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| 2008-07-04 本報記者:肖瑩瑩 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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彭博社近日發(fā)表分析文章認為，當前大宗商品的價(jià)格水平可能會(huì )抑制消費并刺激供應增加，美歐國家政府可能出臺抑制商品市場(chǎng)過(guò)度投機的法規，以及美元有望反彈。這三大因素可能今年下半年令商品市場(chǎng)的“泡沫”破滅。
彭博社的數據顯示，反映國際市場(chǎng)19種大宗商品期貨價(jià)格走勢的路透/杰弗里斯CRB指數上半年上升29%，為1973年以來(lái)最高；國際油價(jià)過(guò)去一年當中實(shí)現翻番，如今已突破每桶140美元大關(guān)。
紐約一家資產(chǎn)管理公司總裁邁克爾·阿倫斯坦在上世紀90年代經(jīng)營(yíng)大宗商品投資的年回報率高達15%，但他指出，雖然自己已連續7年看好商品期貨投資，但現在首次認為，市場(chǎng)將出現戲劇性的長(cháng)期反轉，而不是回調。
商品價(jià)格的高漲已經(jīng)開(kāi)始影響需求。能源消費大國美國對汽油的需求量已經(jīng)開(kāi)始下滑。美國汽車(chē)協(xié)會(huì )(AAA)6月26日指出，汽油價(jià)格突破每加侖4美元后，美國7月4日國慶日假期旅游人數將出現10年來(lái)首度下滑。
金屬市場(chǎng)方面也是如此，黃金消費大國印度的黃金購買(mǎi)量比一年前下跌50%。瑞士銀行分析師約翰·里德稱(chēng)，自去年9月以來(lái)珠寶商對黃金的需求就一直處于停滯狀態(tài)。他還指出，繼今年3月17日紐約市場(chǎng)黃金期貨價(jià)創(chuàng )下每盎司1033.9美元的歷史新高后，金價(jià)就開(kāi)始回落，上半年其平均價(jià)格為850美元，預計明年這一價(jià)格可能跌至750美元。世界黃金協(xié)會(huì )今年5月聲明，一季度黃金需求量已下跌至5年來(lái)最低。銅價(jià)的沖高也使其需求受挫。受智利、秘魯與墨西哥的供應短期中斷影響，紐約市場(chǎng)期銅價(jià)今年以來(lái)上漲28%，5月5日曾創(chuàng )下每鎊4.2605美元的歷史新高。不過(guò)，隨著(zhù)價(jià)格的上漲，需求也在放慢。據悉，一些新興經(jīng)濟體5月份的銅進(jìn)口量已大幅下滑。
另一方面，在高利潤的誘惑下，供應商也開(kāi)始千方百計地提高產(chǎn)量。在剛果民主共和國，加丹加礦業(yè)公司已重新啟動(dòng)了最大的地下銅礦的開(kāi)采。位于里斯本的國際銅研究組織預測，今明兩年將出現銅的供給過(guò)剩。國際谷物理事會(huì )6月26日聲明，未來(lái)一年全球小麥產(chǎn)量將增加8.2%，達到6.58億噸�！�
未來(lái)美歐對商品市場(chǎng)投機行為的監管也可能降低商品期貨投資的吸引力。掌控35億美元對沖基金的保羅·杜拉基認為，大宗商品價(jià)格的上漲和投資者為追求股市、債市之外的高回報而大量入市有關(guān)。近來(lái)，國際上要求美歐等主要經(jīng)濟體打擊國際投機勢力的呼聲越來(lái)越高，6月美國和歐洲監管者均表示，要加大對投機勢力的監管力度，防止其在商品市場(chǎng)上興風(fēng)作浪導致能源及糧食價(jià)格的進(jìn)一步攀升。6月26日，美國眾議院通過(guò)了一項議案，要求美國商品期貨交易委員會(huì )動(dòng)用其緊急權力抑制對能源商品的過(guò)度投機，采取的措施包括頭寸限制、提高最低保證金等。
另外，隨著(zhù)美元的反彈，投資者也可能撤離商品市場(chǎng)、購買(mǎi)美元資產(chǎn)。彭博社預測，美元將結束兩年來(lái)低迷不振的局面，在今年下半年走強。
不過(guò)，有些商品的價(jià)格可能還會(huì )繼續上漲，例如受天氣狀況影響較大的玉米和大豆等農產(chǎn)品。曾于2006年4月準確預測了石油價(jià)格將達到每桶100美元、黃金價(jià)格將達到每盎司1000美元的投資大師吉姆·羅杰斯也依然看好農產(chǎn)品的投資前景。他認為，未來(lái)10年，農產(chǎn)品價(jià)格會(huì )漲得更高。 |
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