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“投資ETF(交易型開(kāi)放式指數基金)是一個(gè)趨勢，它可以分散風(fēng)險，也能彌補中國在海外投資上的不足，”美國奧本海默基金公司董事總經(jīng)理李山泉在接受記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)這樣說(shuō)。
他認為，中國擁有巨大的外匯儲備，但是缺乏保值升值的辦法。在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，隨著(zhù)股票市場(chǎng)逐步企穩，中國可以開(kāi)始考慮增加對海外股票或者是商品期貨市場(chǎng)的投資，但是由于缺乏對海外企業(yè)的了解，目前比較穩妥的辦法是先嘗試投資ETF。
分散風(fēng)險
“ETF是一種介乎股票和共同基金之間的投資產(chǎn)品，對于中國海外投資來(lái)講，ETF有幾個(gè)好處，首先是可以分散風(fēng)險，”他向記者介紹說(shuō)。
“購買(mǎi)一個(gè)ETF產(chǎn)品實(shí)際上等于投資了一批企業(yè)，投資者可避免承擔投資單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險。比如說(shuō)，如果你看好美國的科技企業(yè)，可以購買(mǎi)科技類(lèi)股的ETF，在這個(gè)ETF中會(huì )有IBM、蘋(píng)果等很多企業(yè)的股票，這樣你就不需要在一堆科技類(lèi)股票中選擇到底購買(mǎi)哪家股票更為穩妥。除此之外，如果你認為美元可能貶值，打算購買(mǎi)黃金來(lái)保值的話(huà)，你也可以通過(guò)購買(mǎi)商品期貨的ETF來(lái)對沖美元貶值的風(fēng)險。另外，ETF還有按照國家和地區劃分的產(chǎn)品，比如說(shuō)你看好巴西的經(jīng)濟，你就可以購買(mǎi)該國的ETF；如果你看好歐洲經(jīng)濟復蘇，那么你也可以選擇歐洲或是該地區某個(gè)國家的ETF�！�
李山泉認為，中國的海外投資剛剛起步，缺乏足夠的經(jīng)驗和人才，投資ETF有助于幫助中國解決人才和經(jīng)驗不足的問(wèn)題�！爸袊顿Y海外股票市場(chǎng)，需要有一批熟悉國外企業(yè)的人，需要有專(zhuān)業(yè)的分析師隊伍，了解海外的情況，但是目前國內可能還不太具備這個(gè)條件。投資ETF可以有效地規避這個(gè)不足，你不需要專(zhuān)門(mén)研究某一家企業(yè)或者某一只股票，你需要做的是了解宏觀(guān)經(jīng)濟和行業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展情況，通過(guò)漸進(jìn)式的投資，逐步增加對海外企業(yè)的了解�！�
便于操作
“購買(mǎi)ETF的第二個(gè)好處是在實(shí)際操作中，買(mǎi)賣(mài)ETF相對容易。ETF的操作方式基本上跟股票相同，而且ETF還有一個(gè)特別優(yōu)勢，就是流動(dòng)性強，便于操作。對于中國來(lái)講，由于海外投資的規模比較大，如果投資單只股票，無(wú)論進(jìn)出的話(huà)都很不方便。ETF產(chǎn)品，尤其是一些市場(chǎng)熱門(mén)產(chǎn)品，其成交規模很大，對于資金進(jìn)出來(lái)講非�？焖俜奖�，”李山泉說(shuō)�！傲硗�，購買(mǎi)ETF產(chǎn)品可以擺脫政治方面的困擾，我不需要直接購買(mǎi)你企業(yè)的股票，我也不要去控股，這樣就減少了政治上的麻煩�！�
“事實(shí)上，從經(jīng)營(yíng)角度看，一家企業(yè)只有在管理能力超過(guò)對方時(shí)，才會(huì )考慮對其控股，否則如果沒(méi)有足夠的管理能力和管理人才，還不如不去控股。從這個(gè)意義上來(lái)講，中國的海外投資戰略需要做一些觀(guān)念上的調整�！彼治稣f(shuō)。
李山泉指出，“投資ETF對于中國今后直接進(jìn)入海外股票、基金市場(chǎng)都可以積累經(jīng)驗，培養人才。當然，也有人建議直接從海外引進(jìn)分析師，但是這里不僅有成本的問(wèn)題，也有管理上的問(wèn)題。培養人才對于中國向海外投資至關(guān)重要，中國必須加速訓練培養自己的人才，通過(guò)ETF等產(chǎn)品的投資可以找到一個(gè)突破口�！�
“現在市場(chǎng)上的ETF產(chǎn)品很多，中國可以在美國、歐洲市場(chǎng)成百上千家ETF中進(jìn)行選擇，”李山泉建議說(shuō)，“中國的海外投資不需要像對沖基金那樣追求暴利，而要控制風(fēng)險，在確保資金安全的同時(shí)獲得較好的收益�！�
(簡(jiǎn)介：李山泉1991年進(jìn)入華爾街工作，從1995年開(kāi)始在美國著(zhù)名的奧本海默基金公司任職，后升任高層主管，管理的資金規模超過(guò)10億美元。) |