美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )大樓外景。新華社/路透

　　美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )將于當地時(shí)間29日至30日召開(kāi)貨幣政策會(huì )議。分析人士普遍認為，在本次會(huì )議上，美聯(lián)儲可能決定將聯(lián)邦基金利率(即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率)下調25個(gè)基點(diǎn)，降至2%，并且有可能美國本輪降息周期將暫時(shí)告一段落。

經(jīng)濟下行促降息

　　美國商務(wù)部24日公布的數據顯示，美國新房銷(xiāo)售量3月份下降8.5%，經(jīng)季節調整按年率計算為52.6萬(wàn)套，是1991年10月以來(lái)的最低點(diǎn)。數據還顯示，3月份美國新房銷(xiāo)售中間價(jià)為每套22.76萬(wàn)美元，比去年同期下降13.3%，是1970年7月以來(lái)的最大同比降幅。
　　另外，美聯(lián)儲16日發(fā)表的作為貨幣政策會(huì )議重要參考資料的全國經(jīng)濟形勢調查報告(褐皮書(shū))稱(chēng)，從2月下旬到4月上旬，受物價(jià)上漲、消費意愿降低等因素影響，美國經(jīng)濟狀況在繼續惡化。在美聯(lián)儲所屬地區儲備銀行的12個(gè)轄區中，“9個(gè)轄區的經(jīng)濟活動(dòng)節奏放緩”，另外3個(gè)轄區的“經(jīng)濟活動(dòng)難以判斷或者持續平穩”。經(jīng)濟學(xué)家們認為，這份報告表明次貸危機仍在繼續惡化，因此預測美聯(lián)儲在本次會(huì )議上可能繼續降息以刺激經(jīng)濟。

通脹上升使降息承壓

　　16日發(fā)表的褐皮書(shū)還顯示，盡管美國經(jīng)濟總體呈現疲態(tài)，物價(jià)卻保持上漲勢頭，美國面臨通貨膨脹的壓力，尤其是食品、油料以及其他能源產(chǎn)品價(jià)格在不斷走高。為應對成本上漲的壓力，絕大多數制造商都已經(jīng)或正準備對產(chǎn)品實(shí)施提價(jià)。在一些地區，企業(yè)還面臨熟練工人工資上漲的壓力。
　　在22日紐約匯市上，歐元兌美元匯率一度達到1歐元兌換1.6017美元的歷史最高水平，這也是歐元首次突破1.6000美元大關(guān)。受此影響，當日紐約商品交易所5月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格一度上沖至每桶119.90美元，收于每桶119.37美元，再次刷新盤(pán)中價(jià)和收盤(pán)價(jià)兩項歷史最高紀錄。
　　貝爾斯登首席經(jīng)濟學(xué)家約翰·呂丁指出，通貨膨脹持續惡化，國際油價(jià)也逼近每桶120美元，使得美聯(lián)儲希望油價(jià)下跌減輕通脹壓力目前看來(lái)不大可能。簡(jiǎn)言之，對通脹的擔憂(yōu)可能限制美聯(lián)儲降息。

普遍預測降息25個(gè)基點(diǎn)

　　為減緩次貸危機對美國經(jīng)濟的沖擊，自去年9月以來(lái)，美聯(lián)儲已連續6次降息，累計降幅達3個(gè)百分點(diǎn)。另外，今年2月美國政府出臺的總額為1680億美元的刺激經(jīng)濟增長(cháng)計劃獲得國會(huì )批準并經(jīng)布什簽署付諸實(shí)施。這項以退稅為主要內容的計劃根據個(gè)人收入情況提供一次性退稅，退稅額個(gè)人最多為600美元，一對夫婦最多為1200美元，約有1.3億個(gè)美國家庭將從中受益。此外，小企業(yè)也將獲得部分退稅。布什政府希望這項計劃的實(shí)施能增強消費者信心，促進(jìn)消費開(kāi)支增加，從而刺激美國經(jīng)濟增長(cháng)。
　　由于刺激效應要一段時(shí)間以后才能體現出來(lái)，另一方面美國又面臨通脹的壓力，因此許多分析人士認為美聯(lián)儲需要更加謹慎地采取降息措施。約翰·呂丁等許多經(jīng)濟學(xué)家普遍預測，美聯(lián)儲將在本次會(huì )議上將聯(lián)邦基金利率下調25個(gè)基點(diǎn)，降至2%。還有一些分析人士認為，這可能將為美聯(lián)儲本輪降息周期畫(huà)上句號。
　　德意志銀行經(jīng)濟學(xué)家穆斯塔法·喬杜里指出，美聯(lián)儲降息可能導致美元進(jìn)一步貶值，美聯(lián)儲必須考慮美元貶值所帶來(lái)的不穩定影響。他認為，美元持續貶值、通脹上升增加了美聯(lián)儲結束降息周期的可能性。
　　高盛經(jīng)濟學(xué)家彼得·貝雷辛也認為，美聯(lián)儲不想讓利率低于2%，這一利率水平對增速放緩的美國經(jīng)濟足以產(chǎn)生相當可觀(guān)的刺激作用。他預計，這將是美聯(lián)儲最后一次降息。但他同時(shí)又指出，美聯(lián)儲在應對經(jīng)濟狀況時(shí)是非常靈活的，將根據經(jīng)濟狀況決定是否進(jìn)一步降息。
　　全球財經(jīng)研究公司首席經(jīng)濟學(xué)家納里曼·貝拉韋什則認為，美聯(lián)儲也許為了更保險起見(jiàn)，將更加漸進(jìn)地降息，在此次會(huì )議上降息25個(gè)基點(diǎn)，然后在6月份再降息25個(gè)基點(diǎn)后結束降息周期。
　　但也有分析人士持反對意見(jiàn)。RBC金融集團經(jīng)濟學(xué)家里�！に傻现赋�，住房市場(chǎng)持續低迷，美聯(lián)儲可能認為有必要進(jìn)一步降息。他預計美聯(lián)儲可能在此次會(huì )議上降息50個(gè)基點(diǎn)，6月份再降息25個(gè)基點(diǎn)。
　　雷曼兄弟公司經(jīng)濟學(xué)家伊�！す�里斯認為，盡管步伐也許會(huì )放慢，美聯(lián)儲的降息周期還“遠沒(méi)有結束”。他預計，美聯(lián)儲此次將降息25個(gè)基點(diǎn)，然后再在12月、明年1月和3月分別降息后將利率下調至1.25%。