受銀行股大跌拖累，美國股市在連漲六周之后出現回調，20日紐約股市三大股指的跌幅均超過(guò)3.5%，并拖累全球股市下挫。美國股市如此大幅度的下跌究竟是股市的暫時(shí)修正，還是將進(jìn)入下一輪的下跌？

　　銀行股拖累大盤(pán)

　　20日紐約股市銀行股大跌。其中，美國銀行的股價(jià)下跌逾24%，花旗銀行股價(jià)下跌約19%，富國銀行下跌約16%。受銀行股大跌拖累，當天紐約股市三大股指跌幅均超過(guò)3.5%。到紐約股市收盤(pán)時(shí)，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數跌幅為3.6%，標準普爾500種股票指數跌幅為4.3%，納斯達克綜合指數跌幅為3.9%。
　　分析人士認為，當天股市下跌的原因之一是：鑒于對經(jīng)濟形勢的擔憂(yōu)，美國銀行增加了64億美元的信貸損失準備金至134億美元。美國銀行董事會(huì )主席兼首席執行官劉易斯表示，個(gè)人消費和企業(yè)信貸市場(chǎng)都還很糟糕，并將繼續惡化，美國銀行的信貸損失準備金將繼續增多。隨著(zhù)失業(yè)率上升和經(jīng)濟持續衰退，美國許多銀行仍面臨壞賬不斷增多問(wèn)題。信貸壞賬損失一直困擾著(zhù)美國各大銀行。
　　雖然近期美國一些大銀行公布的第一季度業(yè)績(jì)不錯，但這很大程度上可能歸因于這些銀行采用了新的會(huì )計準則，以及美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )此前連續降息降低了銀行的資金使用成本。英國《衛報》曾發(fā)表文章指出，由于美國財務(wù)會(huì )計標準委員會(huì )決定放寬按公允價(jià)值計價(jià)的會(huì )計準則，銀行便更加謹慎，這意味著(zhù)富國銀行及其它銀行能夠操縱他們的金融報告，這樣一來(lái)，他們就能適時(shí)地顯示自己的利潤，損失隨后就會(huì )出現。
　　此外，美國財政部本月24日將公布銀行業(yè)“壓力測試”框架，目的是測定19家大銀行的健康狀況，“壓力測試”結果將于5月4日出爐。投資者擔心，“壓力測試”結果可能表明一些銀行面臨的問(wèn)題比預期的更為嚴重。并且在此之前，在銀行股的帶領(lǐng)下，紐約股市已連續上漲了六周。在經(jīng)濟前景仍不明朗的情況下，很多投資者選擇在大漲之后獲利回吐，也加大了銀行股的賣(mài)盤(pán)壓力。

　　股市走向尚不明朗

　　至于美國股市的未來(lái)走勢，《紐約時(shí)報》援引CFC Seymour駐香港首席投資策略師達留什·科瓦爾奇克的話(huà)指出：“一天的大幅修正不會(huì )改變趨勢，尤其是過(guò)去六周的強勁升勢。但我們的確認為，可能主要受美國銀行壓力測試結果預計5月4日出爐的影響，近期某個(gè)時(shí)候市場(chǎng)會(huì )更多轉向避險交易�！�
　　英國保誠集團首席投資策略師約翰·普拉文表示，除非出現意外事件，比如保護主義升溫擾亂了資本流動(dòng)，否則在他看來(lái)股市已經(jīng)在3月9日觸底，標準普爾500指數年底之前將上探1000點(diǎn)。不過(guò)他預計短期內市場(chǎng)還面臨著(zhù)風(fēng)險，包括低迷的企業(yè)收益報告、獲利回吐因素、銀行業(yè)壓力測試過(guò)后政府可能會(huì )向銀行業(yè)注資以及圍繞通用汽車(chē)未來(lái)命運的不確定性因素。
　　德意志銀行美國股市策略師查德哈預計，標準普爾500指數成分股公司今年平均每股股價(jià)在39.50美元，如果不包括金融類(lèi)股的資產(chǎn)沖減，平均每股58.30美元，如果按照15.3倍的市盈率計算，那么標準普爾500指數今年將在600點(diǎn)至900點(diǎn)的水平。
　　但經(jīng)紀商O(píng)DL Securities的高級銷(xiāo)售經(jīng)理克里斯·霍塞恩說(shuō)：“如果我們要看到持續性的買(mǎi)盤(pán)，我們需要看到不斷有正面消息傳出，而這一點(diǎn)根本無(wú)法保證，在經(jīng)歷了18個(gè)月的痛楚后，僅僅靠一些還算可以的銀行業(yè)績(jì)并不足以令人們返回市場(chǎng)�！�
　　曾預測到當前危機的美國經(jīng)濟學(xué)家努里爾·魯比尼認為，全球股市近幾周的升勢只是熊市反彈而已，因更多金融動(dòng)蕩還在醞釀中，且美國經(jīng)濟仍很疲弱。銀行壓力測試結果、美國經(jīng)濟的進(jìn)一步衰退以及今年令人大跌眼鏡的公司盈利，將導致投資者在未來(lái)數月內大量拋售。

　　經(jīng)濟前景仍不樂(lè )觀(guān)

　　對于美股的下跌，不少分析人士認為，這表明了美國經(jīng)濟前景仍不樂(lè )觀(guān)，經(jīng)濟還沒(méi)有出現拐點(diǎn)。
　　美國世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì )20日公布的報告顯示，美國先行經(jīng)濟指數3月份下降0.3%，該指數已連續9個(gè)月下降，這一降幅高于市場(chǎng)此前預期。先行經(jīng)濟指數由股市、貨幣供應量、失業(yè)人數、工業(yè)訂單、建筑許可等十個(gè)項目組成，反映未來(lái)3到6個(gè)月內的經(jīng)濟走勢。
　　世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì )經(jīng)濟學(xué)家肯·戈爾德施泰因說(shuō)：“衰退可能將持續到今年夏天，但強度會(huì )有所減弱。雖然4月偶爾出現了一些好轉跡象，但先行指數的主要指標仍在下挫�！�
　　美聯(lián)銀行經(jīng)濟學(xué)家蒂姆·昆蘭說(shuō)，過(guò)去數周市場(chǎng)都非常樂(lè )觀(guān)，但當天發(fā)布的這一數據無(wú)異于給市場(chǎng)潑了一盆冷水，經(jīng)濟還沒(méi)有出現拐點(diǎn)。

    以新思維判斷美股與國際油市匯市的關(guān)系

　　自本輪金融危機爆發(fā)以來(lái)，國際經(jīng)濟和金融形勢愈加撲朔迷離，全球股市(特別是美國股市)和國際油市、匯市漲跌互現，劇烈波動(dòng)。分析人士指出，三者之間的關(guān)系已經(jīng)不能按照傳統思維和一般市場(chǎng)規律、經(jīng)濟學(xué)理論進(jìn)行預測，而需要更全面、深入地掌握分析有關(guān)情況，以新的思維作判斷，才能在各種前所未見(jiàn)的現象中梳理出頭緒。

　　外圍股市連鎖下跌

　　美股急挫拖累亞太地區主要股市21日多數下滑。
　　日本東京股市225種股票平均價(jià)格指數跌幅為2.39%，中國香港股市恒生指數跌幅為2.95%，澳大利亞悉尼股市主要股指跌幅為2.43%，新西蘭股市NZX-50指數跌幅為1.26%，菲律賓馬尼拉股市主要股指跌幅為1.79%，印度孟買(mǎi)股市敏感30指數跌幅為0.74%。
　　截至本報發(fā)稿時(shí)，英國《金融時(shí)報》100種股票平均價(jià)格指數下跌1.7%至3921.66，法國巴黎股市CAC40指數下跌1.3%至2931.62，德國法蘭克福股市DAX指數下跌1.4%至4423.52。