圖為2007年4月18日拍攝的一名女子在英國倫敦展示歐元(左)和美元紙幣的資料照片。新華社/法新

　　由于今年一季度美國非農業(yè)部門(mén)勞動(dòng)生產(chǎn)率增幅大于預期，加上美聯(lián)儲官員的強硬言論幫助鞏固了美聯(lián)儲可能暫停降息的觀(guān)點(diǎn)，7日紐約匯市美元強勢反彈。
　　作為美元匯率“風(fēng)向標”的歐元與美元比價(jià)7日中午一度創(chuàng )下1比1.5366的七周來(lái)最低，當日尾盤(pán)報價(jià)為1比1.5401，低于前一交易日的1比1.5533。美國《國際先驅論壇報》等媒體撰文稱(chēng)，最近一段時(shí)間美元的企穩走強表明，繼長(cháng)達6年的疲弱狀態(tài)后，美元幣值有望回升。

利差因素有望緩解

　　很多分析人士認為，美國和歐元區不同的利率政策是導致歐元對美元走強的主因。對此的解釋是，歐元的相對高利率與美元的相對低利率，推動(dòng)了匯市對歐元的需求�；�于這種觀(guān)點(diǎn)，一些經(jīng)濟學(xué)家提出，美聯(lián)儲透露出來(lái)的減息可能告一段落的消息以及美國近期陸續出臺的超預期數據可能促使美元階段性企穩甚至反彈。
　　6日，堪薩斯城聯(lián)邦儲備銀行行長(cháng)托馬斯·赫尼希表示，在通脹前景令人擔憂(yōu)、美國經(jīng)濟有望于今年下半年加速增長(cháng)情形下，美聯(lián)儲應準備好“適時(shí)”提高基準利率。赫尼希是美聯(lián)儲貨幣政策決策機構——聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )的成員，他的表態(tài)引發(fā)了市場(chǎng)對美聯(lián)儲采取緊縮貨幣政策的預期，這有利于美元走強。據悉，數月來(lái)已經(jīng)有數名美聯(lián)儲官員對物價(jià)壓力表示擔憂(yōu)，但赫尼希卻是第一位如此清楚地表示有必要加息以遏制通脹的官員。
　　此外，美國經(jīng)濟指標的回暖和歐洲經(jīng)濟疲軟跡象的增加也導致歐元下跌、美元上漲。美國勞工部7日公布，一季度非農業(yè)部門(mén)勞動(dòng)生產(chǎn)率增幅折合年率為2.2%，高于分析家預期的1.5%。美國商務(wù)部4月底公布的初步數據顯示，一季度美國GDP增長(cháng)0.6%，并未出現下滑。而3月份工廠(chǎng)訂單出現反彈，上升1.4%，遠高于市場(chǎng)預期值。相反，根據最新公布的數據，歐元區3月份零售數據卻意外下降，且反映通脹水平的3月份生產(chǎn)價(jià)格指數較前一個(gè)月上升0.7%。這些都加劇了市場(chǎng)對歐元區經(jīng)濟增長(cháng)前景的擔憂(yōu)，歐元由此承受下行壓力。

不再放任美元貶值

　　英國《金融時(shí)報》8日載文稱(chēng)，美國及歐洲高層官員的言論證實(shí)，美歐一致希望美元走強，并且可能會(huì )提供一定政策支持。文章指出，美歐決策者都希望避免美元對歐元跌幅過(guò)大，他們擔心，一旦出現美國經(jīng)濟轉好，而歐洲經(jīng)濟惡化的情況，美元對歐元匯率會(huì )迅速反彈，而如此劇烈的匯率波動(dòng)可能加劇金融市場(chǎng)的不穩定性。這些高層官員還希望避免出現美元進(jìn)一步疲軟加劇油價(jià)上漲的可能性。
　　《金融時(shí)報》還以七國集團(G7)4月初公布的聯(lián)合聲明佐證美歐在匯率問(wèn)題上態(tài)度的變化。G7成員在華盛頓舉行會(huì )晤，并在會(huì )后聯(lián)合聲明中表示，“自上次會(huì )議以來(lái)，外匯市場(chǎng)有時(shí)出現劇烈波動(dòng)，我們擔心這可能對經(jīng)濟和金融穩定帶來(lái)影響”，“我們將繼續密切關(guān)注外匯市場(chǎng)走勢，并且采取適當的合作”。據悉，這是G7自2004年2月美國博卡拉頓會(huì )議以來(lái)首次改變外匯措辭。
　　值得關(guān)注的是，在過(guò)去的4年中，G7一直沿用“不歡迎外匯市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)，匯率應該反映基本面”的說(shuō)法。此前，美國財長(cháng)保爾森也曾多次強調，匯率漲跌應當完全由經(jīng)濟基本面決定，任何干預都是無(wú)效的。外界普遍認為，這一改變說(shuō)明，G7正謹慎地為美元提供支撐，為防止美元的繼續貶值，美國和G7其他成員可能會(huì )共同采取財政和貨幣政策。

分歧依然存在

　　盡管看多者從近來(lái)美元的反彈中找到了希望，但也有一些分析人士認為，即便美聯(lián)儲不再降息，仍不能由此判斷美元已經(jīng)結束貶值周期。
　　從歷史數據看，2003年中期美聯(lián)儲降息達到1%底部水平后，美元仍在不斷貶值。甚至當2004年中期美國開(kāi)始加息時(shí)，美元還在貶值。直到美聯(lián)儲聯(lián)邦基金利率超過(guò)歐洲央行基準利率，美元才走出一輪反彈。
　　而且，他們還認為，美元貶值更多是美國貿易赤字而非利率政策作用的結果，是布什政府為推動(dòng)本國產(chǎn)品出口而有意采取的弱勢美元策略。最近幾個(gè)月，美國產(chǎn)品出口額比去年同期增加了9.5%。哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授馬丁·費爾德斯坦指出，低利率政策對美元貶值的作用較小，最關(guān)鍵的推動(dòng)力量是高達7000億美元的貿易赤字。費爾德斯坦還認為，美元可能會(huì )繼續貶值，因為雖然美國的貿易不平衡問(wèn)題有所改善，但距離完全消失卻還有很長(cháng)的距離。