_阿德說(shuō)，科威特投資局已運營(yíng)了55年，從來(lái)沒(méi)有像西方國家所擔心的那樣，受政治因素影響作出投資決定。
　　挪威財政大臣克麗斯廷·哈爾沃森則道破天機：西方國家不喜歡對方，但他們需要對方的錢(qián)。