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| 2008-10-24 本報駐紐約記者:陳剛 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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22日，美國眾議院監管和政府改革委員會(huì )就華爾街金融危機舉行了第三輪聽(tīng)證。本輪聽(tīng)證的主角是評級機構總裁們，他們分別來(lái)自穆迪、標準普爾和惠譽(yù)。
近一個(gè)世紀以來(lái)，這三大評級機構一直被看作是金融市場(chǎng)的看門(mén)人，他們亮出的AAA評級已被視為安全投資的黃金標準。
但是，在當下的金融危機中，這3家評級機構所扮演的角色一直遭人詬病。在2002年到2007年期間，利欲熏心的評級機構為華爾街制造出的大量“有毒”債券貼上了安全的標簽。幾年間，三大評級機構的總收入都翻了一番，其中穆迪公司的利潤率連續5年超過(guò)標準普爾500指數中的任何一家公司。當金融風(fēng)暴席卷華爾街的時(shí)候，他們又扮演了“持照殺手”的角色，向華爾街的心臟插入了最后一刀。
在當天的聽(tīng)證會(huì )上，三大公司總裁都試圖證明自己的無(wú)辜，向議員們解釋沒(méi)有人能預計到未來(lái)會(huì )發(fā)生什么。不過(guò)，眾議院監管和政府改革委員會(huì )展示的一些文件讓他們顏面掃地。
早在一年之前，穆迪公司首席執行官麥克丹尼爾就意識到了金融系統的風(fēng)險。在去年10月給公司董事會(huì )的報告中，麥克丹尼爾明確告知管理層，公司處于一種進(jìn)退兩難的境地。他說(shuō)，真正的問(wèn)題并不是市場(chǎng)忽視評級質(zhì)量，而是在對評級質(zhì)量進(jìn)行懲罰。發(fā)行人要高評級，投資者不想評級下調，銀行家在玩短視的游戲，在此基礎上的惡性競爭已將整個(gè)金融體系置于危險之中�！�
此前一個(gè)月，麥克丹尼爾在一個(gè)公司內部管理人員會(huì )議上說(shuō)，次貸市場(chǎng)正在走下坡路，“我們的競爭對手標普和惠譽(yù)發(fā)瘋了。所有的東西都給了投資評級。我們不會(huì )去評級，這東西根本不合乎投資評級�！�
國會(huì )從標準普爾和惠譽(yù)公司員工那里獲取的文件更讓人吃驚。一位在標準普爾結構性金融產(chǎn)品部門(mén)工作的員工曾經(jīng)寫(xiě)下過(guò)這樣的話(huà)：“我們什么都可以評級，哪怕它是頭(被結構化過(guò))母牛�！绷硪晃粏T工說(shuō)，“評級機構創(chuàng )造出一個(gè)更大的怪物——債務(wù)抵押債券市場(chǎng)(CDO)。但愿當問(wèn)題出現的時(shí)候我們大家都已經(jīng)富裕地退休了�！�
在評級公司內部，對于無(wú)視職業(yè)操守的做法早有異議。在2001年，一名叫做瑞特的員工被標準普爾公司要求對CDO產(chǎn)品進(jìn)行評級。瑞特希望獲得抵押債務(wù)的信息以便進(jìn)行評估，但是他的經(jīng)理這樣回絕了他：“任何對抵押債務(wù)信息的要求都是沒(méi)有道理的。大多數發(fā)行者沒(méi)有它，也不能提供，但是我們必須創(chuàng )造出一個(gè)信用評估。你的責任就是提供這些評估，你的責任就是設計出這樣的評估方法�！笨吹竭@份回復瑞特完全驚呆了，他被要求在完全沒(méi)有信用資料的情況下進(jìn)行評估。瑞特回憶說(shuō)，“這是我職業(yè)生涯中接到的最令人驚異的工作備忘錄�！�
去年11月，穆迪公司董事會(huì )副主席克里斯托夫·馬奧尼給首席執行官麥克丹尼爾寫(xiě)信，指出公司已經(jīng)犯過(guò)錯誤，他敦促公司追究證券化業(yè)務(wù)負責人的責任。然而，在2007年底，馬奧尼被公司解雇。
在聽(tīng)證會(huì )上，美國眾議院監管和政府改革委員會(huì )瓦克斯曼這樣總結道：信用評級機構是一個(gè)巨大的失敗故事。信用評級機構在金融市場(chǎng)占有特殊地位。數以百萬(wàn)計的投資者依賴(lài)他們獨立、客觀(guān)的評估。目前，評級機構破壞了這一信任，其結果就像穆迪公司首席執行官麥克丹尼爾一年前預計的那樣，“我們的整個(gè)金融體系正處于危險之中”�！ �
穆迪公司的員工對于自己的工作曾經(jīng)有過(guò)這樣的評論：我們不像是在進(jìn)行職業(yè)的評級分析，而更像是在把自己的靈魂出售給魔鬼來(lái)?yè)Q取金錢(qián)。 |
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