油價(jià)急漲背后重現過(guò)度投機身影
    2009-06-16    本報駐紐約記者:楊蕾 陳剛    來(lái)源:經(jīng)濟參考報

    行人從美國紐約的一個(gè)加油站前走過(guò)。新華社記者  劉欣  攝

    隨著(zhù)國際市場(chǎng)原油價(jià)格從今年年初每桶約30美元的低位攀升至目前每桶70美元以上,越來(lái)越多的跡象表明,大量資金涌入大宗商品期貨市場(chǎng)是推動(dòng)國際油價(jià)走高的重要原因。一些分析人士認為,投機因素使國際油價(jià)再度經(jīng)歷巨幅震蕩的風(fēng)險增大。
    紐約商品交易所7月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格11日盤(pán)中突破每桶73美元,主要原因在于國際能源機構當天把2009年世界原油日均需求預期微幅上調至8330萬(wàn)桶。不過(guò),該機構依然預計,今年世界原油需求量將比2008年下降2.9%,相當于日均需求量下降250萬(wàn)桶。
    從供應方看,石油輸出國組織(歐佩克)自去年9月份以來(lái)已將原油日產(chǎn)限額累計減少420萬(wàn)桶,目前剩余產(chǎn)能充足。歐佩克在12日發(fā)表的月度石油市場(chǎng)報告中說(shuō),5月份歐佩克平均日產(chǎn)原油量為2827萬(wàn)桶,較前一個(gè)月略有增加。另外,雖然美國最近的每周原油商業(yè)庫存降幅大于市場(chǎng)預期,但庫存總量仍為18年來(lái)最高水平。
    盡管如此,包括對沖基金在內的市場(chǎng)投資基金近期紛紛在商品期貨市場(chǎng)大舉建倉。據美林證券5月下旬的統計,市場(chǎng)看多油價(jià)的倉位從101億美元增至104億美元,看空倉位從98億美元減至83億美元。
    在紐約商品交易所長(cháng)期從事原油期貨期權交易的雷蒙德·卡本告訴記者:“基本面不支持油價(jià)近期的上漲,也不支持近期一些金屬期貨價(jià)格的上漲。事實(shí)上,目前的需求狀況要低于去年同期水平。從供求角度而言,這是一個(gè)奇怪的上漲!
    卡本認為,涌進(jìn)大宗商品期貨市場(chǎng)的資金對于油價(jià)上漲的影響超過(guò)了供求基本面!巴稒C資金正重新進(jìn)入商品期貨市場(chǎng),包括原油期貨在內。同去年的情況類(lèi)似,但是原因稍有不同,今年規避通脹風(fēng)險的因素更大!彼f(shuō)。
    美國奧本海默基金公司董事總經(jīng)理李山泉在國際油價(jià)處于每桶40美元左右時(shí)即建議投資者買(mǎi)入原油期貨。他告訴記者,國際金融危機爆發(fā)后,因投資者擔心世界經(jīng)濟前景和能源需求低迷,油價(jià)遭到過(guò)度打壓。
    李山泉認為,油價(jià)在每桶40美元之下的情況和油價(jià)在每桶120美元之上一樣,均屬市場(chǎng)反應過(guò)度。他預計,在美國經(jīng)濟復蘇前景不明朗的情況下,國際油價(jià)仍可能出現反復震蕩,不過(guò),長(cháng)期看來(lái),國際油價(jià)會(huì )隨世界經(jīng)濟復蘇而逐步上漲。
    紐約一家對沖基金的經(jīng)理亞歷山大·卡辛認為,投資者看空美元長(cháng)期匯率也是基金公司關(guān)注商品期貨的原因。他說(shuō),為應對金融危機,美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )擴大了美元供應量,導致美元貶值風(fēng)險加大,以美元計價(jià)的商品期貨成為市場(chǎng)規避風(fēng)險的工具。
    另外,一些分析人士認為,今年進(jìn)入國際原油期貨市場(chǎng)的投資者以大型機構炒家為主,與去年基本相同,而美元匯率疲軟、市場(chǎng)情緒脫離供求面的情況也與去年相似。因而,應警惕油價(jià)再度經(jīng)歷大起大落。

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