美國財政部25日公布了奧巴馬政府金融救援計劃核心內容——資本援助的具體方案，美國20家主要銀行將接受“壓力測試”，政府將依據測試結果決定援助方案。
　　財政部在當天發(fā)布的聲明中說(shuō)，資本援助的目的是確保美國大銀行具備足夠的緩沖資本，以應對比預期更加惡劣的經(jīng)濟環(huán)境，并支持銀行為信譽(yù)良好的借款者放貸，從而恢復人們對金融體系的信心。

壓力測試結果不公開(kāi)

　　具體來(lái)說(shuō)，資本援助方案將分“測試-援助”兩步走。資產(chǎn)在1000億美元以上的約20家美國大銀行將首先接受“壓力測試”。20家銀行包括花旗、美國銀行、摩根大通等，總資產(chǎn)規模占美國銀行總資產(chǎn)的2/3。
　　“壓力測試”將由美聯(lián)儲、聯(lián)邦儲蓄保險公司、通貨檢察局和儲備管理局聯(lián)合執行，具體開(kāi)始時(shí)間將在4月底。測試將按照兩套假設情境進(jìn)行：第一種假設美國經(jīng)濟今年萎縮2%，失業(yè)率為8.4%，房?jì)r(jià)下跌14%，明年經(jīng)濟增長(cháng)2.1%，失業(yè)率8.8%；第二種假設經(jīng)濟滑坡更為嚴重，今年經(jīng)濟萎縮3.3%，失業(yè)率8.9%，房?jì)r(jià)下跌22%，明年經(jīng)濟增長(cháng)0.5%，失業(yè)率10.3%。
　　財政部表示，測試結果將不會(huì )公開(kāi)。如果銀行未能通過(guò)測試，可以在半年內從私人市場(chǎng)籌資，如果屆時(shí)難以籌得資金，可向政府要求援助。財政部表示，是否要求援助將由銀行自行決定。但財政部沒(méi)有說(shuō)明如果銀行未通過(guò)測試而又不提出申請，政府是否將強制對其援助。

援助條件“苛刻”

　　此外，銀行得到政府援助的條件是：必須提交一份計劃，說(shuō)明將如何使用這些資金；必須每月向財政部報告放貸活動(dòng)的具體情況，在專(zhuān)門(mén)網(wǎng)頁(yè)上公布；必須限制高層主管的薪酬等。
　　財政部官員當天表示，政府援助的金額將上不封頂。政府對受援銀行注資采取購買(mǎi)優(yōu)先股方式。與普通股相比，優(yōu)先股沒(méi)有投票權，但不管銀行業(yè)績(jì)好壞，優(yōu)先股股東都將獲得固定股息，而且一旦銀行破產(chǎn)，優(yōu)先股股東將有優(yōu)先求償權。
　　據財政部的聲明，政府作為受援銀行的優(yōu)先股股東將獲得9%的固定年分紅率。分析人士指出，如此高額的固定分紅將給銀行帶來(lái)較大財務(wù)負擔，因此銀行只有在走投無(wú)路的情況下才會(huì )選擇向政府求援。

轉股計劃存在風(fēng)險

　　不過(guò)，新金融救援計劃的另一大創(chuàng )新有助于解決這一問(wèn)題：銀行可以根據自身情況要求政府將持有的優(yōu)先股轉成普通股。轉股計劃的好處在于，通過(guò)轉股，銀行可以不必再定期向政府支付股息，因此現金流將更為充裕。據測算此舉將減少銀行5%的派息開(kāi)支。其次，轉股不需要增加政府開(kāi)支，但將充實(shí)銀行普通股股本，提高銀行的股東權益比率，從而穩固銀行財務(wù)結構。
　　但這一做法的風(fēng)險在于，如果銀行股價(jià)進(jìn)一步下跌，或繼續大規模減記資產(chǎn)，則政府注入資產(chǎn)也將縮水，這意味著(zhù)納稅人將為此買(mǎi)單。據國際貨幣基金組織(IMF)估計，全球銀行業(yè)還有1.1萬(wàn)億美元損失尚未暴露。此外，轉股也將攤薄現有普通股股東權益。
　　如果銀行選擇轉股，很可能導致政府控股大銀行。以花旗銀行為例，政府目前持有其520億美元的優(yōu)先股，是其目前市值的5倍，如果全部轉換成普通股，政府將持有花旗80%的股份。
　　為了平息市場(chǎng)對銀行國有化的擔憂(yōu)，美聯(lián)儲主席伯南克、美國聯(lián)邦儲蓄保險公司總裁希拉·貝爾、白宮新聞秘書(shū)羅伯特·吉布斯等政府高官近日先后表態(tài)，表示政府絕對不會(huì )將銀行國有化，即便是政府控股大銀行也僅僅是暫時(shí)性的，不會(huì )改變銀行業(yè)的私營(yíng)性質(zhì)。