圖為位于德國法蘭克福的歐洲中央銀行總部。新華社/法新

　　在保持經(jīng)濟增長(cháng)和控制通脹之間，如何找到一個(gè)恰當的平衡點(diǎn)，一直是各國央行最為頭痛的問(wèn)題。當前的形勢是，一方面全球經(jīng)濟尚未擺脫次貸危機帶來(lái)的陰影，經(jīng)濟面臨下滑的危險；另一方面能源和糧食價(jià)格的不斷攀升導致各國通脹問(wèn)題日益惡化，且后者的嚴重程度甚至超過(guò)了前者。
　　近日，亞洲和歐洲的一些經(jīng)濟體先后召開(kāi)貨幣政策會(huì )議。雖說(shuō)都是面臨這兩大難題，但出于對不同國情的考慮，它們做出了或即將做出不同的貨幣政策選擇。

歐洲或維持現行利率

　　歐洲央行和英國央行都會(huì )在當地時(shí)間5月8日公布貨幣政策決定。市場(chǎng)普遍預計，歐洲央行將維持利率水平不變。分析人士稱(chēng)，在目前通脹問(wèn)題仍然嚴重的背景下，歐洲央行的貨幣政策無(wú)疑仍受制約。在英國央行的貨幣政策選擇上，經(jīng)濟學(xué)家尚存分歧，但多數受調查者認為，英國央行也將維持利率水平不變。
　　盡管經(jīng)濟數據表明，歐洲制造業(yè)和服務(wù)業(yè)活動(dòng)整體降溫，但更令歐洲央行官員擔心的是，居高不下的通脹因素將對實(shí)體經(jīng)濟造成傷害。歐洲央行行長(cháng)特里謝此前一再表示，歐洲央行的當務(wù)之急是維持物價(jià)穩定，這是歐洲經(jīng)濟可持續增長(cháng)的先決條件。此前，歐盟統計局公布的數據顯示，歐元區消費價(jià)格調和指數今年以來(lái)加速趨勢明顯，從1月和2月的同比增長(cháng)3.2%和3.3%，至3月上升至同比增長(cháng)3.6%。
　　英國央行4月曾做出將基準利率下調25個(gè)基點(diǎn)至5%的決定。多數經(jīng)濟學(xué)家認為，雖然英國仍有必要繼續降息以刺激經(jīng)濟增長(cháng)，但當前應努力控制通脹水平，因而本次會(huì )議可能維持利率水平不變。他們預測，英國央行可能會(huì )在6月將利率降至4.75%。數據顯示，3月份英國通脹率為2.5%，盡管與2月份相比沒(méi)有變化，但這已是連續第6個(gè)月高于英國央行設定的通脹目標(2%)。
　　不過(guò)，也有分析人士認為，今年一季度，英國經(jīng)濟增長(cháng)率僅為0.4%，為3年來(lái)最低，且近來(lái)英國房產(chǎn)市場(chǎng)急劇下滑，已經(jīng)影響到消費者支出，因此英國央行可能被迫提前降息以刺激經(jīng)濟，5月8日宣布降息的可能性依然存在。

亞洲更難權衡

　　值得關(guān)注的是，亞洲一些國家的通脹水平明顯高于歐洲經(jīng)濟體，而且由于美國是多數亞洲國家最大的出口市場(chǎng)，亞洲受美國次貸危機的影響更深。這也讓亞洲央行更難做出貨幣政策選擇——通脹壓力讓加息成為必然，但又必須考慮這是否會(huì )讓已經(jīng)顯示出放緩跡象的國內經(jīng)濟“雪上加霜”。
　　統計數字顯示，在越南和斯里蘭卡，居民消費價(jià)格指數的上漲幅度已達兩位數字，新加坡的通脹水平已創(chuàng )26年來(lái)新高，印度和菲律賓的通脹水平也達到3年來(lái)最高。
　　5月6日，由于預期未來(lái)幾個(gè)月通脹壓力仍將較大，印度尼西亞央行出人意料地將基準利率上調25個(gè)基點(diǎn)，至8.25%，這也是該國央行自2005年12月以來(lái)首次加息。雖然印尼4月份居民消費價(jià)格指數(CPI)增幅創(chuàng )出19個(gè)月新高，但許多分析師此前預計，印尼央行在6月份之前會(huì )維持利率不變，以應對經(jīng)濟增長(cháng)放緩。
　　韓國央行定于8日召開(kāi)議息會(huì )議，不過(guò)在路透社開(kāi)展的專(zhuān)項調查中，經(jīng)濟學(xué)家無(wú)法就韓國央行即將做出的貨幣政策達成一致：既有維持現有5%利率水平不變的觀(guān)點(diǎn)，也有降息以刺激經(jīng)濟增長(cháng)的判斷。日前，有“智囊團”之稱(chēng)的韓國發(fā)展研究院對該國2008年的通脹預測從2.8%上調至4.1%，并稱(chēng)這將成為7年來(lái)的最高水平。
　　在上周的議息會(huì )議上，印度央行做出了維持利率水平不變的決定，一位央行官員表示，他相信物價(jià)水平會(huì )在未來(lái)數周內恢復正常。為抑制糧食價(jià)格上漲，印度政府最近采取了減免食用油進(jìn)口關(guān)稅及禁止大米出口等措施。不過(guò)，一些分析人士建議，印度央行應盡快采取調高利率和提高銀行存款準備金率等措施。
　　菲律賓國家統計局6日公布數據顯示，4月份CPI指數較去年同期上漲8.3%，創(chuàng )下2005年5月以來(lái)CPI同比漲幅新高。數據顯示，拉動(dòng)4月份CPI上漲的主要動(dòng)力是食品類(lèi)消費品，其中主食類(lèi)的大米價(jià)格較去年同期上漲24%。該國官員阿曼多表示，如果大米的供給壓力得以緩解，物價(jià)水平就有望恢復正常。但他也強調，如果由大宗商品價(jià)格上漲帶來(lái)的通脹問(wèn)題影響到整體經(jīng)濟的安全，央行將“果斷采取行動(dòng)”。
　　匯豐銀行分析師諾伊曼指出，菲律賓的通脹壓力需要經(jīng)過(guò)數月方能減輕，而且該國政府上調工人工資的計劃若實(shí)施不當，還有加劇通脹壓力的可能，因此菲律賓央行可能很快就會(huì )做出加息決定，年內預計提高0.75個(gè)百分點(diǎn)。